Oto dlaczego rajd Bitcoina ciągle zawodzi w pobliżu 90 000 dolarów

Słabość ceny Bitcoina w okolicach strefy 90 000 dolarów nie wynika z panicznej wyprzedaży, złych wiadomości ani zanikającego zainteresowania. Pochodzi od osób, które są najbardziej pewne długoterminowej przyszłości Bitcoina.

Niektórzy z największych i najstarszych posiadaczy na rynku nie wychodzą ze swoich pozycji. Zamiast tego aktywnie monetyzują je – a to zachowanie po cichu zmienia sposób, w jaki Bitcoin jest handlowany z dnia na dzień.

Zamiast bezpośrednio sprzedawać monety, ci długoterminowi posiadacze wykorzystują instrumenty pochodne do generowania dochodu ze swoich rezerw Bitcoina. Efekt jest subtelny, ale potężny: presja cenowa bez widocznej dystrybucji.

Dlaczego "Silne Ręce" Tworzą Słabe Ruchy Cenowe

Bitcoinowi nie brakuje kupujących. Spotowe ETF-y nadal przyciągają kapitał, a długoterminowe przekonanie pozostaje wysokie. Jednak rajdy zatrzymują się, wybicia zawodzą, a cena dryfuje w bok lub w dół.

Powód leży w tym, kto kontroluje podaż.

Wcześni posiadacze, siedzący na Bitcoinie zgromadzonym wiele lat temu, już mają zapasy. Kiedy szukają zysku, nie potrzebują nowych nabywców, którym mogliby sprzedać. Zamiast tego sprzedają opcjonalność. Ten wybór nie zmniejsza ich zasobów, ale wprowadza stałą, mechaniczną siłę, która działa przeciwko wzrostowi cen.

Rynek Poruszany przez Mechanikę, Nie Sentyment

Gdy te pozycje zostaną ustanowione, ciężar przenosi się gdzie indziej. Kontrahenci zarządzający ryzykiem tych transakcji są zmuszeni do reakcji, a ich odpowiedź jest przewidywalna: kompensują ekspozycję, sprzedając Bitcoina na otwartym rynku.

Ten przepływ nie pojawia się jako zrzuty wielorybów. Objawia się jako uporczywy opór, ograniczone rajdy i frustrujące ruchy cenowe, które wydają się oderwane od popytu.

W tym środowisku Bitcoin może wyglądać na słaby, nawet gdy fundamenty wydają się silne. Rynek nie głosuje przeciwko Bitcoinowi – jest popychany w dół przez strukturę.

Dlaczego ETF-y Nie "Ratują" Ceny

Napływy do ETF-ów są realne, ale nie są dominujące.

Kiedy Bitcoin był napędzany głównie przez kupujących na rynku spot, napływy kapitału przekładały się bardziej bezpośrednio na cenę. Dziś aktywność na rynku instrumentów pochodnych może absorbować i neutralizować ten popyt. Każdy wybuch zakupów spotyka się z niewidzialną przeciwwagą stworzoną przez przepływy zabezpieczające związane z istniejącymi zapasami.

Dlatego popyt na ETF-y może współistnieć z zatrzymanym ruchem cenowym. Jedna strona kupuje Bitcoina dla ekspozycji. Druga sprzedaje Bitcoina, aby zarządzać ryzykiem stworzonym gdzie indziej. Rezultatem jest równowaga, a nie impet.

Rynek Bitcoina, Który Dojrzał

Ta dynamika oznacza zmianę w ewolucji Bitcoina. Rynek nie jest już zdominowany przez proste zachowanie kupuj i trzymaj. Jest coraz bardziej kształtowany przez wyrafinowany kapitał zarządzający bilansami, zmiennością i zyskiem.

Ta wyrafinowanie przynosi płynność i głębię, ale wprowadza również nowe ograniczenia. Cena nie reaguje już czysto na bycze narracje. Reaguje na pozycjonowanie.

Dopóki duzi posiadacze będą nadal priorytetowo traktować generowanie dochodu zamiast zakładów kierunkowych, cena Bitcoina prawdopodobnie pozostanie hałaśliwa, ograniczona zakresem i trudna do handlu.

Co Przełamuje Wzorzec

Trwały ruch w górę wymagałby zmiany zachowania, a nie tylko lepszych nagłówków. Albo długoterminowi posiadacze ograniczą swoje strategie dochodowe, albo popyt stanie się wystarczająco przytłaczający, aby wchłonąć stałą presję zabezpieczającą.

Do tego czasu rynek Bitcoina może wydawać się paradoksalny: silna wiara, silny popyt, a jednak ograniczony potencjał wzrostu.

To nie jest oznaka słabości samego Bitcoina. To znak, że Bitcoin wszedł w fazę, w której to, kto go posiada – i jak go używa – ma większe znaczenie niż to, co mówią nagłówki.

Informacje zawarte w tym artykule mają wyłącznie charakter edukacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Powiązane historie

Następny artykuł