ビットコインの週末ラリーは、トレーダーがさらなる下落に備えてなおヘッジを続けているため、6万6000ドルの罠に直面している

ビットコインは、米国の弱い雇用統計により短期間での連邦準備制度理事会による利上げ期待が後退したことで62,000ドル台を回復し、スポットチャートは安堵感からのリバウンドを示している。ビットコインの先物を取引するオプションデスクは、より慎重な姿勢を織り込んでいる。

米労働統計局によると、6月の雇用者数の伸びはわずか57,000人であり、エコノミストが予想していた110,000人を大幅に下回った。

労働力人口比率は61.5%に低下し、政府は4月と5月の雇用者数を合計74,000人下方修正し、失業率は4.2%で横ばいとなった。

ドルは4月上旬以来最大の週間下落率を記録する見込みであり、CMEフェドウォッチのデータによると、この数字が発表された後、9月の利上げ確率は約45%となった。

軟調なドルと利上げ確率の低下は、2026/7/4の週末に向けて暗号資産の買い手に望ましいマクロ環境を提供した。

オプショントレーダーは依然としてヘッジを行っており、Deribitではビットコインのプットオプションがコールオプションに対してプレミアムをつけて取引されており、1週物25デルタのプット・コール・スキューは16%付近にある。これは10日前の25%から低下しており、パニックが和らいだ証拠である。

このプレミアムは、ヘッジ資金が様子見姿勢を崩さず、ビットコインが下落した場合に備えて再配置する準備ができていることを示している。

Laevitasのデータは、2026/7/17にビットコインの大型オプションブロックを検出した。このストラクチャーは、64,000ドルと70,000ドルのロングポジションに対し、66,000ドルと68,000ドルのショートストライクを組み合わせたロング・コール・コンドルである。

簡単に言えば、このトレードはビットコインが上昇した場合に最も利益が出るが、それは満期時点で66,000ドルから68,000ドルのバンド内にとどまった場合に限られる。その範囲を突破するか、あるいは届かなかった場合、ポジションは価値を失う。このストラクチャーは週末に監視すべき明確な範囲を与え、このリバウンドが他者のブックからの抵抗に直面する前にどこまで上昇できるかに対するソフトな天井として機能する。

米国株式市場は独立記念日のため2026/7/3に休場となり、NYSEのカレンダーは多くのデスクを連休を通じて閉鎖しているため、すでに値動きを制限しているオプションポジショニングの上に薄い流動性が重なっている。

暗号資産は祝日に関係なく24時間取引されているが、ETFの出来高、株式との相関、厚い先物ブックなど、通常その値動きを確認するチャネルは、ウォール街が離れると静まり返る。

その結果、リアルタイムで利用可能な伝統的市場のチェックが少なくなる中、オプションポジショニングが次に価格がどこへ向かうかを示す上でより大きな比重を占めることになる。

コンドルが利益を出す条件

ビットコインが土曜と日曜を通じて62,000ドル以上を維持すれば、薄い祝日流動性は不利に働くのと同じくらい、有利に働く可能性もある。

それはリバウンドを増幅させ、コール・コンドルが存在する66,000ドルから68,000ドルのバンドに向かってスポットを押し上げるだろう。そのバンドは、現在のスポットである62,100ドル付近から約6%から9%上にある。

その範囲内での取引は、大型オプション資金がすでに予想していることと一致するが、実質的な出来高を伴って68,000ドルを明確に突破すれば、スクイーズを実際のブレイクアウトに変え、他者の計算に組み込まれた天井を打ち破ることになる。

それに満たない場合、バンド内での失速、あるいは月曜日にオーダーブックが厚くなった後の失速は、リバウンドを単なるスクイーズのままにする。

スキューが正しいことを示す条件

66,000ドル付近での拒否、あるいは60,000ドルを明確に下抜けることは、セットアップを完全に反転させるだろう。どちらの動きも、雇用統計発表前から上昇したプット・スキューが織り込んでいたことを確認することになる。

60,000ドルを割れることは、現在のスポットから約8%下にある57,000ドル台前半のゾーンを再び視野に入れさせ、そこはビットコインが第2四半期の反落ですでにテストしたゾーンである。

上方向のスクイーズを加速させるのと同じ薄い週末のブックは、ストップ注文が執行され始めれば、下落を同じくらい簡単に加速させる可能性がある。

ビットコインの62,000ドル台への回復は本物であり、その根底にある慎重さも本物である。弱い雇用データはドルを軟調にする理由と連邦準備制度理事会に待機する理由を与え、祝日の週末を通じて暗号資産の買い支えを維持するのに十分であった。

66,000ドルから68,000ドルの範囲を形成する1つの大型オプションストラクチャーは、なおも安値圏を開放している。日曜日の夜までにビットコインがどちらの方向に取引されようとも、その結果は誰が正しくヘッジを行ったかをより多く語るだろう。

「ビットコインの週末ラリー、トレーダーがさらなる下落に備えてヘッジを続ける中66,000ドルのトラップに直面」の記事は、最初にCryptoSlateに掲載されました。