As ações da Alphabet (GOOGL) caem 6% com a saída dos principais especialistas em IA da Google para a OpenAI e a Anthropic

TLDR

• As ações da Alphabet caíram cerca de 6% na segunda-feira, atingindo $343,30 durante as negociações da manhã
• Noam Shazeer, vice-presidente da Google e co-líder do Gemini AI, está a sair para se juntar à OpenAI
• O vencedor do Prémio Nobel John Jumper está a deixar a Google DeepMind para ir para a Anthropic
• Um tribunal da Califórnia negou à Google um novo julgamento sobre alegações de que as suas plataformas foram concebidas para ser viciantes para menores
• Wall Street mantém um consenso de Compra Forte com um preço-alvo médio de $427,38

As ações da Alphabet caíram cerca de 6% na segunda-feira, atingindo $343,30 durante as negociações da manhã, à medida que uma série de notícias negativas surgiram ao mesmo tempo. As ações chegaram a cair até 7% em determinados momentos da sessão, eliminando cerca de $250 mil milhões em capitalização de mercado.

Alphabet Inc., GOOGL

O golpe mais duro veio de duas saídas consecutivas de talentos de IA para concorrentes diretos.

Noam Shazeer, vice-presidente de Engenharia da Google e co-líder dos seus modelos Gemini AI, anunciou que está a sair para a OpenAI. A Alphabet pagou cerca de $2,7 mil milhões para trazer Shazeer de volta da Character.AI há menos de dois anos.

Dias depois, John Jumper, investigador sénior premiado com o Nobel na Google DeepMind e co-criador do AlphaFold, confirmou que vai para a Anthropic após quase nove anos na Google.

O AlphaFold previu mais de 200 milhões de estruturas de proteínas, um avanço com implicações importantes para a medicina e a biologia. Perder a pessoa por detrás desse trabalho — para um rival — não é pouca coisa.

As duas saídas levantaram novas questões sobre se a Google está a perder a sua vantagem na corrida à IA. Alguns analistas alertaram que o fosso de qualidade entre o Gemini e os modelos de fronteira da OpenAI e da Anthropic pode estar a crescer.

Pressão legal e regulatória agrava a situação

No plano legal, um tribunal da Califórnia negou à Google e ao YouTube um novo julgamento num caso em que um júri concluiu que as suas plataformas foram concebidas para ser viciantes para utilizadores jovens. Essa decisão deixa a Alphabet exposta a indemnizações e a potenciais ações judiciais semelhantes.

A proibição planeada pelo governo britânico das redes sociais para utilizadores com menos de 16 anos, juntamente com regras mais rígidas para chatbots, acrescenta mais um nível de risco ao público jovem do YouTube e às receitas publicitárias a ele associadas.

Os investidores estão também a acompanhar de perto as finanças da Alphabet. A empresa concluiu recentemente um aumento de capital de $84,75 mil milhões, levantando preocupações sobre uma pausa nas recompras de ações. O seu plano de despesas de capital para 2026 situa-se entre $180 e $190 mil milhões, um nível que deverá comprimir as margens de fluxo de caixa livre.

O mercado mais amplo não ofereceu qualquer proteção

O Nasdaq caiu 1,1% e o S&P 500 recuou 0,4% na segunda-feira, mas as perdas da Alphabet ficaram muito acima dos índices. Isso indica que se trata de uma história específica da empresa, e não apenas de uma venda generalizada no setor tecnológico.

A GOOGL está agora a negociar bem abaixo do seu máximo de 52 semanas de $408,61. Já devolveu uma parte dos ganhos acumulados desde o seu mínimo de 52 semanas de $162.

Importa ter em conta algum contexto: o negócio de Google Cloud da Alphabet continua a crescer, e a sua carteira de encomendas contratadas supera as receitas anuais. Os fundamentos não entraram em colapso.

A agitação nas redes sociais também desempenhou um papel. A empresa de investigação Citrini Research publicou no X que os hyperscalers poderiam emitir mais do dobro das expectativas atuais em dívida em 2027–2028 para financiar infraestrutura de IA — chips, centros de dados e similares. Isso assustou alguns investidores já nervosos com o ritmo das despesas em IA a superar os retornos.

Apesar da queda de segunda-feira, Wall Street não está a correr para a saída. O consenso dos analistas sobre a GOOGL mantém-se em Compra Forte, com base em 28 classificações de Compra e cinco de Manter nos últimos três meses. O preço-alvo médio situa-se em $427,38, o que implica uma valorização de cerca de 23% face aos níveis atuais.

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