サクソバンク、AIと関税の脅威が市場パニックを引き起こすと警告 暗号資産市場が急落

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サクソバンクが明かす、AIと関税の脅威が引き起こすリスクオフの市場パニックで暗号資産市場が急落

コペンハーゲン、2025年5月 – デンマークの投資機関サクソバンクによる冷静な分析が、技術的不安と地政学的不確実性の完璧な嵐を特定したことで、世界の暗号資産市場は大きな下落圧力に直面しています。同行の最新市場評価は、人工知能の混乱に対する懸念と米国の関税政策の激化が、顕著なリスクオフ環境を生み出している様子を明らかにしています。その結果、このセンチメントの変化が、ボラティリティの高いデジタル資産から伝統的な安全資産へと資本を移動させています。暗号資産市場は、特に広範な投資家心理に敏感であり、機関投資家向けサブアカウントが測定可能なETF出金を通じて慎重な姿勢を示す中、顕著な下落を経験しています。

暗号資産市場がサクソバンクのリスク評価に反応

サクソバンクの調査チームは、マクロ経済の不安とデジタル資産のパフォーマンスの間に明確な相関関係を記録しています。ウォルター・ブルームバーグの金融ニュースサービスが報じた同行の分析によると、暗号資産は現在、独自の技術的ファンダメンタルズではなく、より広範な市場センチメントと完全に連動して取引されています。この展開は、暗号資産の動きがしばしば従来の金融市場から乖離していた以前の市場サイクルからの重要な転換を示しています。同行の調査結果は、デジタル資産が従来のリスク評価フレームワークに統合されるのに十分成熟したことを示唆しています。

過去四半期の市場データは、サクソバンクの見解を裏付けています。ビットコインやイーサリアムを含む主要暗号資産は、AI規制に関する議論の高まりと関税発表の期間中に15-25%下落しました。さらに、主要取引所全体の取引高は前四半期と比較して約18%減少しました。この縮小は、不確実性の中で様子見のアプローチを採用している個人投資家と機関投資家の両方からの参加が減少していることを示しています。

機関投資家の視点:重要な指標としてのETF出金

サクソバンクは、米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFからの純出金を、機関投資家のセンチメントの変化を示す重要な証拠として特に強調しました。2024年初頭に規制当局の承認を得たこれらの金融商品は、デジタル資産に対する専門投資家の意欲を測る重要なバロメーターとなっています。最近数週間、主要な暗号資産ETF全体で約8億5,000万ドルに達する継続的な出金が見られました。これは、これらの商品が開始されて以来初めての持続的な出金期間を表しており、機関投資家のポジショニングにおける意味のある変化を示しています。

以下の表は、過去1ヶ月間の市場イベントとETFフローの相関関係を示しています:

人工知能の脅威が投資心理を再構築

人工知能の破壊的な可能性は、資産クラス全体の投資家にとって根本的な懸念事項となっています。サクソバンクの分析は、市場心理に影響を与えるいくつかの特定のAI関連の不安を特定しています:

• 雇用混乱の懸念: 急速なAIの進歩が従来の雇用市場を脅かし、リスク意欲を低下させる経済的不確実性を生み出しています
• 規制の不確実性: 世界中の政府が矛盾するAIフレームワークを開発しており、テクノロジー企業にコンプライアンスリスクを生み出しています
• 市場集中の懸念: AI開発は少数の企業に支配されており、独占禁止法とシステミックリスクの問題を提起しています
• 技術的失業の影響: 潜在的な大量失業は消費支出と経済成長を減少させる可能性があります

これらの懸念は、歴史的に暗号資産の動きとの相関を示していたテクノロジー株に特に影響を与えています。テクノロジー株がAI規制に関する議論からの圧力に直面する中、デジタル資産も同様の売り圧力を経験しています。技術革新資産間の心理的つながりは2024年から2025年にかけて強化されており、技術的不安の期間中に伝染効果を生み出しています。

歴史的背景:テクノロジーバブルとリスクセンチメント

市場史家は、現在のAIに対する懸念と以前の技術主導の市場調整との間に類似点を指摘しています。2000年から2002年のドットコムバブルと2018年の暗号資産の冬はいずれも、技術的破壊に対する過度の楽観主義が最終的にリスク回避に道を譲った類似のパターンを特徴としていました。しかし、今日の状況は、そのグローバルな規模と規制された金融商品を通じた機関投資家の関与において異なっています。暗号資産ETFの存在は、以前のサイクルでは存在しなかった従来市場とデジタル市場の間の新しい伝達メカニズムを生み出しました。

金融アナリストは、暗号資産市場が現在、従来の成長株とほぼ同じ感度でテクノロジー規制に関するFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の声明に反応していることを観察しています。この統合は、デジタル資産にとって成熟と脆弱性の両方を表しています。それは主流の受容を示す一方で、暗号資産を、以前の分離段階で避けていた従来の市場の不安にさらしています。

地政学的緊張と関税の不確実性がボラティリティを増幅

技術的懸念と並行して、エスカレートする貿易緊張と関税政策がリスクオフ環境に大きく寄与しています。米国は2025年初頭を通じて複数の貿易パートナーと関税協議を行っており、グローバルサプライチェーンと経済成長に関する不確実性を生み出しています。サクソバンクの調査は、デジタル資産がグローバル化するにつれて、暗号資産市場がこれらの展開にますます敏感になっていることを示しています。

いくつかの特定の関税関連要因が投資家の行動に影響を与えています:

• 通貨戦争の懸念: 競争的な通貨切り下げと貿易制限が法定通貨を不安定化させる可能性があり、皮肉にも暗号資産にとってリスクと機会の両方を生み出しています
• サプライチェーンの混乱: 関税はテクノロジーハードウェアの生産に影響を与え、暗号資産のマイニングとインフラに潜在的に影響を与えます
• 資本フローの制限: 貿易緊張はしばしば資本規制につながり、国境を越えた暗号資産の流動性に影響を与えます
• インフレ圧力: 関税は通常消費者価格を上昇させ、中央銀行に制限的な金融政策を維持することを余儀なくさせる可能性があります

市場参加者は、エスカレートする貿易緊張が暗号資産規制にどのように影響するかについて特に懸念しています。一部の国は、より広範な経済措置の一環として、デジタル資産フローに制限を課す可能性があります。この規制の不確実性は、AIガバナンスに関する既存の不安を複雑化し、投機的投資を阻害する重層的なリスク環境を生み出しています。

安全資産のパラドックス:暗号資産の進化する役割

興味深いことに、現在の市場の動きは、従来の市場ストレスに対するヘッジとして暗号資産が機能するという以前の物語に挑戦しています。2020年から2022年の期間中、多くの投資家は通貨の切り下げと地政学的不確実性に対する保護として特にデジタル資産に配分しました。しかし、サクソバンクの分析は、機関投資家の参加が増加するにつれて、この関係がより複雑になったことを示唆しています。大手金融機関は、現在の不確実性サイクルの間、暗号資産を安全資産というよりもリスク資産として扱っているように見えます。

この行動の変化は暗号資産市場の成熟を反映していますが、新たな脆弱性も生み出しています。従来のリスクオフセンチメントが現れると、機関投資家は現在、代替品として購入するのではなく、株式と並んでデジタル資産を売却します。このパターンは、直接の暗号資産取引所の流動性の懸念なしに大規模なポジションの簡単な出口メカニズムを提供する現物ETFの導入以来、特に顕著になっています。

より広範な市場への影響とセクター分析

サクソバンクが特定したリスクオフセンチメントは、暗号資産市場を超えて広がっています。テクノロジー株、新興市場株式、ハイイールド債を含む従来のリスク資産は、すべて同じ期間に圧力を経験しています。この広範な後退は、暗号資産特有の懸念ではなく、リスク許容度の根本的な再評価を示唆しています。現代の金融市場の相互接続性は、1つのセクターにおけるセンチメントの変化が、アルゴリズム取引とポートフォリオのリバランスを通じて他のセクターに迅速に伝達されることを意味します。

いくつかの従来のセクターは、現在のリスクオフ期間中に暗号資産の動きと特に強い相関を示しています:

• テクノロジー株: NASDAQの構成銘柄は暗号資産の損失と並行して12%下落しています
• 再生可能エネルギー: 投機的なグリーンテクノロジー投資も同様の売り圧力に直面しています
• バイオテクノロジー: 暗号資産と同様に、初期段階のバイオテクノロジー企業は現在の収益ではなく将来の可能性に依存しています
• 新興市場: 発展途上経済への投資は、関税の懸念とリスク回避からの二重の圧力に直面しています

この相関パターンは、投資家が暗号資産を別個の資産クラスとしてではなく、成長志向で将来依存型の投資のより広範なスペクトラムの中に分類していることを示唆しています。その結果、マクロ経済や地政学的懸念が将来の経済成長を脅かすとき、このカテゴリーのすべての資産は、個別のファンダメンタルズに関係なく、同時に売り圧力に直面します。

市場統合に関する専門家の視点

複数の機関の金融アナリストは、市場統合に関するサクソバンクの観察を裏付けています。JPモルガン・チェースは最近、特に市場ストレスの期間中のビットコインとNASDAQ指数の間の相関の増加を指摘する調査を発表しました。同様に、ゴールドマン・サックスのアナリストは、製造データ、雇用統計、インフレ報告を含むテクノロジー株と同じ経済指標の多くに暗号資産のボラティリティが現在どのように反応しているかを記録しています。

この統合は、暗号資産市場にとって諸刃の剣を表しています。一方では、主流の受容を意味し、機関資本へのアクセスを提供します。逆に、以前に避けていた従来の市場サイクルと不安にデジタル資産をさらします。現在のリスクオフ環境は、この統合が不確実性の期間中にどのように機能するかについての明確なケーススタディを提供しており、暗号資産価格は独自の物語に従うのではなく、より広範な市場センチメントと協調して動いています。

結論

暗号資産市場は、サクソバンクの現在のリスク要因に関する包括的な分析で特定されたように、大きな逆風に直面しています。人工知能の混乱に対する懸念と関税政策の不確実性が組み合わさって、すべての投機的資産に影響を与える顕著なリスクオフ環境を生み出しました。このセンチメントの変化は、特に米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFからの純出金を通じて、機関投資家の行動を通じて明確に現れています。暗号資産市場は現在、独自の技術的発展ではなく、より広範な投資心理に反応してますます取引されており、成熟と脆弱性の両方を表しています。デジタル資産が従来の金融とより統合されるにつれて、それらは必然的にこのつながりの利点と欠点の両方を採用し、従来の市場サイクルを定義するマクロ経済の不安と地政学的緊張に対する高まった感度を含みます。

FAQs

Q1: サクソバンクが分析で言及している特定のAIの脅威とは何ですか?
サクソバンクは、潜在的な大量雇用の混乱、政府が矛盾するフレームワークを開発する際の規制の不確実性、少数の企業がAI開発を支配することによる市場集中リスク、および消費支出と成長見通しに対する技術的失業のより広範な経済的影響を含む、いくつかのAI関連の懸念を特定しています。

Q2: 米国の関税政策は暗号資産市場にどのように影響していますか?
関税の不確実性は、法定通貨を不安定化させる可能性のある潜在的な通貨戦争、暗号資産マイニングハードウェアに影響を与えるサプライチェーンの混乱、国家間の可能な資本フローの制限、およびリスク資産に不利な制限的金融政策を維持することを中央銀行に強いる可能性のあるインフレ圧力を含む複数の圧力を生み出します。

Q3: ETF出金は機関投資家のセンチメントについて何を示していますか?
米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFからの持続的な純出金は、専門投資家のリスク意欲の低下を示しています。これらの規制された商品は、大規模な機関にとって簡単な出入りメカニズムを提供し、そのフローデータをデジタル資産に対する機関投資家のポジショニングの信頼できる指標にしています。

Q4: なぜ暗号資産は独自のファンダメンタルズではなく、より広範な市場センチメントに基づいて取引されているのですか?
機関投資家の参加の増加とETFのような規制された金融商品の導入により、暗号資産は従来の金融とより緊密に統合されました。その結果、デジタル資産は現在、特に市場ストレスの期間中に、従来の投資と同じマクロ経済の懸念とリスク評価の多くに反応します。

Q5: 現在の状況は以前の暗号資産市場サイクルとどう異なりますか?
以前のサイクルでは、しばしば暗号資産市場が従来の金融から独立して動いていました。機関向け商品を通じた現在の統合は、資産クラス間のセンチメントの新しい伝達メカニズムを生み出します。さらに、ETFを通じた機関投資家の参加の規模は、従来のリスクオフセンチメントがデジタル資産に与える影響を増幅する構造的変化を表しています。

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