Paul Tudor Jones: Rajd AI ma jeszcze 1-2 lata przed poważną korektą

Kluczowe wnioski

• Legenda funduszy hedgingowych Paul Tudor Jones uważa, że rajd AI będzie trwał „jeszcze rok lub dwa"
• Jones niedawno zwiększył ekspozycję na akcje AI poprzez zdywersyfikowane inwestycje w koszyki
• Inwestor dostrzega podobieństwa między obecnym wzrostem AI a rewolucją PC Microsoftu w 1981 roku i eksplozją internetu w 1995 roku
• Według Jonesa jesteśmy mniej więcej w 50–60% tego cyklu, z potencjałem na dodatkowe 40% wzrostów
• Jones ostrzega, że poważna korekta zbliża się, gdy kapitalizacja rynkowa osiągnie 300–350% PKB

Legendarny zarządzający funduszem hedgingowym Paul Tudor Jones utrzymuje byczą postawę wobec akcji sztucznej inteligencji, twierdząc, że obecny rajd ma jeszcze znaczący impet. Podczas czwartkowego wystąpienia w programie „Squawk Box" na CNBC Jones ujawnił, że niedawno rozszerzył swoje pozycje w akcjach AI i spodziewa się kontynuacji trendu wzrostowego.

Jones wyjaśnił, że jego podejście inwestycyjne koncentruje się na zdywersyfikowanych koszykach akcji, a nie na skoncentrowanych pozycjach. „Jestem traderem makro, więc po prostu kupuję koszyki" – zauważył.

Miliarder porównał dzisiejszą rewolucję AI z dwoma poprzednimi eksplozjami produktywności napędzanymi technologią. Pierwszym przykładem było pojawienie się Microsoftu na początku lat 80. Kolejnym analogiem był komercyjny przełom internetu około 1995 roku.

Jones wskazał na premierę Claude Code firmy Anthropic w styczniu jako analogiczną do debiutu komputera osobistego Microsoftu w 1981 roku. Według Jonesa oba wydarzenia stanowiły punkty przełomowe dla szerokiej komercyjnej implementacji.

Echa bańki dot-comów

Jones zidentyfikował uderzające podobieństwa między obecną dynamiką rynku a warunkami z końca 1999 roku, czyli mniej więcej dwanaście miesięcy przed tym, jak akcje technologiczne osiągnęły szczyt na początku 2000 roku. Zauważył, że współczesne wskaźniki wyceny i wskaźniki zysków ściśle przypominają tamten okres.

Odwołał się do nadchodzącego cyklu wyborczego i przyszłego prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha jako katalizatorów, które mogą utrzymać łagodne warunki monetarne, porównując to do tego, jak obawy związane z rokiem 2000 ograniczały Fed w 1999 roku.

Jones wskazał, że oczekuje dodatkowego wzrostu rynku o 40% przed osiągnięciem szczytu cyklu.

Sygnały ostrzegawcze na horyzoncie

Zachowując optymistyczne nastawienie, Jones podkreślił znaczne ryzyko spadków w przyszłości. Sugerował, że gdy kapitalizacja rynku akcji wzrośnie do 300%–350% produktu krajowego brutto, poważna korekta stanie się prawdopodobna.

Jones wyraził również obawy dotyczące egzystencjalnych zagrożeń ze strony sztucznej inteligencji. Argumentował, że interwencja rządowa poprzez regulacje stanie się konieczna, a niekontrolowany rozwój AI stanowi realne zagrożenie dla cywilizacji.

Jones założył Tudor Investment Corporation i kieruje nią jako jej założyciel i główny dyrektor inwestycyjny. Zyskał powszechne uznanie dzięki temu, że skutecznie przewidział i wykorzystał krach giełdowy Czarnego Poniedziałku w 1987 roku.

Obecnie pełni funkcję przewodniczącego Just Capital – organizacji non-profit, która ocenia spółki notowane na giełdach w USA na podstawie kryteriów społecznych i środowiskowych.

Jones przedstawił swoją analizę na konferencji przed czwartkowym wywiadem dla CNBC. Odmówił ujawnienia konkretnych zakupionych papierów wartościowych AI ani dokładnego terminu transakcji.

Wpis Paul Tudor Jones: Rajd AI ma jeszcze 1–2 lata przed poważną korektą pojawił się najpierw na Blockonomi.