Herfst stresstest voor de cryptomarkt: Een correctie of een nieuw marktparadigma

Het volgende is een gastbijdrage en opinie van Volodymyr Nosov, Oprichter en President van W Group, CEO van WhiteBIT.

Voor de tweede opeenvolgende maand verkeert de cryptovalutamarkt in een neergang. Een correctie van bijna 30% sinds begin oktober — ongeveer $1,2 biljoen aan marktkapitalisatie — roept vragen op over de diepte van deze neergang en wat deze veroorzaakt.

Om vooraf te benadrukken: de huidige daling is geen crisis maar een tijdelijke correctie. In traditionele financiële systemen zijn correcties vaak veel dieper en leiden ze niet tot overmatige paniek. De cryptomarkt is aanzienlijk jonger — veel activa bestaan pas enkele jaren — dus volatiliteit is natuurlijk en duidt niet op structurele problemen. Bovendien blijft cryptocurrency een van de meest risicovolle activaklassen, en daarom wordt het meestal als eerste verkocht tijdens correctieperiodes.

Drijfveren van de Neergang

De neergang die in oktober begon, kan niet aan één enkele oorzaak worden toegeschreven. Naar mijn mening is het het gevolg van vijf belangrijke factoren.

1. Verminderde Institutionele Interesse

Het is belangrijk te begrijpen dat de crypto-industrie een nieuw paradigmaverschuiving doormaakt, waarbij de marktdynamiek niet langer wordt bepaald door particuliere beleggers maar door grote institutionele spelers, hedgefondsen, grote fondsen en ETF-structuren. Hun positioneringsstrategieën bepalen nu het marktgedrag en zetten de toon voor veranderingen.

Na de groei van de industrie in de eerste helft van 2025 voerden sommige grote spelers hun tactische beslissingen uit. Als gevolg daarvan nam de korte termijn vraag af, waardoor de correctie onvermijdelijk werd. Toch moet dit niet worden gezien als het einde van de cyclus. Het is een pauze — een moment waarop kapitaal wordt herverdeeld tussen bestaande en nieuwe institutionele deelnemers.

2. Bredere Economische Context

De crypto-neergang vond plaats tegen de achtergrond van een algemene economische vertraging.

In de herfst kromp de investering in op AI gerichte technologiebedrijven. Grote mondiale indices daalden: de Nikkei 225 van Japan en de Hang Seng van Hong Kong daalden eerst, wat een kettingreactie in westerse markten veroorzaakte. Wall Street handelde ook lager. Goud daalde eveneens. Dergelijke correcties zijn een normaal onderdeel van marktcycli — ze treden op na periodes van scherpe groei om buitensporige waarderingen te "corrigeren".

3. Buitensporige Leverage Uitwassing

Begin 2025, tijdens een periode van snelle groei, werden leverage niveaus op derivatenbeurzen gevaarlijk overbelast, vooral bij particuliere handelaren. Massale liquidaties op 10 oktober spoelden de buitensporige leningen weg. Lagere liquiditeit en enige kapitaaluitstroom duwden zwakkere korte termijn deelnemers eruit, terwijl de posities van veel langetermijnhouders stabiel bleven. Voor een jonge markt is dit type reset vrij typisch.

4. Regelgevende Aanpassing

We bevinden ons nog steeds in de implementatiefase van grote mondiale regelgevingskaders, waaronder de Europese MiCA. In afwachting van volledige juridische begeleiding over bepaalde producten, herverdelen institutionele spelers hun kapitaal en houden ze het vast, in voorbereiding op actiever investeren zodra de definitieve regels bekend zijn.

Ondertussen benadrukte een andere toezichthouder — IOSCO, het mondiale toezichthoudend orgaan voor effecten — nieuwe risico's die voortvloeien uit de snelle opkomst van tokenisatie, met name met betrekking tot de betrouwbaarheid van de dekking van getokeniseerde activa. Zoals we kunnen zien, zal het langetermijnvertrouwen in crypto niet alleen afhangen van de marktvraag, maar ook van of toezichthouders potentiële lacunes kunnen dichten voordat systemische risico's ontstaan.

5. Veranderende Marktstructuur

Na de liquidaties hebben grote spelers een deel van hun posities verkleind, waardoor het opwaartse momentum verminderde. Particulier sentiment definieert de marktdynamiek bijna niet meer — cycli worden nu gevormd door groot kapitaal. De correctie weerspiegelt een overgangsfase, waarbij sommige instellingen hun activiteiten tijdelijk hebben gepauzeerd, terwijl anderen nog niet op de markt zijn gekomen. Naarmate deze balans normaliseert, zullen dergelijke schommelingen waarschijnlijk minder abrupt worden.

Nadering tot Stabiliteit

Hoe lang zal deze neergang duren, en welke gevolgen kan het hebben?

Fundamenteel is de markt al veerkrachtiger dan een paar jaar geleden. De structuur lijkt steeds meer op die van volwassen activa — zoals goud of de S&P 500 — waar groei zich ontvouwt door structurele golven in plaats van emotionele pieken.

De correctie kan enkele weken tot een paar maanden duren. De diepte en duur ervan zullen afhangen van macro-economische omstandigheden en marktsentiment. Correcties van ongeveer 30% komen vaak voor tijdens bullish cycli, hoewel een herstel van grote institutionele instroom tijd zal vergen.

De cryptomarkt zal waarschijnlijk tijdens de eerste helft van 2026 terugkeren naar grotere stabiliteit. Tijdens deze periode kan het zich binnen gematigde schommelingen bewegen en zelfs enige groei tonen. Onder gunstige macro-economische omstandigheden zou de industrie tegen 2027 een zelfverzekerd bullish ritme kunnen herwinnen.

Volledige implementatie van regelgeving, hernieuwde instroom van institutioneel kapitaal, de ontwikkeling van de RWA-markt, ondersteunend Federal Reserve rentebeleid en het herstel van liquiditeit zullen allemaal bijdragen aan stabiliteit.

Een Sprint, Geen Marathon

Ten slotte is het de moeite waard om enkele positieve resultaten van de recente neergang te noemen. De tijdelijke schudding heeft de markt gezuiverd van zwakke projecten en twijfelachtige activa. De meeste deelnemers zullen kwaliteit zoeken: kapitaal zal waarschijnlijk verschuiven van speculatieve tokens naar activa met duidelijk nut en sterke compliance-normen.

Belangrijk is dat veel beurzen een infrastructuur stresstest hebben doorstaan en succesvol de technische belasting tijdens massale liquidaties hebben afgehandeld.

Het niveau van onverantwoordelijke risico's nemen in de markt is afgenomen, waardoor de industrie na deze pauze echte vooruitgang en structurele veerkracht kan tonen.

Tegelijkertijd adviseer ik marktdeelnemers om over te stappen van een marathonmentaliteit naar een sprint-gerichte mentaliteit. Geef prioriteit aan langetermijnstrategieën en risicobeheer in plaats van het najagen van snelle piekwaarderingen. Kansen blijven bestaan — en zullen blijven groeien — maar het pad naar duurzaam kapitaal kan langer en veeleisender worden.

Het bericht Herfst stresstest voor de cryptomarkt: Een correctie of een nieuw marktparadigma verscheen eerst op CryptoSlate.