Aaveガバナンス投票が2026年に分散型金融を再構築する可能性

分散型金融における最も流動性の高いレンディングハブであるAaveプロトコルは、物議を醸す投票の瀬戸際に立っています。12月26日に終了する投票期間により、プロトコルのブランドの所有権、および手数料分配の方法が決定されます。 

Aaveは2026年に分散型金融に影響を与える可能性があります。重要な投票がその所有権モデルを変える可能性があるためです。Aaveは現在、ブランドの所有権を単一のエンティティに移行する準備を整えており、それは後ほど定義される予定です。この提案は、Aaveのブランドリソースは AAVEトークン保有者に帰属すべきであると示唆しています。 

Aaveの投票は3つの側を対立させています。一方では、Aave Labsがプロトコルの進展を導いてきました。他方、Aave DAOは取引手数料へのアクセスを取り戻そうとしています。対立の第三の側は、時々Aaveブランドを使用して自らのDeFi製品を宣伝し、正当性を与えるサイド貢献者です。 

Aaveは330億ドル以上をロックしており、流動性の主要なハブの1つであり、Aave V3技術に基づく第三者ビルダーのハブでもあります。プロトコルブランドの所有権に関する決議は、プロトコルの評判と貢献者がサイド製品を構築する意欲に影響を与える可能性があります。Aaveエコシステムステークホルダーの対立は、DeFiが比較的持続可能なレベルに回復したちょうどその時に、2026年のプロトコルの影響力を損なう可能性があります。

AaveはAAVEトークン保有者の利益に向かって動いているのか?

この提案の1つの問題は、AAVEトークン保有者の利益に反する可能性があることです。提案の直後、AAVEトークンは3ヶ月ぶりの安値に下落し、146ドルという低値で取引されました。その後、AAVEは再び150ドル以上で安定しました。

もう1つの問題は、大口AAVEホルダーが個人投資家から投票を遠ざけていることです。投票の時期とほぼ同時に、プロトコルの創設者であるStani Kulechovは、彼の既知のウォレットでより多くのAAVEを購入しました。「反対」への投票の現在の傾向は、トークン保有者がプロジェクトの将来の成長から恩恵を受けないことを示唆しており、一方でAave Labsはブランドおよびストアフロント資産に対する過度なコントロールを保持する可能性があります。この提案は中立的であることを目指しており、ブランド所有権の構造についてのみ議論しています。

その結果、Kulechovは最も影響力のある投票者の1人であり、ブランドの新しいエンティティへの完全な移転を支持しています。しかし、この提案は明示的にAave Labsに向けられたものではなく、ブランドを使用しようとした、またはAaveの一部であることを名乗ることを控えたすべての貢献者とエンティティに向けられています。

12月25日の時点で、提案は終了まで18時間となっており、ブランド所有権の移転に反対する票が52%、棄権が43%、賛成はわずか4%でした。全体的なコンセンサスは、投票が急がれたものであり、最初に一時的なチェックプロセスを経るべきだったというものでした。 

Aave資産は誰が所有しているのか?

Aave DAO保有者は、Aave資産の所有権における暗黙の分割と善意に依存してきました。現在、資産、ブランド、ランディングページ、GitHubリソースは、Aave LabsとBG Labsのような外部貢献者の間で分割されています。しかし、いつでもブランドの所有権が取り消されたり、異議を唱えられたりする可能性があり、貢献者とトークン所有者の自己表現を制限しています。 

この提案は、この暗黙の所有権の問題を提起し、すべての資産の明示的な移転を求めています。Aave貢献者のサークルも拡大しており、一部のエンティティとアプリビルダーがブランドを自己宣伝と収益化のために使用していることを意味します。その結果、提案は所有権をより明確に定義することを求めました:

「DAOから明確に分離された民間エンティティは、暗黙的または明示的に、「Aave」という名称または「Aaveである」というステータスを一方的に自らに帰属させることを許されるべきではありません。DAOのような複数の組織と自己表現の直接的なメカニズムの欠如により、サービス契約やその他のモデル(例: フランチャイズ)の外でそうする別のエンティティは、DAOが自らの表現をコントロールする能力を弱めます。」

DAOはまた、この問題の解決に失敗することが分散型モデルへの脅威になる可能性があると主張しています。最大の問題は、Aave DAOに貢献し、報酬を期待する第三者サービスプロバイダーの理想主義的な見方です。 

提案の主なポイントは、トークン所有者がガバナンスプロセスを通じてすべてのブランド資産を明示的にコントロールすべきであるということです。 

しかし、クジラがブランド移転に反対する能力を考えると、決定は膠着状態にあります。今のところ、Aaveは通常の不確実な状態にとどまっており、Aave Labsがブランド資産の所有権を主張し続けることを可能にしています。

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