JPMorgan wskazuje 2 spółki z rekomendacją silnego kupna na resztę 2026 roku

Akcje amerykańskie radzą sobie solidnie jak dotąd w 2026 roku, a według globalnej strateg inwestycyjnej JPMorgan, Kriti Gupty, S&P 500 może wzrosnąć nawet do 9000 punktów do połowy 2027 roku.

Oznaczałoby to wzrost o około 20% w stosunku do obecnych poziomów indeksu.

Analitycy banku popierają tę prognozę dwoma konkretnymi wyborami na drugą połowę 2026 roku:

Broadcom (AVGO) i NetEase (NTES). Dwie spółki, które na papierze wyglądają zupełnie inaczej. 

Jedna to wytwórca układów scalonych o wartości 1,77 bln USD, czerpiący zyski z boomu na infrastrukturę sztucznej inteligencji. Druga to chińska firma gamingowa, która nawiguje przez restrukturyzację giełdy. 

Jednak JPMorgan uważa, że obie mają jeszcze znaczący potencjał wzrostu. 

Obie spółki mają już rekomendacje konsensusu Silne Kupno od szerszego środowiska analityków z Wall Street, jeszcze przed opublikowaniem najnowszych notatek JPMorgan.

Zaległości w zamówieniach AI Broadcom przekraczają 150 miliardów dolarów

Analityk JPMorgan Harlan Sur potwierdził swoją rekomendację Przeważaj dla Broadcom i ustalił cenę docelową na 580 USD. 

Implikuje to wzrost o około 56% w stosunku do ostatniej ceny akcji, wynoszącej około 372 USD, podał TipRanks. Jego teza opiera się na portfelu zamówień, czyli zamówieniach, które zostały zarejestrowane, ale jeszcze nie zostały zrealizowane. 

Sur oczekuje, że portfel zamówień Broadcom osiągnie 150 miliardów USD w 2027 roku, w porównaniu do 120 miliardów USD. Oczekiwanie to wynika z większych umów z Google, Meta i Anthropic.

Więcej spółek AI:

• Prezes Broadcom niepokoi największych inwestorów AI swoją drastyczną zmianą strategii
• Umowy Broadcom i OpenAI pod presją, gdy koszty infrastruktury wychodzą na pierwszy plan
• Bank of America resetuje cenę docelową akcji Micron po wynikach

Broadcom potwierdził optymizm Sura rekordowymi wynikami. 

Według komunikatu Broadcom, przychody w drugim kwartale wzrosły o 48% do 22,19 mld USD, podczas gdy przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o 60% do około 10,5 mld USD, oba wskaźniki w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku.

Wolne przepływy pieniężne w tym samym okresie również osiągnęły 10,26 mld USD. Jednak akcje nadal spadły o ponad 16% w czerwcu, po tym, jak zarząd potwierdził, a nie podniósł, swoje prognozy przychodów z AI. 

Co więcej, osoby z wewnątrz spółki nadal sprzedawały akcje. Współzałożyciel Broadcom, Henry Samueli, sprzedał akcje o wartości ponad 651 milionów dolarów w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Mimo to, akcje nadal utrzymują swoją rekomendację. 

winhorse &sol Getty Images

NetEase stawia na Sea of Remnants i zmianę notowań w Hongkongu

Według TipRanks, analityk JPMorgan Daniel Chen ocenia NetEase jako Przeważaj z ceną docelową 185 USD. To około 47% powyżej obecnej ceny.

Chen twierdzi, że akcje są tanie. Spółka jest wyceniana na 12-krotność oczekiwanych zysków za 2026 rok, podczas gdy zysk operacyjny ma wzrosnąć o 19% w 2027 roku.

Według PR Newswire, przychody NetEase w pierwszym kwartale wzrosły o 6,1% rok do roku do 4,43 mld USD, pokonując szacunki analityków. Spółka przedłużyła również swój program skupu akcji o wartości 5 mld USD do stycznia 2029 roku.

Chen jest optymistą w kwestii Sea of Remnants, nowej gry, której premiera odbędzie się w lipcu lub sierpniu. Oczekuje, że podniesie ona wzrost przychodów z gier z 8% w drugim kwartale do 11% w trzecim kwartale i 16% w czwartym.

Powiązane: Cathie Wood kupuje akcje rosnącej spółki technologicznej za 5,5 mln USD

NetEase zakończył również przejście na podwójny główny listing na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu w dniu 30 czerwca 2026 roku. 

Ten ruch sprawia, że akcje kwalifikują się do Stock Connect, systemu, który pozwala inwestorom z Chin kontynentalnych kupować akcje notowane w Hongkongu. 

Goldman Sachs oczekuje, że NetEase zostanie dodany do Stock Connect około września, odnotował Investing.com. 

Porównanie dwóch bardzo różnych historii z rekomendacją Silne Kupno

Te dwie spółki tworzą nietypową parę. Broadcom już mocno urósł na fali entuzjazmu dla AI, więc teraz musi pokonać wyższą poprzeczkę. 

Z drugiej strony, NetEase jest wyceniany znacznie taniej. Jego historia opiera się na premierze nowej gry i technikalii związanych z listingiem, a nie na szumie wokół AI.

Co musi się udać

• Broadcom musi przekształcić swoje zaległości w zamówieniach AI w przychody z dostaw z wysokimi marżami. Same zarejestrowane zamówienia nie wystarczą.
• Umowa Google na TPU, która obowiązuje do 2031 roku, oraz umowa Meta na niestandardowe układy, obowiązująca do 2029 roku, muszą zostać uruchomione zgodnie z harmonogramem.
• Nowa gra NetEase, Sea of Remnants, potrzebuje silnej premiery, aby osiągnąć cele wzrostu Chena na trzeci i czwarty kwartał.
• NetEase potrzebuje pełnego włączenia do Stock Connect, a nie tylko samej kwalifikowalności, aby odblokować popyt ze strony inwestorów z Chin kontynentalnych.

Obie spółki mają rekomendacje Silne Kupno. Jednak szerszy rynek jest bardziej ostrożny niż JPMorgan. Średnia cena docelowa na Wall Street wynosi 513,58 USD dla Broadcom i 155,33 USD dla NetEase.

Luki, które mogą podważyć prognozy JPMorgan

Wycena jest najwyraźniejszym powodem do niepokoju w przypadku Broadcom. Akcje Broadcom są wyceniane na perfekcję, a każdy błąd w realizacji może mocno uderzyć w akcje. 

Ostatnia sprzedaż akcji przez osoby z wewnątrz spółki przez najwyższych menedżerów niekoniecznie zwiastuje kłopoty, ale warto ją obserwować.

NetEase stoi w obliczu własnych ryzyk. Chińscy regulatorzy mogą opóźnić zatwierdzenie nowych gier, przesuwając daty ich premiery. 

Ponadto, termin jego dołączenia do Stock Connect zależy od urzędników giełdy, a nie od Goldman Sachs. W związku z tym może nie nastąpić zgodnie z harmonogramem.

Wniosek dla inwestorów jest następujący: nie polegajcie wyłącznie na tych cenach docelowych. 

Zamiast tego obserwujcie dwie rzeczy:

Czy produkcja układów AI przez Broadcom zacznie nadążać za popytem? I czy dołączenie NetEase do Stock Connect faktycznie przyniesie wolumen transakcji od inwestorów z Chin kontynentalnych?

Powiązane: Prezes JP Morgan przekazuje bezpośredni komunikat w sprawie inflacji