連邦準備制度理事会が「スキニー」メインアカウントプランを推進

FRS(連邦準備制度理事会)は、停滞している法案を待たずに新しい金融機関を統合することを目的とした、より狭い形態の中央銀行アクセスを運用化する準備を進めています。

2026年2月9日、FRS(連邦準備制度理事会)のクリストファー・ウォラー理事は、中央銀行が年末までにいわゆる「スキニーメインのアカウント」フレームワークを展開する意向であることを確認しました。

この提案は、適格機関、特に暗号資産ネイティブの銀行や国家信託認可を持つフィンテック企業に、FRS(連邦準備制度理事会)の決済システムへの直接アクセスを提供するように設計されています。この行政的な道は、GENIUS法などのより広範な取り組みが議会で遅延している中で導入されます。

「スキニー」アカウントが許可および制限する内容

正式には決済アカウントと呼ばれるこれらのメインのアカウントは、意図的に範囲が限定されています。これらは中央銀行との包括的な銀行関係として機能するのではなく、厳密に清算および決済期間の目的で構築されています。

これらのアカウントの承認を受けた機関は、残高に対する利息の獲得、FRS(連邦準備制度理事会)のディスカウントウィンドウへのアクセス、または日中当座貸越枠の使用が禁止されます。さらに、FRS(連邦準備制度理事会)は翌日残高に厳格な上限を設定することを検討しており、保有額を5億ドルまたは機関の総資産の10%のいずれか低い方に制限する可能性があります。

適格性は厳密に定義されています。「適格預金取扱機関」として分類された機関のみが申請できます。この要件により、CircleやPaxosを含む複数のステーブルコイン発行者が、適格性を得るために国家銀行または信託認可を取得することを余儀なくされています。

規制の行き詰まりに対する行政的対応

ウォラー理事はこの取り組みを立法の停滞に対する実用的な対応として位置付けました。包括的な暗号資産市場構造法案の作業は遅れており、規制当局は決済エコシステムにおけるデジタル資産企業の存在感の高まりに対処するための限られたツールしか持っていません。

スキニーメインのアカウント提案により、FRS(連邦準備制度理事会)は金融イノベーターを既存の決済システムに統合することができ、金融政策ツールや流動性施設へのアクセスを拡大することはありません。実質的には、完全な排除と完全な銀行特権の中間地点を作り出します。

業界の反応は分かれたまま

金融セクター全体の反応はまちまちです。Anchorage Digitalなどの暗号資産に特化した銀行やステーブルコイン発行者は、この提案を概ね歓迎しており、仲介パートナー銀行への依存を減らし、決済フローにおけるカウンターパーティリスクを低減する方法と見なしています。

従来の銀行グループはより慎重な姿勢を取っています。米国銀行協会などの組織は、長年の連邦監督の歴史を持たない機関にFRSへの直接アクセスを許可することは、提案された制限があっても新たなシステミックリスクをもたらす可能性があると警告しています。

次のステップ

FRS(連邦準備制度理事会)は2026年2月6日にパブリックコメント期間を終了し、業界参加者や関係者から約44件の提出物を受け取りました。そのフィードバックが現在検討中であり、中央銀行は今年後半にフレームワークを最終決定して実施する態勢が整っているようです。

採用された場合、スキニーメインのアカウントは、FRS(連邦準備制度理事会)が決済インフラへのアクセスを管理する方法における重要な転換点となり、暗号資産隣接機関に対して管理された参入路を提供しながら、中核的な金融機能との相互作用に厳格な制限を維持します。

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