CMEグループ、担保・証拠金向け独自トークンを検討

シカゴに拠点を置くデリバティブ取引所CME Groupは、トークン化された資産が金融市場全体の担保資産と証拠金をどのように再構築できるかを検討していると、CEO のTerry Duffyが最近の決算説明会で述べた。議論の中心は、トークン化されたキャッシュと、分散型ネットワーク上で動作し、他の市場参加者が証拠金として使用できる可能性のあるCME発行トークンである。Duffyは担保資産の質が重要であると主張し、システム上重要な金融機関が発行する金融商品は、証拠金トークンを発行しようとする小規模銀行からのトークンよりも信頼性が高いと示唆した。このコメントは、伝統的な市場がブロックチェーンベースの決済と流動性ツールをますます探求する中、トークン化された担保資産を実験しようとする業界全体の動きを示している。

主なポイント

• CME Groupは、証拠金目的で分散型ネットワーク上で動作するように設計された、CME発行トークンと並んで、トークン化されたキャッシュを評価している。
• 登記型の担保資産は、小規模銀行からのトークンではなく、システム上重要な金融機関によって発行される場合に優遇される可能性がある。
• この議論は、トークン化とユニバーサル台帳に関する3月のGoogle Cloudとの協力に関連しており、パイロットの具体的な技術的道筋を示している。
• CMEは2026年初頭に、規制当局の承認を条件として、暗号資産先物とオプションの24時間365日取引を計画しており、継続的な価格設定と決済への広範な推進を反映している。
• 並行して、CMEはCardano、Chainlink、Stellarに関連する先物や、暗号資産インデックス商品を統一するNasdaqとの共同取り組みを含む、規制された暗号資産オファリングの成長を概説している。

言及されたティッカー: $ADA、$LINK、$XLM

市場の背景: CMEの動きは、従来の銀行や資産運用会社がトークン化された資産やステーブルコインの実験を加速させる一方で、米国の政策立案者がデジタル通貨と中央集権型対分散型決済レールの規制枠組みを検討している中で行われている。セクター全体の傾向には、機関投資家のパイロットと、ステーブルコインやトークンベースの決済を取り巻く継続的な規制監視の両方が含まれる。

重要性

CME発行トークンの導入の可能性、またはトークン化された担保資産のより広範な使用は、機関投資家が市場のストレス期間中に証拠金を差し入れ、リスクを管理する方法を再定義する可能性がある。CMEトークンが主要な市場参加者の間で支持を得た場合、オンチェーン決済ワークフローに認識可能で規制された基準点を提供し、幅広い資産クラスにわたって決済の遅延と決済リスクを潜在的に削減できる。システム上重要な機関からの金融商品を優遇する担保資産の質への重点は、過去に他の主体が証拠金関連トークンを発行しようとする試みに伴っていた信頼性の懸念に対処するのに役立つ。

この展開は、トークン化とデジタル資産への広範な機関投資家の推進の中に位置している。銀行は、国境を越えた決済と銀行間決済を合理化するために、トークン化されたキャッシュとステーブルコインの独自の実験を進めてきた。例えば、大手銀行はステーブルコインの探索と関連する決済技術について公に議論しており、より速く、より効率的な決済レールへの広範な需要を強調している。しかし、この勢いは、トークン化された金融商品とステーブルコインに関する潜在的なリスク、補償範囲、開示基準に対処するための規制の推進と共存しており、利回りを生むステーブルコインに関する議論やCLARITY Act時代における進化する法的枠組みが含まれる。

トークン化計画を超えて、CMEのより広範な暗号資産戦略—主要トークンの先物計画から統一されたNasdaq-CME暗号資産インデックスまで—は、伝統的なデリバティブインフラストラクチャをブロックチェーン対応資産と整合させる意図を示している。24時間365日の暗号資産デリバティブ取引への推進は、取引所と市場参加者が価格発見と決済への24時間アクセスをますます期待するため、市場構造における注目すべき変化を示している。タイミングは業界の実験と政策議論の合流と一致しており、トークン化された担保資産が主流金融の実用的で規制された要素になるためのテストの場を作り出している。

次に注目すべきこと

• 2026年初頭に予想される24時間365日の暗号資産デリバティブ取引の規制認可；承認状況がCMEの実行スケジュールを形成する。
• CME発行トークンの設計、ガバナンス、分散型ネットワークとの相互運用性の詳細はまだ見られない—正式な開示や提出書類に注目。
• 卸売決済と資産トークン化のためのGoogle Cloudベースのユニバーサル台帳パイロットの進捗；ケーススタディや結果は実用的な実現可能性を示す。
• Cardano (ADA)、Chainlink (LINK)、Stellar (XLM)に関連するCMEの先物計画の最新情報と、Nasdaq-CMEアライメントの下で流動性とリスク管理がどのように実装されるか。

情報源と検証

• CME Group CEO Terry Duffyのトークン化されたキャッシュと潜在的なCME発行トークンに関する発言（2025年第4四半期決算説明会中）（報道で参照されているSeeking Alphaトランスクリプト）。
• 資本市場の効率を高めるためにGoogle CloudのUniversal Ledgerを使用したCME GroupとGoogle Cloudのトークン化イニシアチブを発表した3月のプレスリリース。
• CME-Google Cloudトークン化パイロットと関連技術議論に関するCointelegraphの報道。
• Cardano (ADA)、Chainlink (LINK)、Stellar (XLM)の先物とNasdaq-CME暗号資産インデックス統合で規制された暗号資産オファリングを拡大することに関するCMEの1月の開示。
• GENIUS Actとそれに関連するルール作成に関する議論を含む、ステーブルコインとトークン化を取り巻く規制の背景と政策議論。

主要な数値と次のステップ

市場参加者は、CME発行トークンの背後にある具体的な技術的詳細を注視しており、それがどのように保管、監査され、既存の担保資産フレームワークと調整されるかを含む。証拠金用に設計されたトークンの形態とガバナンスは、そのような資産が清算メンバーや他のシステム上重要な機関によって広く採用されるかどうかに影響を与える。CMEが規制当局や業界関係者との議論を進めるにつれて、トークン化された担保資産が受け入れられた高信頼性の金融商品として機能する可能性は、堅牢なリスク管理、流動性、既存の決済エコシステムとの相互運用性を実証することにかかっている。

主要な数値と次のステップ

短期的には、観察者は24時間365日の暗号資産デリバティブ取引計画の最新情報、潜在的な規制承認、そしてトークン化されたキャッシュとCME発行トークンが証拠金要件にどのように統合されるかについての段階的な開示を監視する必要がある。暗号資産インデックスオファリングを統一するためのNasdaqとの協力も注意深く観察する価値があり、機関投資家が標準化されたフレームワークでデジタル資産へのエクスポージャーをどのように測定するかに影響を与える可能性がある。

重要性（拡張）

ユーザーと投資家にとって、トークン化された担保資産の出現は、流動性と担保資産の機敏性を管理する新しい道を提供し、取引所全体で証拠金を差し入れる参加者の資金調達コストを潜在的に削減する可能性がある。ビルダーとプラットフォームチームにとって、このトレンドは、伝統的な資産の安全で監査可能なオンチェーン表現を設計し、リスクモデルとガバナンスプロセスが規制市場と整合していることを確保する必要性を強調している。市場全体にとって、CMEの探索は、オンチェーン資産と規制された伝統的な金融との境界線がより透過的になり、等しく機会と課題を生み出していることを強調している。

次に注目すべきこと

• 2026年初頭に予想される24時間365日の暗号資産デリバティブ取引の規制承認。
• 今後の提出書類や発表におけるCME発行トークンのアーキテクチャとガバナンスに関する詳細な開示。
• パイロット結果や拡張計画を含む、Google Cloudユニバーサル台帳パイロットのマイルストーン。

この記事は、Crypto Breaking News（暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーン更新の信頼できる情報源）で、CME Group Mulls Proprietary Token for Collateral and Marginとして最初に公開されました。