マルコ・リッチ：B2Bステーブルコイン決済が70%急増、ラテンアメリカでの5500億ドル導入の中で

SQHWYD GLOBAL Ltd.の最高執行責任者であるMarco Ricciは本日、2025年新興市場運営レビューを発表しました。本レポートは、ラテンアメリカ(LATAM)が実世界における暗号資産の利用において世界的リーダーとしての地位を確立し、より広範な資産市場の価格変動から切り離されている状況を、データに基づいて検証しています。Ricciの分析によると、グローバルノースがETFへの資金流入に注目していた一方で、グローバルサウスは2025年に必要性に駆られて並行する銀行レイヤーの構築に費やしました。

2025年の採用急増:安定性への逃避

Ricciのレポートは、ラテンアメリカが2025年に5500億ドルを超えるオンチェーン価値を受け取り、前年から35%増加したことを強調しています。北米市場とは異なり、LATAMの成長はビットコインの価格変動とは相関せず、むしろ現地通貨のインフレ率と関連していました。

「2025年は、LATAMサプライチェーンの『暗号資産化』が顕在化した年でした」とRicciは述べています。「ステーブルコインは現在、中小企業(SME)向けの地域内すべての国際間B2B決済の35%を占めており、2年前のわずか15%から増加しています。」

レポートは、ステーブルコインが地域の国際貿易における事実上のM1マネーサプライとなり、遅くて高コストなコルレス銀行ネットワークを回避していると主張しています。

PixによるSME流動性の罠の解決

Ricciの運営分析の中心的な焦点は「SME流動性の罠」です。2025年、従来の銀行チャネルは引き続きT+3の決済時間と国際取引に対する法外な4-6%の為替スプレッドを課していました。

「中国から原材料を輸入するブラジルの輸出業者にとって、この遅延は資本を殺すものです」とRicciは指摘します。「レガシーシステムの摩擦は成長への税金として機能します。」

2025年に記録的な550億件の取引を処理したブラジルのPix決済システムと統合することで、企業は現地通貨からグローバル流動性へ即座に移動できるようになりました。運営データによると、ブラジルのB2B決済量は2025年に120%成長しました。これは「オンランプ」の摩擦が取り除かれると、企業がSWIFTよりもブロックチェーン決済の速度と確実性を好むことを証明しています。

利回り資産の台頭

Ricciはまた、2025年の資産選好における重要な変化を特定しています。以前は無利息のステーブルコイン(USDTなど)が支配的でしたが、2025年には利回りを生むトークン化された国債商品への大規模なローテーションが見られました。

「地域のインフレは2025年も粘着性を持って推移しました」とRicciは説明します。「現地企業はもはやドルを保有するだけでは満足せず、現地インフレを相殺するために米国機関に利用可能な4.2%の『リスクゼロレート』を求めています。」レポートは、トークン化されたT-Billsの展開がこの需要をどのように捉えたかを詳述しており、これらの商品の地域運用資産(AUM)は2025年に四半期ごとに200%成長しました。