Met hetzelfde verhaal dat Leandro Leviste, volksvertegenwoordiger van het 1e district van Batangas, deed opstijgen in de zakelijke sector als wonderkind met het doel "zonne-energie toegankelijker en betaalbaarder te maken in het hele land," is het ironisch dat hetzelfde verhaal — verergerd door zijn recente politieke misavonturen — nu de reden is dat hij snel ten val komt, waarbij hij vooral de woede oproept van het kleine beleggerspubliek, waarbij sommigen zeggen dat ze werden aangezet om te beleggen in een vermeende historische primeur, maar werden meegenomen in een web van bedrijfsgoochelarij.

In 2013 begon Leviste met het installeren van zonnepanelen die hij uit China importeerde op winkelcentrumdaken. Zijn eerste project was de installatie van zonnepanelen bij Central Mall in Biñan, Laguna, met SM North EDSA als meest opmerkelijke project — allemaal onder zijn huidige holdingmaatschappij, Solar Philippines Power Project Holdings Incorporated (SPPPHI).

De grote doorbraak kwam in 2021: een van zijn ongeveer 31 dochterondernemingen, Solar Philippines Nueva Ecija Corporation (SPNEC), hield een beursintroductie (IPO) waarbij primaire aandelen werden uitgegeven tegen een biedprijs van P1 per stuk en maakte zijn handelsdebuut op het hoofdbord van de Philippine Stock Exchange (PSE) op 17 december 2021.

Het was het eerste bedrijf dat noteerde onder de "Renewable Energy Listing"-regels van de PSE, die bedrijven zonder bewezen winstgevendheid toestaan te noteren op basis van projectpotentieel.

De IPO van SPNEC was een groot succes. De sterke vraag kwam van beleggers die blootstelling wilden aan het eerste pure-play zonneenergiebedrijf dat op de PSE noteerde. De aanbieding van P2,7 miljard werd naar verluidt overtekend tot P5,3 miljard, en gaf SPNEC een marktkapitalisatie van P8,12 miljard.

Video afspelen

Eerste manoeuvre: De particuliere beleggers lokken

Solar Philippines Nueva Ecija Corporation veranderde zijn naam in SP New Energy Corporation, maar behield zijn beursnoteringsymbool en bedrijfsafkorting SPNEC. De wijziging werd goedgekeurd door de Securities and Exchange Commission (SEC) in oktober 2022 en werd weerspiegeld op de PSE vanaf 8 november 2022. (LEES: Leviste-zonnebedrijven gaven DOE-deals door terwijl de franchisenemer verliezen leed)

De nominale waarde van het bedrijf bleef hetzelfde op P0,10 per aandeel. Maar het bedrijf verhoogde later zijn maatschappelijk kapitaal van 10 miljard aandelen naar 50 miljard aandelen, goedgekeurd door de SEC op 1 juni 2023. Hiermee gepaard ging de verschuiving van het bedrijf van een enkel project in Nueva Ecija naar een breder portfolio van projecten waarbij het zichzelf de "ontwikkelaar van wat het grootste zonneproject in Zuidoost-Azië zal worden" noemde.

De stap leidde ook tot sterke marktprestaties van de aandelen van het bedrijf: van een marktkapitalisatie in december 2022 van P12 miljard, steeg dit dramatisch naar P45,4 miljard tegen december 2023. Ook "overtrof de koersbewegingen van SPNEC het winstrendement van de Filipijnse hernieuwbare energiesector van 6,1% over dezelfde periode."

Te midden van de marktopwinding werd het financiële rapport van het bedrijf begraven in het nieuws: het nettoverlies van SPNEC verslechterde tot P104,99 miljoen in 2023 van P36,00 miljoen in 2022.

De uitverkoop en eerste rebranding

Toen het bedrijf te maken kreeg met een liquiditeitscrisis en handelsopschorting omdat zijn vrije verhandelbare aandelen onder de 20% vielen begin 2023, ging Leviste in zee met de Manuel V. Pangilinan-groep.

In maart 2023 sloot Metro Pacific Investments Corporation (MPIC) een verkoop- en aankoopovereenkomst met SPPPHI om 16% (1,6 miljard gewone aandelen) van de uitstaande aandelen van SPNEC te verwerven.

MPIC voltooide de overname in mei 2023. Als onderdeel van de transactie werd een optieovereenkomst uitgevoerd die de MPIC-groep de optie geeft om maximaal 10.000.000.000 primaire aandelen te verwerven tegen een inschrijfprijs van ₱1,25 per aandeel en maximaal 7.400.000.000 secundaire aandelen tegen een aankoopprijs van ₱1,25 per aandeel. Een volledige uitoefening van deze opties zou de MPIC-groep de grootste aandeelhouder van SPNEC maken met een belang van bijna 43%.

Nog eerder in gang gezet in verband met de verhoging van het maatschappelijk kapitaal van het bedrijf, keurde het bestuur van SPNEC een wijziging van de transactie goed waarbij de projectactiva van SPPPHI naar SPNEC worden ingebracht.

De deal was verondersteld een belastingvrije eigendom-voor-aandelen-ruil te zijn, waarbij SPNEC ongeveer 24 miljard gewone aandelen aan SPPPHI zou uitgeven tegen een waarde van P2,50 per aandeel voor een totale transactiewaarde van P60 miljard. Maar het bestuur van SPNEC annuleerde de belastingvrije ruilregeling en verving deze door een geheel contante aankoop, met de volgende voorwaarden: SPPPHI koopt ongeveer 24 miljard gewone aandelen van SPNEC tegen de nominale waarde van P0,10 per aandeel voor een totale transactiewaarde van ₱2,4 miljard; vervolgens koopt SPNEC de projectactiva van SPPPHI met de contante opbrengst.

De laatste nagel aan de doodskist en tweede rebranding

In december 2023 nam MVP het over als voorzitter en CEO van SPNEC. En om SPNEC te distantiëren van de boete van P24 miljard opgelegd door het Department of Energy (DOE) aan SPPPHI wegens het niet nakomen van zijn energieopwekkingscontracten samen met zijn volledig gecontroleerde Solar Para Sa Bayan Corporation (SPSB) die ook het onderwerp is van een ander onderzoek door de Ombudsman wegens vermeende franchiseschending vanwege de aandelentransacties van de wetgever, trad Leviste officieel af uit het bestuur van SPNEC in januari 2026.

Op 21 januari 2026 keurde het bestuur van SPNEC ook de naamswijziging goed naar MGEN Renewable Energy Holdings Inc. en het ticker-symbool naar MGENR.

Leviste tekende en stemde ermee in om 5,01 miljard SPNEC-aandelen voor P6,26 miljard te verkopen aan MGENR, naast een eerdere overeenkomst om 5,82 miljard aandelen voor P7,50 miljard te verkopen.

Onder deze overeenkomsten heeft MGENR Leviste al P13,76 miljard betaald, naast het eerder aankopen van Leviste van 3,77 miljard aandelen voor P4,50 miljard, wat samen uitkomt op een totaal van 14,60 miljard aandelen voor P18,26 miljard.

Leviste verkocht ook 1,84 miljard SPNEC-aandelen aan publieke aandeelhouders voor P2,23 miljard. In totaal heeft Leviste 16,44 miljard aandelen verkocht voor P20,49 miljard. Na deze transacties zou Leviste's volledig eigendom SPPPHI nog steeds 8,16 miljard aandelen van SPNEC bezitten.

Over het geheel genomen zou Leviste meer dan P34 miljard hebben opgehaald uit de desinvestering van zijn aandelen en van die aandelen die door SPPPHI en gelieerde ondernemingen in SPNEC worden gehouden.

Leviste hield vol dat alle transacties werden gedaan "om meer voordeel te delen met onze publieke aandeelhouders" die, zegt hij, "onze partners zijn in het bouwen van dit bedrijf voor de lange termijn." – Rappler.com

(Het artikel is voorbereid voor algemene verspreiding voor het lezende publiek en mag niet worden uitgelegd als een aanbod, of verzoek tot een aanbod om effecten of financiële instrumenten te kopen of verkopen, of deze hierin of anderszins worden genoemd. Bovendien moet het publiek zich ervan bewust zijn dat de schrijver of eventuele beleggingspartijen genoemd in de column een belangenconflict kunnen hebben dat de objectiviteit van hun gerapporteerde of genoemde beleggingsactiviteit kan beïnvloeden. U kunt de schrijver bereiken op densomera@yahoo.com)

Gerelateerde artikelen over het zonne-energiebedrijf van Leandro Leviste:

• [Vantage Point] De Leviste-list: Het te gelde maken van schone energie voor politiek gewin?
• [Vantage Point] De Leviste-zonnesaga – waarom markten zich zorgen moeten maken
• [Vantage Point] Consumenten betalen voor de vertraagde actie van DOE tegen Leviste-bedrijven
• [Vantage Point] Het zonneverhaal: Jurisprudentie verslaat Leviste's dunne sluier