米国の予測市場ブームが過熱：規制裁定とマーケティング主導の成長、しかし長期的な見通しは依然として不透明。

2月8日、PANewsはBusiness Insiderを引用し、分析によると米国の予測市場のブームは不安定な基盤の上に構築されており、主に規制裁定の機会から恩恵を受けていると報じた。例えば、現在、米国のほとんどの州では予測市場を通じたスポーツベッティングを管理する包括的な規制が欠如している。データによると、2025年にはスポーツ関連の取引がKalshiの取引高の約85%を占め、Polymarketでは約39%を占めた。予測市場は商品先物取引委員会(CFTC)によって規制される先物取引として位置づけられており、カリフォルニア州やテキサス州などスポーツベッティングを禁止している州でスポーツベッティングを提供している。マッコーリーのアナリストChad Beynonは、予測市場は主に州のスポーツベッティング規則を回避する方法であり、もし米国で連邦レベルでスポーツベッティングが合法化されれば、予測市場は存在しないかもしれないと述べた。さらに、機関投資家の投資には障害がある。

Citizens Bankの金融技術研究責任者Devin Ryanは、市場は堅固な整合性ルールを確立する必要があり、非スポーツ市場での取引高を増やす必要があると考えている。彼は、Kalshiでの1月のCPIインフレデータを予測する現在の市場規模は100万ドル未満であり、コアインフレ市場規模は3万ドル未満で、機関投資家の参加を引き付けるには流動性が不十分であると指摘している。UCLAゲーミング研究プログラムの共同ディレクターであるTimothy Fong教授は、現在の出来事を利益のための取引可能な契約に変えることの実行可能性と、このモデルがディストピア社会につながる可能性があるかどうかについて懸念を表明した。