Akcje SoFi (SOFI) spadają o 10%, gdy dział kryptowalut ujawnia bardzo niskie marże zysku

Najważniejsze informacje

• Akcje SOFI spadły o ponad 10% w ciągu pięciu sesji, zatrzymując się na poziomie 12,33 USD.
• Dział aktywów cyfrowych wygenerował 121,6 mln USD wolumenu transakcji w pierwszym kwartale, jednak po uwzględnieniu kosztów wynoszących 120,7 mln USD przyniósł jedynie 852 000 USD przychodów netto.
• SoFi raportuje 239 509 kont kryptowalutowych, co stanowi łączną liczbę rejestracji, a nie aktualnie aktywnych użytkowników.
• Spółka reorganizuje działalność związaną ze stablecoinem SoFiUSD w oddzielnie regulowaną strukturę, aby spełnić wymogi ustawy GENIUS Act.
• Mizuho utrzymało rekomendację Outperform, jednak obniżyło cel cenowy z 38 USD do 29 USD po ogłoszeniu wyników.

SoFi Technologies po raz pierwszy przedstawiło w tym kwartale szczegółowe zestawienie działalności kryptowalutowej — ujawniając wyzwania dotyczące rentowności, które przykuły uwagę Wall Street. Akcje spadły o ponad 10% przez pięć kolejnych sesji, zamykając się na poziomie 12,33 USD, gdy inwestorzy analizowali niezwykle niskie marże działu.

SoFi Technologies, Inc., SOFI

Na pierwszy rzut oka liczby wyglądały imponująco: 121,6 mln USD wolumenu transakcji kryptowalutowych w pierwszym kwartale. Jednak po odliczeniu 120,7 mln USD powiązanych kosztów rzeczywiste przychody netto z obrotu walutami cyfrowymi wyniosły zaledwie 852 000 USD.

Spółka fintech stosuje rachunkowość brutto dla swojej działalności kryptowalutowej, ponieważ pełni rolę zleceniodawcy w transakcjach — kupując i sprzedając aktywa cyfrowe bezpośrednio przed ich przekazaniem klientom. To podejście księgowe znacząco zawyża zarówno przychody, jak i wydatki, tworząc pozory większej działalności niż wskazują na to wskaźniki rentowności.

Platforma posiada obecnie 239 509 kont kryptowalutowych. Ważne wyjaśnienie: wskaźnik ten obejmuje wszystkie konta założone historycznie, a nie wyłącznie aktywne konta handlowe. Rzeczywista baza aktywnych użytkowników jest prawdopodobnie znacznie mniejsza.

Wyniki pierwszego kwartału przekraczają prognozy

Pomijając kwestie kryptowalutowe, ogólne wyniki SoFi za pierwszy kwartał były mocne. Firma z sektora technologii finansowych odnotowała zysk w wysokości 0,12 USD na akcję, zgodny z konsensusem analityków i reprezentujący wzrost o 100% w porównaniu z 0,06 USD raportowanymi w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Łączne przychody osiągnęły 1,09 mld USD, przekraczając prognozę Wall Street na poziomie 1,05 mld USD. Wzrost przychodów rok do roku wyniósł 42,6%. Patrząc w kierunku roku fiskalnego 2026, kierownictwo wydało całoroczną prognozę EPS na poziomie 0,60 USD.

Dan Dolev z Mizuho ocenił wyniki jako „solidne" i zauważył, że wzrost liczby członków „pozostał dynamiczny". Utrzymując rekomendację Outperform, obniżył cel cenowy z 38 USD do 29 USD po korektach prognoz finansowych na lata 2026 i 2027.

Konkurencyjni analitycy wykazali większą ostrożność. Barclays obniżył cel z 28 USD do 18 USD, utrzymując rekomendację Equal Weight. Wells Fargo zredukował prognozę z 19 USD do 18 USD, również Equal Weight. Goldman Sachs utrzymał ocenę Neutral przy poziomie 17 USD. UBS obniżył cel z 24,50 USD do 21 USD, zachowując ocenę Neutral.

Konsensusowy cel cenowy wśród analityków wynosi obecnie 22,72 USD, przy czym TipRanks odnotowuje siedem rekomendacji Kup, dziewięć rekomendacji Trzymaj i trzy rekomendacje Sprzedaj.

Działalność stablecoin stoi przed regulacyjną przebudową

SoFi wprowadził własny stablecoin, SoFiUSD, pod koniec 2024 roku, promując go jako rozwiązanie do płatności biznesowych. Instytucja finansowa połączyła to z uruchomieniem współpracy z Mastercard, mającej na celu ułatwienie przyszłych rozliczeń płatności.

Nowe wymogi regulacyjne nakazują teraz zmiany operacyjne. Ustawa GENIUS Act zobowiązuje SoFi do ostatecznego przeniesienia działalności stablecoin do odrębnie licencjonowanej lub regulowanej spółki zależnej. Kierownictwo wskazuje, że przejście to jest już w toku.

Jeśli chodzi o transakcje kadry kierowniczej, dyrektor generalny Anthony Noto nabył 28 900 akcji po 17,32 USD w marcu. Dyrektor ds. technologii Jeremy Rishel następnego dnia sprzedał 94 958 akcji po 17,43 USD. Insiderzy spółki łącznie zbyli akcje o wartości około 4,1 mln USD w ciągu poprzednich trzech miesięcy.

52-tygodniowy zakres notowań SOFI wynosi od 12,56 USD do 32,73 USD. 50-dniowa średnia krocząca akcji wynosi 17,49 USD, natomiast 200-dniowa średnia krocząca wynosi 23,16 USD.

The post SoFi (SOFI) Stock Plummets 10% as Crypto Division Reveals Paper-Thin Profit Margins appeared first on Blockonomi.