テスラの株価、中国での販売増加にもかかわらず15%下落のリスク

主要インサイト

• テスラ株価は過去最高値から15%下落し、調整局面に突入しました。
• 同社の中国での販売は過去3ヶ月間、上昇を続けています。
• テクニカル分析では、TSLA株価はさらに下落する可能性が示唆されています。

テスラ株は12月のピークから15%下落し、2026年の大幅な調整を示唆しています。TSLAは現在421ドルで取引されており、中国での販売が引き続き増加している一方で、さらなる下落のリスクに直面しています。

テスラの中国販売は好調

中国からの最新レポートによると、国内での競争が激化する中でも、同社の販売は好調です。1月の販売台数は9%増の69,129台となり、3四半期連続の成長となりました。

同社は中国で激しい競争に直面しながらも、販売成長を達成しました。現地では、BYD、SAIC、Nio、XPeng、Polestarなどのブランドが競合しています。また、中国がEVとハイブリッド車に5%の税金を導入した後も、成長を遂げました。

同社は7年間の低金利ローンや保険補助金を含むプロモーションを展開し、販売成長を達成しました。

他の市場が苦戦する中、中国は同社にとって明るい材料となっています。例えば、欧州事業は大きな逆風に直面し続けており、ノルウェーやドイツなどの主要市場での納車台数が減少しています。

ドナルド・トランプが電気自動車の人気補助金7,500ドルを廃止した後、米国も好調ではありません。彼はまた、同社に多額の資金をもたらしたクリーンエネルギークレジットも終了しました。

最新の決算結果によると、テスラの自動車収益は第4四半期に11%減少し、170億ドル超となりました。この減速は、エネルギー収益とサービス及びその他のセグメントの25%増によって相殺されました。

その結果、総収益は第4四半期に3%減少し、249億ドルとなりました。営業利益率は従来の6.2%から5.7%に低下し、EBITDAマージンは16.7%に低下しました。最も重要なことに、テスラのフリーキャッシュフローは30%減少し、14億ドルとなりました。

イーロン・マスク・プレミアムが継続

テスラ株価に関する主な懸念は、イーロン・マスク・プレミアムにより、その評価額が極めて高い水準にあることです。

理想的には、収益と収益性の成長が鈍化している企業は、低いバリュエーション倍率を示すべきです。例えば、PayPalの株価収益率は7.53で、5年平均の23を下回っています。これは、過去数年間で収益成長が停滞しているためです。

一方、テスラはイーロン・マスク・プレミアムのため、引き続きプレミアム取引を続けています。データによると、予想PERは201で、5年平均の114を大幅に上回っています。予想EV対EBITDAは104に上昇し、こちらも5年平均の57を上回っています。

これらの数値により、成長が鈍化しているにもかかわらず、ウォール街で最も過大評価されている企業の1つとなっています。例えば、より速い収益と収益性の成長を遂げているNVIDIAの予想PERは38です。

テスラ株はプレミアム評価を維持しています。同社はより安価な車を開発しています。人工知能とロボティクスに注力しています。例えば、近々Optimusロボットを発売する予定です。

しかし、課題は新規事業が長期的にうまくいくかどうかが不明確であることです。また、自動運転事業は、先行するWaymoとの激しい競争に直面することになります。

テスラ株価予測: テクニカル分析

日足チャートは、TSLA株価が12月の高値499ドルから急落したことを示しています。現在は421ドルで取引されています。23.6%フィボナッチリトレースメントレベルを下回っています。

さらに、テスラ株は50日指数移動平均(EMA)を下回っています。また、一般的な弱気サインであるスーパートレンドインジケーターも下回りました。TSLA株は、一般的な弱気反転サインであるヘッドアンドショルダーパターンを形成しています。

したがって、テスラ株は引き続き下落する可能性が高く、50%フィボナッチリトレースメントレベルの357ドルまで下落する可能性があります。これは現在の水準から約15%下です。

一方、右肩のレジスタンスレベルである455ドルを上回れば、弱気見通しは無効になります。

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