Bitcoin stoi w obliczu nawisu 7,75 mln monet, gdy posiadacze siedzą na stratach

Podaż BTC ze stratą powróciła do poziomów typowych dla rynku niedźwiedzia. Stan na maj 2025 roku: 7,75 mln monet jest trzymanych ze stratą, wystawiając cierpliwość inwestorów na próbę.

BTC był notowany nieco powyżej 77 000 USD, pozostawiając większą część podaży na minusie. Liczba monet ze stratą wahała się między 7,64 mln a 7,75 mln, w zależności od zastosowanych wskaźników.

Nawis monet trzymanych z niezrealizowanymi stratami stanowi bezpośrednie zagrożenie ewentualną kapitulacją. Jeśli inne czynniki nie podbią ceny BTC, nawis ten może stać się czynnikiem sprzyjającym kapitulacji.

Jedynie około 53% podaży BTC jest trzymane z niezrealizowanymi zyskami, według danych BGeometrics.

Czy nowi posiadacze BTC pozostaną stabilni?

W 2026 roku BTC zmienił właścicieli – akumulacja napływała od strategicznych wielorybów. Jak wcześniej informował Cryptopolitan, stare wieloryby z niską bazą kosztową znalazły się wśród największych sprzedających.

Obecnie podaż ze stratą jest wciąż niższa niż lutowy szczyt na poziomie 9,7 mln monet. Jednak w 2026 roku nastąpiła rotacja własności – nowe wieloryby kupowały w nowym przedziale cenowym.

Posiadacze ETF są wśród pierwszych, którzy pozbywają się BTC, podczas gdy dawni niezawodni nabywcy z firm skarbowych są niemal nieaktywni.

BTC porusza się teraz w kolejnym wąskim zakresie – wieloryby akumulują przy niższych cenach, a dystrybucja odbywa się powyżej 78 000 USD. Ten układ przynosi korzyści strategicznym wielorybom, które dostosowały się do nowego ruchu bocznego i zmienności.

Zmienność BTC spadła do 1% w ciągu ostatniego miesiąca, jednak ten wąski zakres może nadal prowadzić do likwidacji i spekulacyjnego handlu.

Czy posiadacze BTC wesprą rynek, czy go załamią?

Niemal wszystkie typy portfeli w jakiś sposób przesuwały BTC. Jednak paniczna sprzedaż lub strategiczna dystrybucja dotyczyły różnych okresów. 

Łącznie największe portfele „wielorybów garbaczy" pozbyły się 8,5% swoich zasobów w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Mniejsze portfele wielorybów zmniejszyły się o 3,72%.

W ciągu ostatnich 30 dni portfele z 10–100 BTC zmniejszyły się łącznie o 41, podczas gdy portfele rekinów w większości utrzymały swoje BTC.

Największa paniczna kapitulacja miała miejsce w portfelach krewetek z mniej niż 1 BTC, gdzie ponad 42 000 portfeli zostało opróżnionych w masowej kapitulacji detalicznej.

BTC jest w dużym stopniu uzależniony od gotowości wielorybów do długoterminowego trzymania. Pomimo niedawnego spadku rynku, obecny cykl rynkowy nie doświadczył naprawdę głębokiej kapitulacji przekraczającej 70%.

Od lutego BTC był akumulowany nawet przy rosnącej bazie kosztowej. Akumulacja rozpoczęła się przy około 72 000 USD za BTC, ostatnio wzrastając do bazy kosztowej na poziomie 78 000 USD. Stan na 25 maja: średnia baza kosztowa wynosi 77 253 USD, narażając posiadaczy przeciętnie na stosunkowo niewielką niezrealizowaną stratę.

Ostatni miesiąc pokazał, że detaliczne portfele krewetek były bardziej skłonne do kapitulacji, podczas gdy inne grupy portfeli w większości utrzymały swoje zasoby. Nawis podaży spot jest zatem wciąż bezpieczny przed paniczną kapitulacją sprzedażową, choć niektóre wieloryby mogą zdecydować się na strategiczną dystrybucję i powstrzymać cenę BTC przed wzrostem w krótkim terminie.

Jeśli to czytasz, jesteś już o krok do przodu. Pozostań tam dzięki naszemu newsletterowi.