ビットコインの105億ドルのオプション満期が弱気相場を終わらせる可能性 – その仕組みとは

ビットコイン (CRYPTO: BTC) は緩やかな上昇の後に一時停止し、62,500ドル付近でダブルボトムを形成しながら8日ぶりの高値を記録しました。反発にもかかわらず、トークンは1か月前の水準から約21%下回っており、金曜日の大規模なオプション満期を前に強気派にとっての険しい道のりを浮き彫りにしています。105億ドルのBTCオプションシリーズが大きく迫る中、トレーダーは遅い入札がモメンタムを反転させることができるか、それとも決済が近づくにつれて売り圧力が再開するかを検討しています。Deribitは取引高の約76%を占めて市場をリードし続けており、OKXとCMEはより小さいながらも意味のあるシェアを記録しています。この環境において、価格変動、テクノロジー株のセンチメント、マクロ経済の動向が収束し、BTCにとって重要な週末となる可能性があるため、トレーダーがポジションを取る中で結果を形成しています。

重要なポイント

• 強気派は、金曜日の105億ドルのオプション満期でバランスを傾けるために、約68,800ドルから約9%の上昇が必要であり、単一のセッションが短期的なモメンタムをどのように再定義できるかを強調しています。
• 資産の価格動向はテクノロジーセンチメントと密接に関連しており、ビットコインはナスダック100指数と90%の相関を示しており、AI駆動の収益と株式におけるリスク選好度が暗号資産フローに波及する可能性があることを示しています。
• Deribitはデリバティブ市場を支配しており、約45億ドルのコールオプションと34億ドルのプットオプションを持ち、市場全体の約4分の3を占め、OKXとCMEがセカンダリー会場として続いています。
• プットオプションは構造的に堅調に見え、BTCが金曜日に70,000ドルを下回ったままである場合、コールベットのかなりの部分が無価値で満期を迎えるため、再度の反落の際に下方保護への傾斜が強調されています。
• アナリストは、60,000ドル〜75,000ドル付近の潜在的なテールリスクヘッジを示唆する権利行使価格全体でのオープンインタレストの分布を指摘しており、価格帯別に3つのもっともらしい満期結果(65,000〜69,000ドル、69,000〜71,000ドル、71,000〜74,000ドル)があります。

言及されたティッカー: $BTC、$NVDA

センチメント: 中立

価格への影響: 中立。このセットアップは、金曜日の決済を待つ明確な方向性の優位性ではなく、いくつかの潜在的な満期結果を示しています。

トレーディングアイデア(金融アドバイスではありません): 保有。混合シグナルと金曜日の満期への依存を考慮すると、価格変動がリスクのバランスを明確にするまで慎重な姿勢が賢明です。

市場背景: 暗号資産複合体は株式からの気候主導の動きを吸収し続けており、特にAI駆動の成長と大型テクノロジー株の結果がリスクセンチメントを動かす場合においてです。BTCとナスダックの関連性は、流動性とセンチメントが短期的にテクノロジー収益とマクロ経済の動向に依存する可能性があることを示唆しています。

なぜ重要なのか

主要なオプション満期が近いことは、BTCの価格経路に確率的ダイナミクスの層を追加します。金曜日の決済がリスク・リワード・バランスをプットに傾ける場合、週の後半でより広範なマクロ背景が改善したとしても、下方圧力が再び現れる可能性があります。逆に、70,000ドル台半ばに向けた決定的な上昇は、ヘッジが解消され強気のベットが再び主張されるにつれて、新たな上昇の可能性を解き放つ可能性があります。この相互作用は、短期的なボラティリティに賭けるトレーダー、ガンマエクスポージャーを管理するマーケットメーカー、および資産クラス全体でリスクパリティダイナミクスを監視する投資家にとって重要です。

テクニカルなセットアップを超えて、Nvidiaの収益がリスク選好度に与える影響は過小評価できません。市場終了後に発表される同社の結果は、AI部門のより広範な収益性の軌跡とマージンと交差しており、これはテクノロジー株における前向きな信頼の重要な推進力となっています。堅調なAIナラティブは、暗号資産を含むリスク資産全体の流動性を支える傾向がある一方で、期待外れのガイダンスはBTCおよび関連トークンに重くのしかかるリスクオフの動きを深める可能性があります。このクロス資産フィードバックループは、BTC-iSharesナスダック関係が短期的な触媒を評価するトレーダーにとって意味のあるレンズであり続ける理由を説明するのに役立ちます。

背景として、デリバティブ構造は市場参加者の慎重な姿勢を明らかにしています。プットエクスポージャーの最大のシェアは現在の価格を下回っており、より高い権利行使価格にはまだかなりの上方ヘッジが存在します。この構成は、スポットが上昇したとしても、デリバティブブックの一部が熱狂を抑制する位置に留まることを意味し、トレーダーが金曜日の決定的な結果を待つ間のリスク管理への実用的なアプローチを反映しています。

次に注目すべきこと

• 金曜日のBTCオプション満期結果を価格帯別(65,000〜69,000ドル; 69,000〜71,000ドル; 71,000〜74,000ドル)に、そしてプット対コール間の結果としての純傾斜。
• Deribitのオープンインタレストの変化と、決済後のOKXとCME間での市場シェアの再配分。
• Nvidiaの収益発表と、AI駆動のリスクセンチメントを変える可能性のある修正されたガイダンス。
• 60,000ドルと75,000ドルレベル付近のBTC価格変動と、現在のオプション構造によって示唆される上限と下限の検証。

情報源と検証

• ビットコインの価格変動と、市場が今後の満期を消化する中での62,500ドル付近のダブルボトムを伴う8日ぶりの高値。
• Deribitの市場シェアと45億ドルのコールと34億ドルのプットの内訳。
• OKXとCMEのデリバティブ取引高: 約6億1,000万ドルのコール / 3億8,500万ドルのプット (OKX) と2億5,500万ドルのコール / 2億8,700万ドルのプット (CME)。
• Nvidiaの収益結果と、AI関連成長株のリスク選好度への潜在的な影響。
• ビットコインとナスダック100指数の間で観察された90%の相関で、テクノロジー主導のセンチメント連動を示しています。

ビットコインオプション満期がAI駆動のセンチメントがリスク資産を揺さぶる中で強気派を試す

ビットコイン (CRYPTO: BTC) は、トレーダーがリスク資産にとって決定的な週になる可能性があるものに備える中で、8日ぶりのピークに漂いました。62,500ドルゾーン付近のダブルボトムはテクニカルな足場を提供しましたが、資産は1か月前の水準から約21%下回っており、金曜日の105億ドルオプション満期を前に強気派にとっての険しい登りを強調しています。このイベントは単なる見出しリスク以上のものです。それはBTCの短期的な軌跡を形成できる流動性とリスク管理の変曲点です。Deribitは支配的な会場であり続け、約45億ドルのコールオプションと34億ドルのプットで市場の約4分の3を占めており、OKXとCMEは全体的な取引高においてより小さいながらも意味のある役割を保持しています。市場は、マクロ的な手がかりとテクノロジーセクターのパフォーマンスによって推進されるさらなるボラティリティの可能性に対して、潜在的な反発の魅力をバランスさせています。

デリバティブの状況は微妙な姿勢を明らかにしています:プットは弱気のショックを吸収するために構造的に良好な位置にあるように見えますが、中立から強気のポジションのかなりの部分は、2月のBTCの75,000ドル以下への後退によって動揺しました。データは、BTCが金曜日に70,000ドルを下回ったままである場合、Deribitのコールオプションの約88%が無価値で満期を迎えることを示しており、この統計は満期を迎える契約に組み込まれたリスクプレミアムを強調しています。極端なマルチレッグ戦略を除外した後でも - しばしばより高い権利行使価格を追いかけるために使用される - 残りのベットの約37%は75,000ドルを下回っており、満期前に強気派に有利にバランスを反転させるには堅調な上昇が必要であることを示唆しています。

より大きな市場における力のバランスは、より広範なテクノロジーナラティブに依存しています。最近の相関は、ナスダックが動くにつれて、少なくとも短期的にはBTCが従う傾向があることを示唆しています。Nvidia (EXCHANGE: NVDA) は、AI駆動の需要と企業マージンの代理として大きく迫っています。終了後に予定されているその収益結果は、リスク選好度を傾け、株式と暗号資産の両方にさらなるボラティリティを注入する可能性があります。ビットコインの経路は、テクノロジー駆動のリスクオン/リスクオフサイクルに敏感なままですが、現在のセットアップは、蓄積されたオプションベースのヘッジを克服し、新たな上昇軌道を導くために決定的な動きが必要であることを強調しています。

現在の価格軌跡から3つのもっともらしい満期結果が現れます。BTCが65,000ドルから69,000ドルの間で取引される場合、プットは約11億5,000万ドルの優位性を持っています。69,001ドルから71,000ドルの範囲では、プットは依然として約8億4,500万ドルで支配するでしょう。BTCが71,001ドルから74,000ドルの間で週を終える場合、需要は約4億7,000万ドルの純エクスポージャーでプットに偏っているように見えます。まとめると、データはヘッジ構造が逆張りのベットのガードレールを提供する一方で、ナラティブをシフトするには現在の価格を超えた持続的な上昇が必要なシナリオを指しています。オプションブックの動的な性質は、トレーダーが金曜日の決済が近づくにつれて主要な会場全体でのオープンインタレストの変化に警戒を続ける必要があることを意味します。

暗号資産と伝統的な市場の間の相互作用は、この期間の決定的な特徴であり続けます。BTCはより長い期間では株式から分岐できますが、短期的な関連性 - 特にテクノロジー収益とAIセンチメントを介して - は、ボラティリティと流動性条件を空間に刻印し続けています。満期が近づくにつれて、市場参加者は価格レベルだけでなく、Deribit、OKX、およびCMEでヘッジがどのように進化するかを監視して、今後数日間のBTCの可能性のある経路を決定します。

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