Czy akcje Chevron (CVX) to okazja? Wolfe Research tak uważa.

TLDR

• Wolfe Research podniósł rekomendację dla CVX do "Outperform" z ceną docelową 210 USD, powołując się na niedoceniane długoterminowe wolne przepływy pieniężne
• Rynek wycenia ropę Brent poniżej 60 USD/baryłkę, podczas gdy znormalizowana krzywa terminowa wskazuje bliżej 70 USD/baryłkę
• Oczekuje się, że projekt Uaru w Gujanie osiągnie punkt zwrotny w zakresie wolnych przepływów pieniężnych w drugiej połowie 2026 roku
• CVX pokonał szacunki zysków za Q1, osiągając 1,41 USD EPS w porównaniu do szacunków na poziomie 1,00 USD i wypłaca dywidendę o rentowności 4,2%
• Wielu inwestorów instytucjonalnych zwiększyło swoje pozycje w CVX w Q1 i Q2 2026 roku

Akcje Chevron (CVX) wzrosły o 1,6% w czwartek, po tym jak Wolfe Research podniósł rekomendację dla spółki do "Outperform" z "Peer Perform", ustalając cenę docelową na 210 USD. W piątek akcje otworzyły się na poziomie 169,06 USD, znacznie poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 214,71 USD.

Chevron Corporation, CVX

Analityk Wolfe, Doug Leggate, argumentuje, że zmienność cen surowców ukryła rzeczywiste poprawy w długoterminowym obrazie przepływów pieniężnych Chevron. Rynek, jak mówi, wycenia długoterminową cenę ropy Brent poniżej 60 USD za baryłkę – znacznie poniżej znormalizowanej krzywej terminowej wynoszącej około 70 USD.

Ta luka, zdaniem Leggate'a, stanowi okazję.

RBC Capital również potwierdził w tym tygodniu swoją rekomendację "Kupuj" dla CVX, dodając do ogólnie pozytywnego tonu analityków. Akcje posiadają obecnie konsensus rekomendacji "Umiarkowanie Kupuj" ze średnią ceną docelową 205,71 USD wśród 26 analityków – 19 "Kupuj", 6 "Trzymaj" i 1 "Sprzedaj".

Mizuho podniósł swoją cenę docelową z 225 USD do 230 USD pod koniec maja. Goldman Sachs i UBS oba posiadają rekomendacje "Kupuj" z cenami docelowymi 216 USD i wyższymi.

Gujana jest kluczem

Leggate wskazuje Gujanę jako najważniejszy krótkoterminowy katalizator. Oczekuje się, że projekt Uaru zostanie uruchomiony i osiągnie punkt zwrotny w wolnych przepływach pieniężnych w drugiej połowie 2026 roku, co powinno poprawić odporność CVX, jeśli ceny ropy pozostaną niskie.

Oczekuje się również, że Gujana z nawiązką pokryje dywidendy związane z przejęciem Hess – a z czasem, jak widzi to Leggate, stanie się największym pojedynczym źródłem wolnych przepływów pieniężnych Chevron.

Ma to ogromne znaczenie w perspektywie 2033 roku, kiedy to ma wygasnąć kontrakt Tengiz w Kazachstanie.

Poza Gujaną, Chevron zabezpieczył w tym roku nowe możliwości rozwoju w Wenezueli, Libii i Iraku, a na stole leży również potencjalna dziewiąta faza rozwoju w Gujanie. Te projekty, jak mówi Wolfe, mogą przedłużyć wzrost produkcji znacznie po 2030 rok.

Zainteresowanie instytucjonalne wzrosło wraz z podniesieniem rekomendacji przez analityków. Peregrine Asset Advisers więcej niż podwoiło swoją pozycję w CVX w Q1, zwiększając swój udział o 118,7% do 20 344 akcji o wartości około 4,21 mln USD.

Zyski i dywidenda

CVX po raz ostatni opublikował wyniki finansowe 1 maja, osiągając 1,41 USD EPS w porównaniu do konsensusu szacunków na poziomie 1,00 USD – przebicie o 0,41 USD. Przychody wyniosły 47,56 mld USD, co oznacza wzrost o 2,1% rok do roku, choć były nieznacznie poniżej szacunków analityków na poziomie 51,86 mld USD.

Firma wypłaciła w czerwcu kwartalną dywidendę w wysokości 1,78 USD na akcję, co odpowiada 7,12 USD rocznej dywidendy i rentowności 4,2%. Wskaźnik wypłaty dywidendy wynosi obecnie 123,4%.

Konferencja prasowa dotycząca wyników CVX za Q2 2026 jest zaplanowana na koniec tego miesiąca, a analitycy już teraz wskazują ją jako kolejny potencjalny katalizator dla akcji.

50-dniowa średnia krocząca wynosi 183,31 USD, a 200-dniowa 180,40 USD, przy czym obecna cena CVX wynosi 169,06 USD i jest notowana poniżej obu tych poziomów.

Wpis Czy akcje Chevron (CVX) to okazja? Wolfe Research tak uważa pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.