EUと米国の貿易協定はエネルギー輸入支出の増加につながっていない

EUはドナルド・トランプ大統領に対し、今後3年間で7,500億ドルをアメリカのエネルギーに支出すると表明した。この約束は8月に双方が合意に達した際、明確に示された。

しかしそれ以降、数字を見る限りこの約束が守られているとは言えない。9月から12月までの間、EUは実際に米国からの石油・ガスへの支出を前年同期の4ヶ月間と比較して7%削減した。これは、この期間中にEUがより多くの米国産液化天然ガスを受け入れているという事実があるにもかかわらずである。

この支出の減少は価格に関係している。米国の石油・ガス価格が下落し、輸入総額を押し下げた。296億ドル。これが、エネルギー輸送を追跡するコンサルティング会社Kplerが共有した数字に基づく、9月から12月までの間にEUが支出した金額である。そしてKplerのシニアディレクターであるギリアン・ボッカラは次のように説明した:

7,500億ドルの目標が現実的かどうか尋ねられたとき、ギリアンは「計算が成り立つとは思えない」と述べた。

現在の支出水準とインフラは合意と一致していない

2025年のこれまでのところ、EUの米国からのエネルギー輸入額は737億ドルとなっている。これは2028年までに7,500億ドルの目標を達成するために毎年必要な額の3分の1にも満たない。

仮にEUがロシア産ガスのすべてを米国産LNGに置き換えたとしても、まだ目標には届かない。グローバル価格を追跡する企業であるArgus Mediaによると、それでも年間輸入額は約290億ドル、つまり必要額のわずか23%にしか引き上げられないという。

そして何とか目標全体に到達するには、ガス価格が2028年までにmmbtu当たり37.3ドルまで急騰する必要がある。これは現在先物取引されている価格であるmmbtu当たり約8.2ドルの4倍であり、現在のスポット価格約10ドルのほぼ4倍である。

価格が37.3ドルに達した最後の時期は2022年12月で、ロシアのウクライナ侵攻がエネルギー危機を引き起こし、EUが代替手段を急いで探すことを余儀なくされた時だった。

それでも、ギリアンはそのレベルの価値に到達できるとは考えていない。「仮にEUがロシア産ガスのすべてを米国の供給に置き換えたとしても、輸入額を3倍にするには十分ではない」と彼女は述べた。

彼女の見方では、この取引は関税軽減を獲得する方法であり、実際のエネルギーへの約束ではないように見える。

長期購入とボトルネックがさらなる疑問を提起

市場もこの夢を信じていない。米国、カタール、カナダがすべて生産量を増やすと予想される中、供給は需要よりも速く成長する可能性が高い。つまり価格は下がり続ける可能性がある。また、ロシアとウクライナの間の停戦についての話も増えており、これが市場をさらに冷却させている。

ArgusのアナリストであるMartin Seniorは、物理的な制約を別の障壁として指摘した。彼はEUがより多くの米国のエネルギーを扱うために、輸入能力を50%以上増強する必要があると述べた。

米国側では、そのレベルの約束に対応するために、輸出インフラを2倍以上にする必要がある。これは新しい再ガス化ターミナル、より多くのタンク、追加のパイプラインを意味するが、これらはいずれも一晩で建設できるものではない。

では、ここでの真実は何か?エネルギー問題に取り組んでいたEU議会の元メンバーは、この合意全体が遅延戦術のように見えると述べた。「清算の時は延期されなければならない。そして清算の時が来たとき、戦争は終わっているかもしれない」と元欧州議会議員は述べた。

彼らによると、これはガスよりも政治に関係しているのかもしれない。トランプが2029年1月に2期目を終えるまで時間稼ぎをしているだけだ。

欧州委員会は、2025年の最初の11ヶ月間に米国のエネルギー製品に2,000億ユーロ(2,360億ドル)を支出したと主張した。

彼らは、特に米国からのLNGと石油の購入が増加していると述べ、2025年の米国からのLNG輸入総量は前年の450億立方メートルから700億立方メートルに達すると予想した。

委員会のスポークスパーソンは、「この傾向は今後も続き、今年EUの買い手によって米国産LNGの少なくとも9件の新しい長期契約が締結される」と述べた。

しかし、これらの将来の注文のうちどれだけが既に2,000億ユーロの数字に含まれているのか、誰もはっきりとは分からない。そしてこの数字には、ポーランドとの別個の取引、新しい発電所のためにウェスチングハウスから3基の原子炉を購入する420億ユーロも含まれている。

ウランのような核燃料は技術的にはエネルギー貿易協定の一部だが、米国からのEU輸入全体の1%未満しか占めていない。

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