Citi、サンディスク目標株価を2500ドルに引き上げ

シティグループはサンディスクの目標株価を2025ドルから2500ドルに引き上げた。これを受け、SNDK株は過去24時間で約22％上昇した。AI需要によるNAND市場好調で、同社株は過去12か月間に約4800％という大幅な値上がりとなった。

今回の目標株価引き上げは、2026年のウォール街を席巻する注目銘柄に、機関投資家の新たな追い風をもたらした格好。

シティはなぜサンディスクの目標株価を引き上げたか

目標株価とは、アナリストが一定期間内（一般的には12か月）で株価が到達すると予想するレベルのことだ。シティのアシヤ・マーチャント氏は、サンディスクの目標株価を約24％引き上げ、同社における今後の上昇余地を約30.6％示唆しつつ、レーティングは「買い」を維持した。

引き上げのきっかけは、マイクロンの2026年度第3四半期決算の好調を受けたものだ。さらに、NANDビット出荷数は前四半期比で中程度の1桁増となり、平均販売価格は80％台半ばまで急上昇したことで、メモリ業界全体が需給逼迫による価格上昇の局面にあることが裏付けられた。

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マーチャント氏は構造的課題を明確に指摘した。NAND業界では、今や需要が供給を上回っており、この需給ギャップは2027年を超えても継続する見通しだ。とりわけデータセンターにおけるAI処理需要が、企業向けSSDや関連ストレージ製品の新たな需要を牽引している。

またシティは、サンディスク株に対する90日間の短期的な上方見通しも打ち出した。同社が注目した直近の材料は3つ。業界決算、8月開催予定のフラッシュメモリーサミット、サンディスクのインベスター・デイであり、いずれも業界全体のセンチメントを一段と強める要因になるとみる。

サンディスク自体の業績も強気シナリオを後押しする。同社は直近四半期の売上高が59億5000万ドルとなり、前四半期比で97％の増加を記録した。データセンター向け売上に限ると、四半期ベースで233％増加。2027年度のビット生産量のうち3分の1超がすでに複数年契約で確保されている状況だ。

一方、分散型取引所レイディウムとジュピターは、サンディスク株のトークン化銘柄への追加を発表した。これは、暗号資産トレーダーの間で年内トップクラスのハイパフォーマンス株への投資意欲が高まっていることを示す動きだ。

SNDK株の4800％急騰が示すもの

2026年のS&P500採用銘柄の中で、サンディスクは最も高いパフォーマンスを示した。年初来で約727％上昇、直近12か月間で安値付近の40ドルから高値の2335ドル超へと約4800％もの急騰を記録している。

この上昇は、NAND市場の構造的な変化に起因する。AIインフラ投資拡大で需要曲線が大きく書き換えられた結果、データセンター事業者はコスト効率の高いSSDで新たなワークロード（例えばKVキャッシュ）を担うようになった。こうした用途は18か月前にはほとんど存在しなかった。

ウォール街で強気な見方が優勢となっている。ベテラントレーダーのスティーブン・“サージ”・ギルフォイル氏も、サンディスクの目標株価を2425ドルから2600ドルへ引き上げた。さらにTipRanksでは、14件の「買い」評価と2件の「ホールド」評価により「強い買い」コンセンサスとなっている。

今後もリスクは現実的だ。SNDK株の直近の後追いPER（株価収益率）は65〜76倍と割高水準となっている。また、韓国KOSPIの下落に連動したテック売りで1日で13.64％下落する場面もあり、ボラティリティの高さが依然として懸念材料となっている。

それでもシティは、全体像として上昇見通しを維持する。NAND業界全体のビット供給増加率は2026年におおむね20％と予想されており、マイクロン自身の供給増加もこれを下回る見通しである。