Przy 2,33 USD na kwartał dywidenda Home Depot nadal rośnie w trakcie fali przejęć

Kluczowe wnioski dotyczące akcji Home Depot na lipiec 2026 r.

• Home Depot wypłacił około 2,3 mld USD dywidendy tylko w I kwartale, a prezes Ted Decker nazwał tę wypłatę „zdrową”, jednocześnie uchylając się od pytań dotyczących wznowienia skupu akcji.
• Kwartalna dywidenda wynosi obecnie 2,33 USD, w porównaniu z 2,25 USD dwa lata temu i 2,30 USD w ciągu poprzednich czterech kwartałów.
• Wskaźnik wypłaty na poziomie 71% przy stopie dywidendy 2,7%: wysoki jak na detalistę agresywnie wydającego na przejęcia, ale nie tak wysoki jak szczytowy poziom 89% osiągnięty kwartał wcześniej.
• Model bazowy TIKR wycenia akcje Home Depot na 543 USD do stycznia 2031 r., co oznacza 52% całkowitego zwrotu, co daje 10% w skali roku.

Home Depot wydał 2,3 mld USD na dywidendy w zeszłym kwartale, podczas gdy jego marże się skurczyły. Sprawdź, czy wskaźnik wypłaty utrzymuje to tempo: Przeanalizuj dywidendę HD za darmo w TIKR →

Konferencja I kwartału Home Depot pokazała firmę wybierającą przejęcia zamiast skupu akcji, jednocześnie broniąc swojej dywidendy

Home Depot (HD) odnotował przychody w I kwartale w wysokości 41,8 mld USD podczas konferencji dla I kwartału roku fiskalnego 2027, co stanowi wzrost o 5% rok do roku, i ujawnił, że w ciągu kwartału zwrócił akcjonariuszom około 2,3 mld USD w formie dywidend. Kwota 2,3 mld USD pojawiła się w towarzystwie rażącego braku: ani słowa o skupie akcji.

Prezes Ted Decker jasno przedstawił obraz alokacji kapitału podczas konferencji wynagrodzeń za I kwartał 2027 r., gdy analityk naciskał na kwestię wznowienia skupu akcji przez Home Depot do 2027 r. „Obecnie z pewnością wypłacamy zdrową dywidendę” – powiedział Decker podczas rozmowy. Następnie przeszedł do trójtorowej strategii inwestycyjnej firmy: podstawowy biznes, spójne doświadczenie klienta i pozyskanie klienta profesjonalnego.

Push na klienta profesjonalnego pochłonął realny kapitał w I kwartale. Home Depot sfinalizował przejęcie Mingledorff’s, dystrybutora HVAC z 42 lokalizacjami w pięciu południowo-wschodnich stanach, co rozszerzyło całkowity adresowalny rynek firmy do 1,2 bln USD. SRS, specjalistyczna platforma dystrybucyjna, wygenerowała sprzedaż na poziomie 4 mld USD z dodatnim wzrostem organicznym, choć porównywalne wyniki w sektorze dachów stały się nieznacznie ujemne.

Łączna porównywalna sprzedaż firmy wyniosła dodatnie 0,6%, a porównywalna sprzedaż w USA 0,4%. Skorygowane rozwodnione zyski na akcję spadły do 3,43 USD z 3,56 USD rok wcześniej, co dyrektor finansowy Richard McPhail przypisał częściowo wpływowi przejęcia GMS na strukturę marży brutto. Marża brutto spadła o 75 punktów bazowych rok do roku do 33%, a skorygowana marża operacyjna wyniosła 12,3%.

Zarząd potwierdził swoje wytyczne na cały rok: porównywalna sprzedaż od płaskiej do 2%, całkowity wzrost sprzedaży od 2,5% do 4,5% oraz skorygowany wzrost EPS od płaskiego do 4% w porównaniu z rokiem fiskalnym 2025. McPhail przyznał, że „otoczenie zewnętrzne jest bardziej zmienne”, ale powiedział, że w pierwszych tygodniach II kwartału firma „zaobserwowała popyt, którego się spodziewaliśmy”.

Przekaz z konferencji był wystarczająco jasny: Home Depot pompuje kapitał w przejęcia dystrybucyjne i możliwości dla klienta profesjonalnego, a nie w skup akcji, a dywidenda pozostaje głównym narzędziem zwrotu gotówki akcjonariuszom.

Home Depot wyznaczył wytyczne wzrostu EPS od płaskiego do 4%, jednocześnie asymilując Mingledorff’s i SRS. Zobacz, co to oznacza dla akcji: Sprawdź pełne dane finansowe HD za darmo w TIKR →

Akcje HD wypłacają teraz 2,33 USD kwartalnie, a ich wskaźnik wypłaty wreszcie przestał rosnąć

Kwartalna dywidenda Home Depot osiągnęła 2,33 USD według ostatniej wypłaty, w porównaniu z 2,30 USD w ciągu poprzednich czterech kwartałów i 2,25 USD wcześniej. Każdy kolejny wzrost następował, gdy firma trawiła największy od dziesięcioleci cykl przejęć.

Trajektoria ta wydawała się niebezpieczna kwartał temu, gdy wskaźnik wypłaty skoczył do 89%. Od tego czasu spadł do 71%, co nadal jest wysokie jak na historyczne standardy Home Depot, ale kierunkowo działa na korzyść firmy. Spadek ten zbiega się w czasie z pierwszym pełnym kwartałem uwzględniającym wkład GMS w rachunku zysków i strat.

Wskaźnik wypłaty na poziomie 71% pozostawia mniejszy margines błędu niż poziomy poniżej 50%, które Home Depot osiągał w połowie 2024 i 2025 roku. Ale jest to znacznie poniżej poziomu 89%, który na krótko wywołał pytania, czy dywidenda w ogóle może dalej rosnąć.

Akcje Home Depot oferują stopę dywidendy na poziomie 2,7% przy obecnej cenie 358 USD. W ciągu ostatniego roku stopa ta wahała się między 2,5% a 2,9%, a obecnie znajduje się w górnej granicy tego przedziału, ponieważ cena akcji spadła, podczas gdy dywidenda wzrosła.

To, czy wskaźnik wypłaty będzie dalej spadał, zależy od tego, czy trajektoria EPS wyznaczona przez Deckera i McPhaila, czyli wzrost od płaskiego do 4% w całym roku, zmaterializuje się na tle rosnących kosztów wsadowych i wciąż słabej rotacji na rynku mieszkaniowym.

Cel TIKR na poziomie 543 USD wycenia akcje Home Depot na odbicie, które jeszcze się nie zaczęło

Model bazowy TIKR ustala cel na poziomie 543 USD dla akcji Home Depot do stycznia 2031 r., co oznacza 52% całkowitego zwrotu z obecnej ceny 358 USD, czyli 10% w skali roku przez 4,6 roku.

Taki zwrot wymagałby, aby akcje Home Depot odrobiły straty z okresu, w którym traciły grunt: na dzień utworzenia modelu akcje te miały ujemny, 4-procentowy, jednoroczny zwrot z ceny. Roczna stopa 10% uwzględnia zarówno wzrost wartości kapitału, jak i dochód z obecnej stopy dywidendy 2,7%.

Własne wytyczne zarządu dostarczają elementów konstrukcyjnych. Wzrost przychodów od 2,5% do 4,5%, SRS dostarczający średniego jednocyfrowego wzrostu organicznego i adresowalny rynek o wartości 1,2 bln USD zakotwiczony przez klienta profesjonalnego – to wszystko zasila tezę modelu bazowego. Jeśli skorygowany wzrost EPS firmy osiągnie górną granicę wytycznych od płaskiego do 4% na rok fiskalny 2026, historia ekspansji marży, której wymaga model TIKR, zacznie się krystalizować w ciągu najbliższych dwóch lat.

Cel na poziomie 543 USD w ciągu najbliższych 4,6 roku oznacza, że akcje Home Depot muszą zrobić coś więcej niż tylko utrzymać dywidendę. Sprawdź pełny model: Zobacz model wyceny HD w TIKR za darmo →

Czy powinieneś zainwestować w The Home Depot, Inc.?

Jedynym sposobem, aby naprawdę się dowiedzieć, jest samodzielne przeanalizowanie liczb. TIKR zapewnia bezpłatny dostęp do tych samych danych finansowych o jakości instytucjonalnej, z których korzystają profesjonalni analitycy, aby odpowiedzieć dokładnie na to pytanie.

Wyświetl akcje The Home Depot, Inc., a zobaczysz wieloletnie historyczne dane finansowe, czego analitycy z Wall Street oczekują w zakresie przychodów i zysków w nadchodzących kwartałach, jak w czasie zmieniały się mnożniki wyceny i czy cele cenowe rosną, czy spadają.

Możesz utworzyć bezpłatną listę obserwowanych, aby śledzić The Home Depot, Inc. obok każdej innej akcji, którą się interesujesz. Nie jest wymagana karta kredytowa. Po prostu dane, których potrzebujesz, aby samodzielnie podjąć decyzję.

Uzyskaj dostęp do profesjonalnych narzędzi do analizy akcji HD w TIKR za darmo →