Open USD ステーブルコイン 2026年ローンチ：Circle株が16%下落した理由は？OUSDの後

Open USDステーブルコインが2026年に登場：Visa、Mastercard、CoinbaseがOUSDを支持

たった一つの発表が、数時間でCircleの株価を約9ドル押し下げた。USDCを保有している方、ステーブルコインを取引している方、または決済インフラに注目している方にとって、この動きは準備金の利回りと市場シェアの流れを大きく変える可能性がある。

ほとんどの報道が伝えていない「この新しいコインを実際に誰がコントロールしているのか」、そしてなぜあるアナリストがすでにこれをリスクの高い実験と呼んでいるのかを解説する。

何が起きたか：Open StandardがOUSDを発表

Open Standardは、グローバルな決済と決済処理を目的としたコンソーシアム型ガバナンスのステーブルコイン「Open USD Stablecoin（OUSD）」を正式に発表した。このプロジェクトは2026年6月30日に立ち上げられ、決済、銀行、テクノロジー、暗号資産プラットフォームにまたがる140社以上が支援している。Stripe傘下のBridgeの共同創業者兼CEOであるZach Abramsが、OUSDを運営する組織であるOpen Standardの初代CEOに就任する。

このプロジェクトは3つの基本原則に基づいている。企業はOUSDを手数料なし・発行量の上限なしで発行・償還できる。パートナーは少額の管理手数料を差し引いた後、準備金収益のほぼ全額を受け取る。そしてガバナンスは、一社が支配するのではなく、パートナー機関で構成される理事会が担う。

出典：OpenStandard X

参加者：業界横断的な連合

パートナーリストは異例なほど幅広い。決済・フィンテック分野にはVisa、Stripe、Mastercard、American Express、Adyen、Klarna、Affirm、Brex、Western Unionが名を連ねる。銀行・金融機関にはBlackRock、BNY、Standard Chartered、DBS、U.S. Bank、BBVA、Commonwealth Bank of Australiaが含まれる。

大手テクノロジー・コマース企業にはGoogle、Shopify、IBM、DoorDash、楽天が参加。暗号資産ネイティブ企業にはCoinbase、Solana、Ripple、Base、OKX、Bybit、Fireblocks、Aptos Labsが含まれる。

Aptos Labsは、Aptosが2026年6月にオンチェーンのステーブルコイン時価総額が過去最高の20億ドルに達したことを発表した直後に参加し、従来の金融バッカーとともにアライアンスの暗号資産分野における信頼性を強化した。

各社の幹部は、共通のガバナンス、スケールでのコスト削減、そして単一の発行者のロードマップに依存しないインフラという点で、OUSDの魅力を同様の言葉で表現した。

Coinbase、Shopify、Visa、Mastercard、Stripeの各代表者は、既存のステーブルコインとの差別化要因としてオープン性と相互運用性を挙げた一方、BlackRockとBNYの幹部はステーブルコイン市場全体の長期的な成長ポテンシャルを強調した。

出典：Wu Blockchain X

市場の反応：Circle株が急落

この発表は即座に市場を揺るがした。トレーダーが競争上の脅威を評価する中、Circleの株（CRCL）は日中に約16%下落し、63.07ドル前後まで滑り落ちた。

CircleのCEOであるJeremy Allaireは、ステーブルコインをインターネットベースの資金移動の次の時代の中核として広く位置づけながら、USDCを機関投資家向けの優先選択肢として打ち出すことで応じた。Circleは、銀行および決済パートナーシップを通じてUSDCの拡大を続ける計画だと述べている。

一般のトレーダーにとっても機関投資家にとっても、本質的な問題はステーブルコインの準備金利回りがどこへ向かうかだ。現在はほぼ発行者が独占しているが、OUSDのモデルではパートナー企業と分配される可能性がある。

出典：CoinMarketCap

主な詳細：条件、パートナー、タイムライン

• 発行・償還：手数料ゼロ、発行量に人為的な上限なし

• ガバナンス：一社ではなく、パートナー機関で構成されるコンソーシアム理事会

• 収益配分：少額の管理手数料を差し引いた後、準備金収益をパートナーと共有

• ローンチ時期：SolanaやAptosを含む複数のブロックチェーン上で、2026年後半を予定

• 注目の追加参加者：Aptos Labsは、Aptosのオンチェーンステーブルコイン時価総額が6月に20億ドルを突破した直後にローンチパートナーとして参加

出典：X

今後の注目点

OUSDが既存の大手を打ち負かせると確信している人は多くない。ARK Investのリサーチディレクター、Lorenzo Valenteは、約500の競合エンティティからなるコンソーシアムが競争に勝てるほど迅速に動けるかどうかについて疑問を呈している。

Valenteの懸念は3つの領域に集中している。コールドスタートの流動性問題、主要な暗号資産との確立された取引ペアの欠如、そして多すぎるステークホルダーによるガバナンスの摩擦だ。

また、OUSDの薄い手数料モデルでは、Circleの成長を支えたようなエコシステムインセンティブに資金を充てるリソースが不足する可能性があるとも主張している。彼の率直な評価によれば、共同所有は、迅速な意思決定が必要な場面で誰も明確に責任を負わない状況を生み出しかねないという。

まとめ

OUSDのローンチは、これまでで最も多くの支援を受けたステーブルコインの取り組みの一つであり、決済大手、銀行、暗号資産ネイティブ企業を一つの屋根の下に集結させた。その共同ガバナンスモデルが、CircleとTetherのスピードと流動性の優位性を上回れるかどうかは、2026年の本格的なロールアウトに向けて依然として未解決の問いとして残っている。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融、投資、または取引に関するアドバイスを構成するものではありません。暗号資産市場は非常にボラティリティが高い。投資判断を行う前に、必ずご自身でリサーチ（DYOR）を行い、認可を受けたファイナンシャルアドバイザーに相談してください。CoinGabbarは、本コンテンツに基づいて発生したいかなる損失についても責任を負いません。