USD/JPYは、2025年の取引年最終週に156.00のすぐ北で短期的な混雑に陥ったままです。円トレーダーは複数の面で逆風と戦っており、日本銀行(BoJ)が円市場のリスクの大部分を担っています。
日銀は12月19日に0.25%の利上げを実施した後、年末に向けて金利を引き上げる唯一の中央銀行として他とは一線を画しました。さらなる利上げ。日銀の現在の政策金利は、30年ぶりのピークである0.75%に達しています。
日本の金利が上昇しているにもかかわらず、世界で最も人気のある資金調達通貨は、意味のある強さを見いだせないままです。ドル円ペアは、4月に設定された年間最低値139.89から約12%上昇しており、2025年の終わりは、日銀による過去の通貨市場介入を引き起こした技術的レベルに近い、開始時に近い水準で終わる見込みです。
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)はさらなる利下げを見込むが、データ次第
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の最新の議事録は、連邦公開市場委員会(FOMC)のメンバーが慎重にハト派寄りに傾いていることを示しており、政策立案者の大多数は将来的なさらなる利下げを期待しています。しかし、今後の利下げペースは、特に米国のインフレ指標が低下し続けることを含むいくつかの要因に依存しています。
米国のインフレデータの質は、投資家と中央銀行の両方にとって依然として懸念事項です。前回の発表で消費者物価指数（CPI）のインフレデータが急激に冷え込んだにもかかわらず、投資家は基礎データにいくつかの重要な要素が欠けていることに気づき、存在するデータの大部分は、大量の価格情報が欠落しているため、高度な仮定と繰越推定を伴っていました。ヘッドラインのインフレ数値が低下し続けたとしても、正確な測定が欠如していることは、FOMCの投票とトレーダーの期待の両方を後手に回らせることになります。
USD/JPY日次チャート
日本円 FAQ
日本円(JPY)は世界で最も取引される通貨の1つです。その価値は、日本経済のパフォーマンスによって広く決定されますが、より具体的には日本銀行の政策、日米の国債利回りの差、またはトレーダー間のリスク感情などの要因によって決定されます。
日本銀行の使命の1つは通貨管理であるため、その動きは円にとって重要です。日銀は時々通貨市場に直接介入しており、一般的に円の価値を下げるためですが、主要な貿易相手国の政治的懸念のため、頻繁に行うことは控えています。2013年から2024年にかけての日銀の超緩和金融政策は、日本銀行と他の主要中央銀行との政策の乖離の拡大により、円が主要通貨に対して下落する原因となりました。最近では、この超緩和政策の段階的な解消が円に多少の支援を与えています。
過去10年間、日銀の超緩和金融政策への固執姿勢は、他の中央銀行、特に米国連邦準備制度理事会との政策の乖離の拡大につながりました。これは米国と日本の10年国債間の利回り差の拡大を支え、日本円に対して米ドルを有利にしました。2024年の日銀の段階的な超緩和政策放棄の決定は、他の主要中央銀行の利下げと相まって、この利回り差を縮小しています。
日本円はしばしば安全資産投資と見なされています。これは、市場のストレス時には、投資家がその信頼性と安定性のために日本通貨に資金を投入する可能性が高いことを意味します。混乱の時代は、投資するにはリスクが高いと見なされる他の通貨に対して円の価値を強化する可能性があります。
出典: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-treads-water-near-15600-as-yen-traders-grapple-with-multiple-headwinds-202512302329
