アナリストたちはトム・リー氏が構造的変化を指摘する中、ビットコイン価格の先を見据える

ビットコインの価格は依然として見出しを支配しているかもしれないが、アナリストや機関投資家のストラテジストの間では、注目が静かに別の方向へと移っている。

ビットコインが短期的に上昇モメンタムを取り戻せるかどうかを議論する代わりに、市場観察者はより深い問いに焦点を当てている。かつてビットコインの4年サイクルを確実に導いていた構造的シグナルが崩れ始めているのではないか、という問いだ。

需要シグナルが静かに悪化する中、アナリストはもはやビットコイン価格を見ていない

この変化は、需要指標の減退、取引所フローの増加、そしてアナリスト間の意見の分裂を背景に起きている。

一方では、ビットコインが伝統的なピーク後の調整局面に入っていると考える者もいる。他方では、この先駆的な暗号資産が歴史的サイクルから完全に脱却しようとしていると主張する者もいる。

アナリストのDaan Crypto Tradesは、最近の価格動向がすでにビットコインの最も信頼できる季節的前提の1つに挑戦していると主張している。

明確な崩壊を示すのではなく、低調なパフォーマンスは摩擦を示唆している。ETFへの資金流入と企業の蓄積は、長期保有者による分散に吸収され、これらの流入がかつてBTC価格に与えていた影響を弱めている。

この構造的緊張は、米国の現物市場データにも表れている。Kyle Doopsによれば、米国の機関投資家需要の代理指標としてよく使われるCoinbaseビットコインプレミアムは、長期間にわたりマイナスのままである。

これは降伏ではなく躊躇を意味し、資本は存在するが追いかけようとしないことを示している。

取引所フローは蓄積ではなく分散を示している

オンチェーンデータは慎重な解釈の必要性を強調しており、ビットコイン取引所への流入が歴史的にサイクル後期の行動と関連するレベルまで急増している。

歴史的に、同様の急増は早期蓄積期間ではなく利益確定局面と一致してきた。

歴史が示す通りなら、サイクル計算は依然として下落を示唆、機関投資家は分裂しているが規律を保つ

オンチェーンアナリストのAli Chartsは、構造的変化にもかかわらず、ビットコインのタイミング対称性は依然として顕著であると主張している。

そのパターンが続くなら、アナリストは市場が現在調整期間の中にある可能性があると示唆している。歴史的なリトレースメントは、持続的なリセットの前にさらなる下落を示唆している。

機関投資家レベルでは、見解は混乱することなく分かれている。FundstratのHead of Crypto StrategyであるSean Farrellは、短期的な圧力を認めながらも、長期的な強気の枠組みを維持している。

サイクル論争は今や機関投資家のものに

その可能性はTom Leeによっても支持されており、彼の見解は暗号資産コメンタリー全体で増幅され、ビットコインが間もなく4年サイクルを破るだろうと示唆している。

FidelityのJurrien Timmerは反対の立場を取っている。Lark Davisによれば、Timmerはビットコインの10月のピークが価格と時間の両方のトップを示し、「2026年は下落の年」となり、$65,000~$75,000のレンジでサポートが形成されると考えている。

これらの視点を合わせると、アナリストがもはやビットコイン価格だけに固執していない理由がわかる。この先駆的な暗号資産の次の動きは、誰が強気または弱気だったかを決定するのではなく、10年以上にわたって市場を定義してきた枠組みがまだ適用されるかどうかを決定するかもしれない。