エヌビディア（NVDA）株、1ヶ月で9%下落——今が買い時か？

TLDR

• NVDAの株価は過去1ヶ月で約9%下落し、年初来のリターンはわずか5%にとどまり、192.53ドル前後で取引されている
• 同株は現在、予想PERが約22倍で取引されており、昨年7月の約40倍から低下している
• Generate Investment ManagementはQ1にNVDAの保有株を62.5%増加させ、ポートフォリオの約11.9%を占める最大保有銘柄となった
• ウォール街はコンセンサスの買い推奨を維持しており、平均目標株価は303.84ドルとなっている
• NVDAはQ1のEPSが1.87ドルとなり、予想の1.76ドルを上回り、売上高は前年同期比85.2%増の816.1億ドルに達した

Nvidiaの株価は金曜日に192.53ドルで寄り付き、過去1ヶ月で約9%下落するという厳しい状況が続いている。年初来の上昇率はわずか5%にとどまっており、以前の年に投資家が慣れ親しんだ目覚ましい上昇とはほど遠い水準だ。

NVIDIA Corporation, NVDA

予想PERも圧縮されている。NVDAは現在、予想PERが約22倍で取引されており、昨年7月末の約40倍と比較すると割安に見える。ただし、それが実際に割安であるかどうかは、全体的な状況をどう読むかによる。

強気派にとって有利な点として、機関投資家の資金が逃げていないことが挙げられる。Generate Investment ManagementはQ1にNVDAの保有株を62.5%増加させ、533,000株以上を追加して合計約139万株とした。保有額は現在約2億4,170万ドルに相当し、ポートフォリオの11.9%を占める単独最大の保有銘柄となっている。

他の大手機関も買い増しを行った。Norges Bankは約622億ドル相当の新規ポジションを取得した。J. Stern & Co.はポジションを13,700%以上拡大した。Cardano Risk Managementは保有株を896%増加させた。機関投資家は現在、同社の65.27%を保有している。

数字が示すもの

Nvidiaの直近四半期はあらゆる指標において好調だった。同社はQ1のEPSが1.87ドルとなり、コンセンサス予想の1.76ドルを上回った。売上高は816.1億ドルとなり、予想の784.2億ドルを上回り、前年同期比で85.2%増加した。

取締役会はまた、800億ドルの自社株買いを承認し、四半期配当を0.25ドルに引き上げた（従来の0.01ドルから大幅増）。これは資本還元戦略における大きな転換だ。

ウォール街は概ね強気を維持している。Jefferiesは目標株価を300ドルに引き上げた。CICCは目標株価を268.30ドルに引き上げた。54名のアナリストのコンセンサスは買いで、平均目標株価は303.84ドルと、金曜日の始値を大きく上回っている。

慎重姿勢の理由

すべてが上向きというわけではない。PERの圧縮は単に「今の方が割安だ」という話にとどまらない。ハードウェア企業は景気循環の影響を受けやすく、競争が激化するにつれてマージンが侵食される可能性がある。代替チップメーカーや大手クラウドプロバイダー独自のAIシリコンがこの分野に参入する動きも増えている。

注目すべきインサイダーの動きもある。取締役のMark Stevensは6月18日に885,000株を平均210.17ドルで売却し、合計約1億8,600万ドルに達した。これは彼の保有株の14.53%の削減にあたる。取締役のJohn Dabiriは5月下旬に625株を214ドルで売却した。

インサイダーは過去3ヶ月間で190万株以上（約4億1,060万ドル相当）を売却している。これが直ちに問題を示すわけではないが、注視する価値はある。

あるテクニカルモデルによると、現在の水準から今後10週間でNVDAは190ドルから225ドルの範囲で取引される可能性があり、5週間の中央値目標は約213ドルとされている。同株は直近10週間のうち上昇したのはわずか4週間にとどまっている。

NVDAの52週レンジは151.49ドルから236.54ドル、時価総額は4.66兆ドル、200日移動平均は193.00ドルで、現在の水準とほぼ一致している。

この記事「Nvidia (NVDA) Stock Pulls Back 9% in a Month — Is Now the Time to Buy?」はCoinCentralに最初に掲載されました。