トランプ氏のケビン・ウォーシュ指名により、3月の利下げ予想が23%に上昇

TLDR

• CMEのデータによると、トランプ氏のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長指名後、3月の利下げ予想は18.4%から23%に上昇しました。
• トレーダーは現在、ウォーシュ氏のタカ派的な政策スタンスにもかかわらず、25bpsの利下げを織り込んでいます。
• 暗号資産市場は、流動性の低さへの懸念を抱えながら、ウォーシュ氏の指名に適応しています。
• ProCapのジェフ・パーク氏は、ビットコインは高金利環境でも上昇する可能性があると述べています。

3月の利下げに対する市場の期待は23%に上昇し、先週の18.4%から増加しました。この上昇は、ドナルド・トランプ大統領が次期FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長としてケビン・ウォーシュ氏を指名した後、中央銀行の政策方向性に対する不確実性が高まったことによる投資家の懸念に続くものです。

トランプ氏のケビン・ウォーシュ指名による市場の変化

ケビン・ウォーシュ氏が次期FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長に指名されたことを受けて、3月のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)利下げに対する投資家の期待が高まっています。CME FedWatchツールによると、25ベーシスポイントの利下げの可能性は23%に増加し、わずか数日前の18.4%から上昇しました。

ドナルド・トランプ大統領は1月にウォーシュ氏を指名し、5月に任期が終了するジェローム・パウエル氏の後任とすることを発表しました。ウォーシュ氏は多くの投資家から政策のタカ派とみなされており、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の短期的な金融政策に不確実性をもたらしています。

ウォーシュ氏の評判にもかかわらず、トレーダーは現在、政治的および経済的状況がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)をより早期に利下げに導く可能性があると予想しているようです。市場の価格設定は、1回の小幅な利下げのみを予想しており、より大規模または積極的な緩和サイクルの兆候は現在のところ見られません。

CMEデータが利下げ確率の上昇を示す

CMEグループの最新データは、3月の利下げに対する賭けの明確な増加を示しています。23%という数字は、短期間での市場センチメントの顕著な変化を表しています。市場参加者は、新しいリーダーシップが現在のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長とは異なるアプローチを取る可能性があるという兆候を注意深く監視しています。

ウォーシュ氏の選出は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の大規模なバランスシートの縮小に関する彼の長年の見解により、市場を根底から揺さぶりました。投資家は、短期的な利下げが行われたとしても、彼が長期的にはより厳しい金融環境を支持する可能性を検討しています。

流動性と政策方向性に対する投資家の懸念

ウォーシュ氏は以前、インフレを抑制しFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)のバランスシートを縮小するために、より高い金利を維持することを支持する発言をしています。この姿勢により、1月下旬から2月上旬にかけて、貴金属や暗号資産を含む一部のリスク資産が下落しました。

ウォーシュ氏がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の舵取りを担う可能性があるため、投資家は金融政策がどのように進化するかについての期待を調整しています。Polymarketのデータによると、トレーダーの27%が今年2回の利下げを予想し、26%が3回の可能性を見ています。4回の利下げに賭けているのはわずか13%です。

低金利環境で通常パフォーマンスが向上する暗号資産市場は、より安定した流動性の背景に適応する必要があるかもしれません。ウォーシュ氏の過去の拡張的政策への批判は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)がどれだけ早く金融環境を緩和できるかについて不確実性を加えています。

ビットコインの見通しは従来のトレンドに反する可能性

低金利は伝統的にビットコインや他の暗号資産にとって支持的と見なされてきましたが、一部のアナリストは変化を示唆しています。ProCap Financialの最高投資責任者であるジェフ・パーク氏は、金利が高いままでもビットコインの次の大きな上昇が起こる可能性があると考えています。

「これはビットコインが本来あるべき姿の神話的で捉えがたい完璧な聖杯です」とパーク氏は述べました。彼はこの段階を「ポジティブローBitcoin」と表現し、制限的な金融政策にもかかわらず資産が上昇する状態を指しています。

彼は、これが伝統的な市場がリスクフリーリターンをどのように評価するかに挑戦するだろうと主張しました。パーク氏はまた、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)と財務省の間の調整が不足していることを指摘し、これが投資家が今後の金利決定にどのように対応するかをさらに形作る可能性があるとしました。

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