S&P 500は3月に約7.7%下落して終える見込みであり、これは約1年ぶりの大幅な弱気月となります。これだけでも4月に向けたトーンを変えるには十分ですが、より大きな問題はそれがどこで起こっているかです。月足チャートでは、価格が長期上昇平行チャネルの上端付近で反転しており、過去のRSIの伸びも勢いを失い始めた場所です。
だからこそ、6,000から6,100のゾーンが今非常に重要なのです。これは単なるキリの良い数字のサポートエリアではありません:
- 2025年のピーク領域とチャネルの中心線と一致しており、より広範な上昇トレンド内で繰り返し尊重される検証エリアとして機能してきました。
買い手がそこで指数を安定させることができれば、この動きはトレンド内の急激なリセットとして捉えることができます。そうでなければ、チャートは時間をかけて5,400から5,600への deeper revisit の扉を開き始めます。
表面下の弱さも、この月次警告をより無視しにくくしています。
MacroMicroの市場幅チャートは、主要なグローバル指数すべての中で、200日移動平均を上回る銘柄が2月と比較して3月に減少していることを示しており、これは米国株式市場だけの孤立した揺れではないことを示唆しています。市場全体で参加が減少しており、主要指数がすでに下落している時には、これがより重要になる傾向があります。
ただし、戦術的な問題があります:VIXは現在、リバウンドの可能性を高めるのに十分な高さになっています。過去にVIXが30を超えた時は、短期的なリバウンドゾーンの近くに現れることが多かったからです。
問題は、このセットアップが以前の押し目買いの瞬間ほどクリーンではないことです。
SPXとVIXの関係は、よりクリーンな降伏パターンに収束するのではなく、divergingしています。つまり、どんなリバウンドも自動的に信頼されるのではなく、まだ自らを証明する必要があります。
この慎重さは、より広範なマクロ背景にも合致します。現在、成長、マージン、センチメント、労働期待に対する広範な石油ショック式の圧迫があり、これがこの売りがすぐにリセットされる速いフラッシュのようではなく、粘着的に感じられる理由を説明するのに役立ちます。
結論
今のところ、市場のメッセージはかなりシンプルに見えます。3月は重い弱気キャンドルで終わり、市場幅は弱まり、ボラティリティは上昇しています。
これにより、6,000から6,100が最初の主要なテストとして残されています。それを維持できれば、4月は損傷はあるが修復可能な構造(リバウンド)で始まることができます。失えば、5,400から5,600付近のチャネルの下端を無視することがはるかに困難になります。
Source: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
