2025年は暗号資産の最も暗い年か、それとも機関投資家時代の幕開けか?

TLDR:

• ビットコインは2025年に下落して終えたが、ETF流入額は250億ドルに達し、投資機関の強い需要を示した。
• 個人投資家の参加は急減し、大口投資家が長期保有者の売却を吸収した。
• 価格は史上最高値付近で推移し、個人投資家から投資機関への移行を反映した。
• 政策支援と規制の枠組みが投資機関の信頼と資産配分を強化した。

2025年は暗号資産市場にとって重要な年となり、価格パフォーマンスは弱かったものの投資機関の活動は活発だった。ビットコインとイーサリアムは年間で下落した一方、株式や商品などの伝統的資産は堅調な上昇を記録した。 

表面的には、これはパフォーマンス不振を示唆していた。しかし、価格変動の裏では、所有権と資本フローが根本的な変化を示していた。投資機関は規制された手段を通じてエクスポージャーを増やし、長期保有者が放出した供給を吸収した。 

一方、個人投資家の活動は急激に減少した。この年は市場の疲弊ではなく、構造的な移行を反映していた。

価格トレンドと資本フローの乖離

年間損失にもかかわらず、ビットコインは年内に史上最高値を更新した後、長期的な調整局面に入った。 

イーサリアムと主要暗号資産はより大きな下落を記録し、弱気センチメントを強化した。金、銀、主要株価指数を含む伝統的市場がアウトパフォームし、暗号資産のパフォーマンスとさらに対照的だった。

資本移動は異なる物語を語っていた。現物取引ビットコインETFは2025年に約250億ドルの純流入を記録し、運用資産総額は1140億ドルを超えた。 

ETFを通じた投資機関の保有比率は約24パーセントに達した。この蓄積は価格が安定している中でも続き、投機的取引よりも配分主導の行動を浮き彫りにした。

長期保有者は2024年初めから複数の波にわたって約140万BTCを放出した。過去のサイクルとは異なり、この売却は急激な下落を引き起こさなかった。 

投資機関と企業の財務部門が供給を吸収し、市場の深さを強化し、史上最高値付近での調整を支えた。

BlackRock、Fidelity、GrayscaleなどのETF発行体が蓄積を主導し、ビットコインETF資産の大部分を保有した。この変化は、個人投資家からプロトレーダーと投資機関への所有権の移転を示し、市場構造を再定義した。

所有権の再分配と政策支援

個人投資家の活動は縮小を続けた。オンチェーンデータはアクティブアドレスの減少と小口取引の減少を示し、一方で大口取引は大幅に増加した。推計によると、個人投資家は2025年に24万BTC以上を売却した。

投資機関の採用は好ましい政策展開とともに加速した。行政措置、規制当局のリーダーシップの変更、ステーブルコインの枠組みが不確実性を軽減した。 

2026年中間選挙を前にした立法の勢いが長期的な資本投入を支援し、規制された投資機関の参加へのより明確な道筋を作り出した。

プロトレーダーによる市場吸収は慎重に行われ、急激な価格急騰と暴落によって定義された過去のサイクルとは対照的だった。 

企業の財務部門とヘッジファンドが投資機関保有の大部分を占め、年金基金と保険会社は主に観察モードにとどまった。

年末までに、市場は個人投資家の投機から投資機関の配分への移行を示した。価格の調整は疲弊ではなく、吸収と調整を反映していた。 

マクロ経済、規制、政治的リスクは残っていたが、2025年は継続的な資本成長の基盤を確立した。 

この期間は崩壊ではなく、プロトレーダーが市場の長期的な軌道を形作る新時代の誕生を示した。

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