30億ドル信販大手が住宅ローンでビットコイン実験

米国拠点のストラクチャード・クレジット会社が、暗号資産を実世界の融資に組み込むことで伝統的金融（TradFi）の限界に挑戦している。ニューマーケット・キャピタルは約30億ドルの運用資産を有し、ビットコイン（BTC）と一般的な不動産を担保とするハイブリッド型の住宅ローンや商業ローンを開発している

関連会社のバッテリー・ファイナンスが、借り手が保有資産を売却せずに信用供与を受けられる、デジタル資産活用型の金融スキームを主導している

ビットコインが住宅ローンと現実資産融資を変革

この取り組みの対象となるのは、暗号資産を保有する借り手、特にテクノロジーに精通したミレニアル世代やZ世代である。従来型の信用市場にアクセスしつつ、投資の上昇余地を確保できる融資方法を提供する

収益不動産とビットコインを組み合わせることで、価格変動リスクの軽減とともに、借り手に新たな融資手段をもたらす狙い

ニューマーケット・キャピタルおよびバッテリー・ファイナンスの創業者兼CEOであるアンドリュー・ホンズCEOによると、商業不動産など収益物件を、借り手が保有するビットコインの一部と組み合わせるモデルとのこと

ビットコインは全体のローンパッケージの一部として評価され、不動産と異なり流動性・分割性・透明性高い資産として貸し手に提供される

バッテリー・ファイナンスは、総額1250万ドルの集合住宅を、建物とおよそ20BTCを組み合わせたハイブリッド担保によりリファイナンスするなど、初期の取引でこの概念を実証

借り手は暗号資産売却による課税イベントを発生させずに資金調達でき、貸し手は追加の下方リスク保護を得られる

機関投資家向けビットコイン担保

純粋なビットコイン担保ローンとは異なり、ニューマーケットのモデルは機関投資家向けである

• 完全なアンダーライティングが行われている
• 収益重視の設計
• 米国規制に準拠した法的スキームである

このスキーム内でのビットコインは、単独の決済手段ではなく、担保の補強として扱われる。ローンや返済は米ドルで行う

この手法は、現実資産（RWA）とデジタル資産の統合が拡大するトレンドの一例である。2025年6月、FHFAなど連邦機関が暗号資産をモーゲージ審査で考慮する可能性を示唆した

しかし、ニューマーケット・キャピタルのような民間貸し手は、既存規制下でハイブリッド担保スキームの実用化を先行している

ニューマーケットおよびバッテリー・ファイナンスの取り組みは、ビットコインなどの暗号資産が、トラディショナルファイナンスと新たな信用・融資手段を生む有力ツールになる可能性を示す事例

とはいえ、課題も残る。BeInCryptoは、ファニーメイやフレディマックのビットコイン担保住宅ローン導入計画にも留意点があると報じた

該当ビットコインは、規制下の取引所で保管する必要がある。セルフカストディやプライベートウォレット内のビットコインは認められない

この方針は金融主権および中央集権的管理への懸念を生む。政策により、モーゲージにおけるビットコイン利用はカストディ型で公的に可視なプラットフォームに限定され、分散型保管は排除される

とはいえ、この革新は住宅価格問題の解決策ではないものの、実世界金融における暗号資産普及に向けた大きな一歩を意味する