Wyprzedaż akcji technologicznych: analityk radzi kupować przecenione akcje producentów chipów

TLDR

• Ben Reitzes z Melius Research radzi klientom kupować podczas obecnej wyprzedaży akcji technologicznych
• Preferuje producentów chipów, takich jak Nvidia, Broadcom, Micron i AMD, ponad hiperskalerami
• Reitzes nazwał strategię AI Microsoftu „bałaganem" i skrytykował zwrot CEO Satyi Nadelli w kierunku podejścia agnostycznego wobec modeli
• Uważa moc obliczeniową za trend na 20 lat, porównując ją do ropy naftowej, ale o większym znaczeniu
• ETF-y półprzewodnikowe SOXL i SOXX gwałtownie spadły, podczas gdy QQQ wzrósł o 36% w ciągu 12 miesięcy

Akcje technologiczne cofnęły się w tym tygodniu, ale szef działu badań technologicznych w Melius Research, Ben Reitzes, twierdzi, że to powód do zakupów, a nie do paniki.

Wypowiadając się w CNBC we wtorek, Reitzes stwierdził, że tego rodzaju wyprzedaże historycznie były okazjami do zakupów i nie widzi powodu, by tym razem było inaczej.

Producenci chipów ponad hiperskalerami

Reitzes posiada rekomendacje kupna dla firm półprzewodnikowych, w tym Nvidii, Broadcoma, Microna i AMD.

NVIDIA Corporation, NVDA

Jest bardziej ostrożny wobec hiperskalerów, takich jak Microsoft, Oracle i Google.

Jego rozumowanie jest proste: hiperskalerzy wydają ogromne środki na infrastrukturę i przekazują te pieniądze bezpośrednio producentom chipów. „Wręczają pieniądze moim pozostałym spółkom. To nigdy się nie skończy" – powiedział.

Zwrócił również uwagę, że hiperskalerzy zaprzestali skupu akcji własnych i pożyczają pieniądze na finansowanie rozbudowy infrastruktury AI. Producenci chipów, tacy jak Nvidia, nadal natomiast zwracają gotówkę akcjonariuszom.

Strategia AI Microsoftu nazwana „bałaganem"

Reitzes był szczególnie krytyczny wobec CEO Microsoftu Satyi Nadelli, który niedawno oświadczył, że Microsoft przyjmie podejście agnostyczne wobec modeli AI.

W weekend Nadella zdystansował firmę od twórców zaawansowanych modeli AI, takich jak OpenAI i Anthropic — mimo że Microsoft jest znaczącym inwestorem w obu tych podmiotach.

Reitzes stwierdził, że komentarze Nadelli sugerują, iż firma nadal dopracowuje swoją strategię AI na bieżąco.

Dodał, że nie jest zainteresowany inwestowaniem w hiperskalerów, dopóki wciąż ustalają swoje modele biznesowe dotyczące cen opartych na konsumpcji kontra subskrypcji.

Akcje Microsoftu wzrosły we wtorek o prawie 2%, mimo tej krytyki.

20-letni trend mocy obliczeniowej

Reitzes postrzega AI i moc obliczeniową jako długoterminową zmianę strukturalną, a nie krótkoterminowy handel.

Stwierdził, że świat jest mniej więcej trzy lata w tym, co może być 20-letnim trendem. Porównał moc obliczeniową do ropy naftowej, argumentując, że ostatecznie przewyższy ją pod względem znaczenia.

Wyprzedaż w liczbach

ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares spadł o ponad 23% w momencie przeprowadzania wywiadu. ETF iShares Semiconductor spadł o prawie 8%.

Reitzes przypisał część wyprzedaży zatłoczonym pozycjom ETF powiązanym z koreańskimi akcjami pamięci.

Invesco QQQ Trust wzrósł o 36% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. ETF iShares U.S. Technology wzrósł o 49% w tym samym okresie.

The post Tech Stock Selloff: Analyst Says Buy the Dip on Chipmakers appeared first on CoinCentral.