Dlaczego akcje Terawulf dziś tak gwałtownie rosną?

Akcje TeraWulf (NASDAQ: WULF) wzrosły w poniedziałek o 17%, po tym jak były kopacz Bitcoin ogłosił podpisanie 20-letniej umowy najmu z Anthropic. 

Firma spodziewa się uzyskać z tej transakcji około 19 miliardów dolarów. Umowa ta zapewnia jednemu z najbardziej obserwowanych graczy w infrastrukturze AI flagowego najemcę oraz dwadzieścia lat zakontraktowanych przychodów.

Według Google Finance, akcje WULF handlowane były w poniedziałek rano po około 24,14 USD, co oznacza wzrost z piątkowego zamknięcia na poziomie 21,18 USD, przy dziennym zakresie od 23,38 USD do 25,15 USD. Ruch ten kontynuuje trend wzrostowy, w ramach którego akcje WULF wzrosły o ponad 117% od początku roku.

Umowa oznacza, że Anthropic zajmie specjalnie wybudowany kampus AI w obiekcie Justified Data należącym do TerraWulf w Hawesville w stanie Kentucky, niedaleko Louisville. Budowa jest na różnych etapach: pierwsze usługi mają ruszyć w drugiej połowie 2027 roku, podczas gdy pełne 401 megawatów kluczowej mocy IT zostanie uruchomionych na początku 2028 roku. To wystarczy mocy do obsługi wielkoskalowych obciążeń związanych z trenowaniem AI.

Anthropic to umysł stojący za rodziną modeli AI Claude. Fakt, że TeraWulf udało się zakontraktować klienta tej wielkości na dwie dekady, oznacza, że transformacja firmy nie jest tylko spekulacją, ale ma potencjał, by zbudować silną bazę przychodów. 

W istocie, umowa najmu jest zakładem na to, że Anthropic będzie kluczowym graczem w dziedzinie AI za dwie dekady, jak zauważyła Constellation Research.

Dwie transakcje w tym samym dniu

TeraWulf połączył umowę najmu z wyjściem z inwestycji. Firma zgodziła się sprzedać swój 50,1% udziału w spółce joint venture zajmującej się centrum danych AI w Abernathy w Teksasie grupie inwestorów kierowanej przez Fluidstack, swojego partnera w tym projekcie. 

Choć TeraWulf nie ujawnił warunków, firma twierdzi, że zarobiła premię na około 450 milionach dolarów zainwestowanych w przedsięwzięcie. Następnym krokiem jest ponowne wykorzystanie tego kapitału w obiektach w pełni posiadanych i kontrolowanych przez TeraWulf.

„Łącznie, transakcje te poprawiają długoterminową widoczność przychodów TeraWulf, wzmacniają jego pozycję finansową i jeszcze lepiej dostosowują kapitał firmy do platform infrastrukturalnych, w których utrzymuje ona bezpośrednią własność, relacje z klientami i kontrolę operacyjną” – poinformowała firma w swoim ogłoszeniu.

Od wydobycia Bitcoin do centrów danych AI

Firma zaczynała jako biznes związany z wydobyciem Bitcoin, z obiektami w Nowym Jorku i Pensylwanii. W pierwszym kwartale 2026 roku TeraWulf wygenerował 21 milionów dolarów przychodów z hostingu obliczeń wysokiej wydajności i po raz pierwszy przekroczył poziom około 13 milionów dolarów z operacji wydobywczych.

Ta transformacja w kierunku centrów danych AI nie była tania. W pierwszym kwartale TeraWulf odnotował 427,63 miliona dolarów strat. Pierwszy kwartał zakończył się z TeraWulf posiadającym około 3,1 miliarda dolarów w gotówce i mniej więcej taką samą kwotę w długu długoterminowym.

TeraWulf nie jest jedyną firmą dokonującą transformacji. Wiele firm wydobywczych wynajmuje moc i gotową przestrzeń firmom AI, ponieważ zapewnia to stabilny strumień dochodów w porównaniu do zmienności wydobycia Bitcoin. 

Popyt na centra danych jest ogromny: Międzynarodowa Agencja Energetyczna prognozuje, że zużycie energii elektrycznej przez centra danych niemal podwoi się do około 945 terawatogodzin do 2030 roku, przy czym AI będzie głównym motorem napędowym.

Constellation Research uważa, że ta umowa ma głębszy podtekst, a Neoclouds i mniejsi dostawcy działają szybko przed uruchomieniem usług chmurowych przez Meta, przy czym TeraWulf znajduje się wśród firm najbardziej narażonych na tę zmianę. 

Kentucky stało się kluczową częścią planów TerraWulf. Firma posiada już setki megawatów mocy przyłączonej do sieci w okolicach Hawesville oraz oddzielną działkę o powierzchni 285 akrów w Kentucky, która może obsłużyć ponad gigawat.

Tym, na co należy zwrócić uwagę, jest realizacja. Pierwsza faza kampusu Anthropic to odległość ponad roku, a kwota 19 miliardów dolarów zależy od uruchamiania mocy do 2028 roku oraz od najemcy, który pozostanie wierny planowi.

Jeśli to czytasz, jesteś już do przodu. Zostań tam z naszym newsletterem.