Dynamika podaży Ethereum staje się korzystna wraz ze wzrostem stakingu, ale słaby popyt w USA ogranicza odbicie

Dynamika podaży Ethereum staje się coraz bardziej korzystna, jednak rynek nie nagrodził jeszcze tego trendu trwałym wzrostem cen.

W chwili pisania tego artykułu druga co do wielkości kryptowaluta jest notowana na poziomie około 1 620 USD po odnotowaniu dziennego wzrostu o 3,2%. Choć ruch ten pomógł ETH obronić krytyczną strefę popytu w okolicach 1 560 USD, aktywo pozostaje poniżej kluczowych poziomów oporu wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co podkreśla brak silnego byczego momentum.

Stonowane ruchy cenowe mają miejsce pomimo szeregu wydarzeń, które zazwyczaj wspierałyby silniejsze odbicie.

Ruch stakingowy Ethereum Foundation zacieśnia podaż

Jednym z największych wydarzeń tego tygodnia była decyzja Ethereum Foundation o zestakingowaniu znacznej ilości ETH za pośrednictwem Lido Finance. Ruch ten wzmocnił rosnące zaufanie do ekosystemu stakingowego Ethereum i dodatkowo zmniejszył ilość ETH dostępnego w płynnym obiegu.

Im więcej tokenów ETH zostaje zablokowanych w kontraktach stakingowych, tym mniej monet pozostaje dostępnych do natychmiastowego handlu, co może wzmocnić wyniki cenowe w momencie wzrostu popytu.

Jednak same ulepszenia po stronie podaży nie wystarczyły, aby wywołać znaczące wybicie.

Inwestorzy z USA pozostają z boku

Podczas gdy wskaźniki stakingowe malują byczą perspektywę, wskaźniki popytu mówią inną historię.

Coinbase Premium Index Ethereum, szeroko śledzony wskaźnik służący do oceny aktywności zakupowej inwestorów z USA, spadł do najniższego poziomu od miesiąca. Spadek sugeruje, że amerykańscy traderzy wykazali ograniczone zainteresowanie akumulacją ETH pomimo niedawnego ogłoszenia Ethereum Foundation.

Słaba premia wskazuje, że popyt na Coinbase pozostaje w tyle za aktywnością na giełdach offshore. Historycznie rzecz biorąc, trwałe wzrosty Ethereum często były powiązane z rosnącym udziałem inwestorów z USA, co sprawia, że obecna rozbieżność jest godna uwagi.

Bez silniejszego popytu ze strony inwestorów instytucjonalnych i detalicznych, zacieśniająca się podaż Ethereum może mieć trudności z przełożeniem się na natychmiastowe wzrosty cen.

Źródło: CryptoQuant

Rezerwy giełdowe nadal spadają

Dane on-chain pokazują, że salda Ethereum przechowywane na scentralizowanych giełdach nadal spadają.

Wskaźniki odpływu z giełd odnotowały gwałtowny spadek rezerw w ciągu ostatnich 24 godzin, wskazując, że inwestorzy wyprowadzają ETH z platform handlowych. Takie ruchy są ogólnie interpretowane jako oznaka długoterminowego zachowania holdingowego, a nie bezpośredniej presji sprzedażowej.

Ciągłe zmniejszanie się ETH przechowywanego na giełdach uzupełnia rosnącą aktywność stakingową sieci. Łącznie trendy te wskazują na malejącą płynną podaż na rynku.

Mimo to popyt pozostaje brakującym elementem układanki.

Źródło: Santiment

Czy ETH obroni kluczową strefę wsparcia?

Z technicznego punktu widzenia Ethereum pozostaje na krytycznym rozdrożu.

Aktywo nadal jest notowane poniżej głównych poziomów EMA, sygnalizując, że sprzedający wciąż utrzymują kontrolę nad szerszym trendem. Jednak strefa popytu w okolicach 1 560 USD jak dotąd absorbowała presję spadkową i zapobiegła głębszej korekcie.

Jeśli kupujący zdołają obronić ten obszar, a popyt ze strony USA zacznie się odbudowywać, Ethereum może podjąć próbę ruchu w kierunku wyższych poziomów oporu w nadchodzących sesjach.

W obecnym stanie rynek pozostaje uwięziony między dwiema przeciwstawnymi siłami: stale zacieśniającą się podażą i słabnącym popytem inwestorów. 

Dopóki jedna ze stron nie uzyska wyraźnej przewagi, ETH może nadal konsolidować się w pobliżu obecnych poziomów, pomimo coraz bardziej byczego tła on-chain.