ウォール街と暗号資産が融合：トークン化ブームが担保市場の新時代を示唆

従来型金融と暗号資産およびブロックチェーンインフラが交差する動きが高まっており、機関投資家の活動の波は、トークン化された資産がもはや実験段階ではないことを示している。大手資産運用会社、フィンテック企業、ブロックチェーンネットワークの間で新たなトレンドが生まれており、国債や商品などの金融商品がブロックチェーン上で直接発行、取引、資金調達できるという概念が広がっている。

さまざまなプラットフォームでの最近の動向から、資本が受動的な所有から、流動性と利回りを同時に提供できるブロックチェーンベースのシステムへとシフトし始めていると結論付けることができる。

トークン化されたファンドが新たな規模に到達

マイルストーンの一つは、BlackRockのトークンBUIDLファンドで、22億ドル以上の資産を保有している。UniswapXでのファンドの利用可能性は興味深い変化を表している。規制された金融商品が、分散型取引所インフラでより利用しやすくなり、従来の管理体制に閉じ込められなくなった。

この成長は、米国債のような低リスク利回り商品へのブロックチェーンネイティブなアクセスの需要が高まっていることを示している。これらの資産をプログラム可能なレールに配置することで、機関投資家はほぼ瞬時に決済し、他の金融アプリと統合し、担保資産の効率を高めるオプションを得る。

マルチチェーン展開が現実資産へのアクセスを拡大

一方、Ondo Financeは、トークン化された国債商品OUSGの配布をXRP LedgerとStellarネットワークで開始することで拡大した。この移行は、すでに流動性が達成されている機関投資家にリーチすることを目指すトークン化プロバイダー間のマルチチェーンアプローチのプラットフォームが増加していることを強調している。

この成長は、資本市場を席巻しているより大きな議論を浮き彫りにしている。トークン化された現実資産(RWA)は、単一ネットワークの現象ではなく、むしろ新興のクロスネットワーク金融プリミティブである。

RWA市場の時価総額が250億ドルを突破

トークン化された現実資産に結びついた価値額は、昨年の急速な流入により、約251億ドルに達した。暗号資産アナリストは、金利の上昇により国債に裏付けられた商品が魅力的になったこと、およびデジタル資産インフラに関する規制の明確性の向上の両方を指摘している。

トークン化のプロセスにより、従来流動性の低い商品を動的な担保資産として運用できるようになる。債券、商品、プライベートクレジットの形での資産の分割化が、世界中で移転され、自動融資および取引システムに組み込まれるようになった。

規制当局が協調的な監督を示唆

ワシントンの政策立案者も例外ではなく、変化する環境に適応している。米国証券取引委員会と商品先物取引委員会は、規制を強化し、責任あるイノベーションを促進するために、Project Cryptoとして知られる協力的な取り組みを開始した。

このパートナーシップは、特にトークン化された資産が従来の金融デリバティブとブロックチェーンベースの証券との境界を断片化する中で、証券とデリバティブシステム間の規制裁定を排除することを目的としている。

決済大手がステーブルコインインフラに傾斜

フィンテックの採用も増加している。決済のリーダーであるStripeは、ステーブルコイン取引の増加量に加えて1590億ドルの入札を検討していると言われており、ブロックチェーンベースの決済が流動的な支払いに統合されるという概念を支持している。

トークン化された資産の取引層として頻繁に機能するステーブルコインは、従来型金融と分散型ネットワークとの間の結合組織として機能することが増えている。リアルタイム決済と世界中でのアクセス性により、トークン化トレンドの柱となっている。

資本配分方法の構造的変化

これらのトレンドを組み合わせると、資本の構造的な再配分、バランスシートの休眠保有資産から、ブロックチェーンレール上で動作するプログラム可能な利回り生成商品への移行を示している。

現在の波は、以前の暗号資産サイクルの波とは異なり、短期的な暗号資産の利益ではなく、業務効率を必要とする資産運用会社、インフラプロバイダー、決済会社によって影響を受けている。

支持者は、最終的な勝者は、すべての資産を一度に清算、担保化、収益化できるプラットフォームであると信じている。そのビジョンが実現すれば、ブロックチェーンインフラは、もはや代替通貨についてではなく、グローバル金融の配管を近代化することについてになるかもしれない。