ジェンダー・ファイナンス：第39回AU首脳会議のサイドイベント結果

• 数十億ドル規模の資金調達にもかかわらず、データはアフリカの女性起業家への資金調達が減少していることを示しています。第39回AU首脳会議の指導者たちは、女性起業家への資金調達の実態と、誓約と実際の支払いとの間のギャップを探りました。

予想通り、第39回AU首脳会議定例会合は、通常の華やかさと彩り、二国間での握手、そして大陸の団結に関する宣言とともに展開されました。

しかし、アフリカの指導者、政策立案者、投資家の重要な集団にとって、大陸の経済的未来を再構築する真のビジネスは、本会議ではなく、「誰がアフリカの女性に資金調達を提供しているのか?」という単一の差し迫った問いを中心とした一連のハイステークスなサイドイベントで行われました。

2026年2月中旬に開催されたこの首脳会議の結論は、新たな誓約の記録を残しましたが、さらに重要なのは、説明責任の厳格な台帳です。本会議がインフラストラクチャとセキュリティに取り組んでいる間、サイドイベントはアフリカにおける女性起業家への資金調達の状況について評決を下しました。

アディスアベバからのメッセージは明確でした。これまでのところ、大陸の枠組みは資本を動かすことにほとんど貢献しておらず、投資委員会の構成から金融商品の構造に至るまで、投資メカニズムの抜本的な見直しがなければ、レトリックと現実のギャップは拡大し続けるでしょう。

この分析は、首脳会議の成果、アフリカ民間資本協会(AVCA)などのシンクタンクからの新しいデータ、および「ジェンダーコミットメント」会議の利害関係者からの洞察に基づいており、岐路に立つ大陸を明らかにしています。アフリカには変革のためのツールがありますが、それらを大規模に展開するための政治的意思と構造的調整が欠けています。

アフリカの女性起業家への資金調達に関するアクラモデル

ジェンダー議題の焦点は、ガーナのジョン・ドラマニ・マハマ大統領が、ジェンダー開発問題と金融機関に関するAUチャンピオンとしての立場で招集した、アフリカのジェンダーコミットメントの資金調達と再確認に関するハイレベル朝食会議でした。

マハマ大統領は、ジェンダーと金融包摂に関する議論を主導するという特定の使命を持ってアディスアベバに到着し、このプラットフォームを使用して「アクラリセット」と呼ばれるものを立ち上げました。この戦略は、政治的リーダーシップ、資本動員、政策の一貫性、説明責任、戦略的パートナーシップという5つの中核的な柱の上に構築されています。

「ジェンダー平等の推進は単なる道徳的義務ではありません。それはアフリカの持続可能な開発と包括的成長のための戦略的必須事項です」とマハマは集まった国家元首に語りました。

しかし、ガーナの指導者は哲学から財政へと迅速に移行しました。過去のコミットメントを悩ませてきた遅い実施を上回るために、彼は具体的な国家的事例を発表しました:ガーナは2026年予算で4億100万ガーナセディ(約3,200万ドル)を女性開発銀行の資本化に割り当てました。

この機関は、インフォーマルセクターをターゲットにした卸売融資メカニズムとして設計されています。従来の正規銀行システムから締め出されていた女性に、手頃な信用、金融リテラシートレーニング、企業支援を提供することを目指しています。

「学校への入学におけるジェンダー平等について考え、女子の修了率を向上させる必要があります」とマハマは述べ、教育資金調達を後の経済活動に結びつけました。「しかし、それらの女子が卒業するときに、資本へのアクセスを確保する必要があります。マイクロローンだけでなく、真の成長資本です」

この発表は、他の加盟国への直接的な挑戦として機能しました。ガーナの3つの行動要請は次のことを求めています:—

1. 2028年までに最低配分を伴うジェンダー対応予算編成を採用する;
2. 女性と女児に対する暴力の終結に関するAU条約を批准する(2025年に採択された条約だが、批准に向けてゆっくりと進んでいる); および
3. 金融、資産、市場への平等なアクセスを保証する。

ジェンダー資金調達のデータが政策立案者に示していること

政治家がコミットメントについて語っている間、廊下では失敗の驚異的な規模を定量化した新しいデータの発表が話題になっていました。首脳会議は、「ジェンダーレンズ投資」運動から楽観主義を奪う最近公開された研究を背景に開催されました。

Africa: The Big Dealの2026年報告書によると、ジェンダー多様性のあるチーム(少なくとも1人の女性創業者がいるスタートアップ)への資金調達のシェアは、2021年の18%から2025年にはわずか8%へと半分以上急落しました。起業家の平等の物語にとってさらに壊滅的なのは、全女性チームが大陸の総ベンチャーキャピタルの1%未満しか受け取っていないことです。

サイドディスカッションで提示されたこのデータは、進歩ではなく、構造的後退の絵を描いています。報告書は、単独の女性創業者と全女性チームが資金調達ピラミッドの最下部に留まっていることを指摘しました。女性主導の企業に投資された金額の見出しは1億5,200万ドルから2億7,500万ドルにわずかに増加しましたが、この増加は全体的な市場成長に圧倒されており、女性は拡大する資本の海で水をかき続けていることを意味します。

研究の著者であるマックス・キュベリエ・ジャコメルは、これらの数字を提示する厳しい任務を認めました。彼は、総資金調達のわずか2.2%しか女性CEOが率いるスタートアップに行かなかったことを指摘しました。これは、2019年に追跡が始まって以来記録された最低の割合です。研究が結論づける主要なボトルネックは「小切手のサイズ」です。女性はシード資金調達にアクセスできますが、エコシステムを定義する数百万ドル規模の大規模な成長ラウンドから体系的に締め出されています。

AVCAのパラドックス:多様な委員会、均質な資本

長年の擁護にもかかわらず資金調達ギャップが拡大している場合、阻害要因はどこにあるのでしょうか?微妙な答えは、2026年1月にリリースされたアフリカ民間資本協会(AVCA)の新しいレポートから浮かび上がり、首脳会議の資金調達サイドイベントで熱く議論されました。

AVCAのデータは魅力的なパラドックスを明らかにしています:アフリカは投資専門家の多様性で世界をリードしています。女性はアフリカのプライベートエクイティエコシステムの総労働力の44%、投資専門家の38%を占めており、これらの数字は世界平均の35%をはるかに超え、ヨーロッパの24%を完全に上回っています。さらに、女性はアフリカの投資委員会(IC)の席の33%を占めており、世界平均の12%のほぼ3倍です。

これは理論的には、女性へのより多くの資本に変換されるはずです。そしてある程度、実際にそうです。AVCAは、女性が過半数を占める投資委員会を持つ企業は、女性主導の企業に48%の割合で資本を配分していることを発見しました。これは、男性が支配的な企業の悲惨な8%と比較してです。

では、なぜ総合データはまだそれほど暗く見えるのでしょうか?答えは企業規模と資産の集中にあります。最高のジェンダー多様性は、比較的小さな資本プールを管理する小規模で新興のファンドマネージャーに集中しています。大陸で資本の大部分を展開する最大の企業は、意思決定レベルで依然として男性が支配的です。

「新しいデータは、アフリカが多くの先進市場よりも強力なジェンダー多様性の基盤を築いたことを示唆しています」とAVCAレポートは述べています。「課題は、女性主導の企業の集団によって擁護される戦略が...大陸最大の資本配分者によって採用されることを確実にすることです」

これは二速度経済を生み出します:ダイナミックで多様だが資本が不足しているジェンダーレンズファンドの層と、旧友ネットワークが依然として数百万ドルの流れを決定する巨大な伝統的ファンドのトップ層です。

ジェンダーレンズのパイオニア:パフォーマンスが報われる証明

この暗いマクロの背景に対して、首脳会議は「女性主導の企業の集団」が、女性への投資は慈善ではなく、優れたリターン戦略であることを実証するためのプラットフォームを提供しました。サイドイベントは、1つの取引ごとにギャップを埋めているファンドマネージャーの成長するエコシステムを強調しました。

これには、アデスワ・オクンボ・ローズによって設立され、2025年に3,500万ドルを調達し、女性に必須の商品とサービスを提供する企業に焦点を当てているアルワ・キャピタル・マネジメントが含まれます。そのポートフォリオには、KoolboksとOmniRetailへの主要な投資が含まれています。

トクンボー・イシュマエルによって共同設立されたアリテイア・キャピタルは、アフリカ最大のジェンダーレンズプライベートエクイティファンドである1億ドルのアリテイアIDFファンドを管理しています。SweepSouthとReelfruitへの投資は、女性主導または女性中心のビジネスを支援することが成長をもたらす方法のケーススタディになっています。

ファトゥマタ・バによって設立されたジャンゴ・キャピタルは、2024年に約7,800万ドルで第2ファンドをクローズしました。資本の50%を女性主導のビジネスに投資するという使命を持って運営されており、Sabiのような巨人を支援してきました。

これらのファンドは、AVCAのデータが支持する論文を証明しています:2023年から2024年にかけて、女性主導のポートフォリオ企業は収益を32%成長させましたが、男性主導の同業他社はわずか14%の成長でした。彼らはまた、より多くの女性を雇用し、経済的包摂の好循環を生み出しています。

英国政府の外務・英連邦・開発省(FCDO)は、首脳会議の直前に発表されたグロースゲートウェイレポートで、これらの戦略を検証し、リミテッドパートナー(LP)に「女性に投資する可能性が高い女性ファンドマネージャーを支援する」こと、および「忍耐強い資本、ブレンド構造、および対象を絞った技術支援」を検討してギャップを埋めることを推奨しました。

WASHがジェンダー資金調達にどのように関連するか

アディスアベバでの議論は、「ジェンダー資金調達」の定義をベンチャーキャピタルとテックスタートアップを超えて賢明に拡大しました。第42回ジェンダー・イズ・マイ・アジェンダ・キャンペーン(GIMAC)会議で、専門家はインフラストラクチャを中心に議論を再構成しました。

国連アフリカ経済委員会(ECA)は、アフリカ人の68%が安全な飲料水へのアクセスを欠いているという新しい調査結果を発表しました。これは単なる公衆衛生危機ではありません;それは女性の経済生産性に対する直接的な税金です。

ECAの社会経済開発ディレクターであるズザナ・シュウィドロフスキー氏が指摘したように、不十分な水、衛生、衛生(WASH)へのアクセスは、教育成果、安全性、健康を形作ります。何百万人もの女性にとって、水の収集という日常的な雑用は、有給労働やビジネスの運営に費やされる可能性のある時間を置き換えます。ECAは、2030年までにきれいな水と衛生に関するSDG 6を達成するために、年間追加で300億ドルが必要であると推定しています。

インフラストラクチャとジェンダーのこの交差点は、ナミビアのネトゥンボ・ナンディ・ンダイトワ大統領との炉辺談話に参加したリベリアの元大統領エレン・ジョンソン・サーリーフによって反響されました。サーリーフは、インフォーマルセクターの女性の脆弱性に特に注意を引きました。「誰が犠牲になるのか?最も苦しむのは誰か」と彼女は言い、市場で取引する女性は資金調達へのアクセスを必要としているだけでなく、搾取と暴力からの保護も必要としていることを指摘しました。

マハマが批准を推進している女性と女児に対する暴力の終結に関するAU条約は、したがって、単なる法的手段としてではなく、経済的必要性として組み立てられています。暴力は、マハマが主張したように、「アフリカに毎年数十億ドルの医療、生産性の損失、司法支出をコストとして課しています」

誓約と支払いの間のギャップ

サイドイベント全体で繰り返されたテーマは、誓約と支払いの間のギャップでした。GIMAC会議は、この課題に対処するために資金調達と説明責任クリニックと呼ばれる実用的なツールを導入しました。

このイニシアチブは、若い女性と若者の擁護者に、WASH投資を追跡し、質問し、影響を与えるために必要な技術スキルを訓練しました。ECAの役員であるエドナ・アクロとジュディス・ベアトリス・アウマ・オドゥオルがトレーニング中に強調したように、「資金調達のないコミットメントと説明責任のない資金調達は、ジェンダー正義を実現しません」

この追跡への焦点は重要です。アフリカは現在、WASHに年間100億ドルから190億ドルを投資していますが、必要性ははるかに大きいです。同じ原則がベンチャーキャピタルにも適用されます。Africa: The Big Dealのデータは、助成金(追跡と公開説明責任が容易)が2025年に20%の割合で女性に行ったことを示していますが、エクイティは依然として捉えどころがありません。

首脳会議は、ジェンダー別データを標準化するよう求めました。それなしでは、政府と投資家は、お金がどこに着陸したかを証明することなく進歩を主張できます。

ジェンダー資金調達:第39回AU首脳会議のサイドイベント結果

国家元首がアディスアベバを去ると、「ジェンダーコミットメント」会議は、来年に向けた明確で、困難なロードマップを残しました。第39回AU首脳会議がそのレトリック以上のもので記憶されるためには、3つの特定の成果を追求する必要があります。

• 第一に、批准ラッシュ。マハマ大統領は、経済に厳格な期限を設定し、指導者に2026年末までに女性と女児に対する暴力の終結に関するAU条約に署名し批准するよう求めました。これは開発資金調達のアメに付随するムチです。9つの加盟国がまだマプト議定書を批准する必要があり、時計は刻々と進んでいます。
• 第二に、ガーナモデルの複製。女性開発銀行はテストケースです。ガーナがGHS 4億100万を成功裏に展開し、女性借り手の間でより低いデフォルト率とより高い成長を実証すれば、他の財務省が追随するための巨大な圧力を生み出すでしょう。2028年までのジェンダー対応予算編成の要請は現在記録されています。
• 第三に、「2X」基準の制度化。FCDOレポートとAVCAデータの両方が、ファンドに投資する機関であるリミテッドパートナーがジェンダー指標を要求する必要性を指摘しています。「2Xに整合したポートフォリオターゲットを採用し、投資過程全体で女性の経済的エンパワーメントのための測定可能なKPIを要求する」とFCDOガイドは推奨しています。年金基金や開発金融機関からアフリカのファンドに流入する大きなお金が、ジェネラルパートナーレベルでの多様性を要求し始めれば、投資委員会の構成は変化するでしょう。

アフリカの女性起業家への資金調達

第39回AU首脳会議は、政策サークルでは「アディスの清算」の場として知られるかもしれません。大陸が最終的に数字を見て、アジェンダ2063への道が女性の財布を直接通過することを認めた瞬間です。

会話は進化しました。それはもはや慈善行為として女性をエンパワーすることではなく、大陸で最も活用されていない成長資産を解き放つことです。AVCA、英国政府、およびAfrica: The Big Dealからのデータの存在は、手続きに現実主義の一服を注入しました。

第39回AU首脳会議の「ジェンダーコミットメント」会議は、アフリカ女性の金融・経済包摂の10年(2020-2030)などの枠組みが、それらを支える資本なしでは無意味であることを明らかにしました。

ラゴス、ナイロビ、ヨハネスブルグの女性起業家にとって、首脳会議の結果はシンプルです:数十億ドルはレトリックに続くのでしょうか? マハマ大統領が指摘したように、「枠組みは重要ですが、政治的意思はもっと重要です」。2026年の勝利のためには、意思はスピーチではなく、支払い、批准された条約、そして大陸最大の投資委員会の構成の変化で測定されなければなりません。

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ジェンダー資金調達:第39回AU首脳会議のサイドイベント結果という投稿は、The Exchange Africaに最初に掲載されました。