As fintechs da Nigéria construíram pagamentos. Agora estão a tornar-se bancos.

Este é o Follow the Money, a nossa série semanal que analisa as estratégias de receitas, negócios e crescimento das fintechs africanas, instituições financeiras, empresas e governos. Uma nova edição é publicada todas as segundas-feiras.

As fintechs construíram a sua reputação ao tornar os pagamentos mais rápidos e ao substituir muitas funções bancárias físicas por smartphones. Agora, estão a tornar-se bancos, ou pelo menos um tipo específico de banco.

Este ano, as maiores fintechs da Nigéria aceleraram a sua entrada no setor bancário através de licenças de banco de microfinanças (MFB), à medida que procuram expandir os seus negócios principais para instituições financeiras de serviço completo. 

Em janeiro, a Paystack, empresa de tecnologia de pagamentos agora detida pelo The Stack Group (TSG), adquiriu o Ladder Microfinance Bank. Em abril, a Flutterwave, a maior startup de pagamentos de África, obteve uma licença MFB nacional através da aquisição da startup de open banking Mono. 

Em maio, a Sycamore, um grupo de serviços financeiros com negócios de crédito e gestão de ativos, disse à TechCabal que planeia construir uma base de depósitos superior a ₦40 mil milhões ($29,13 milhões) à medida que se expande do crédito digital para a banca e os pagamentos após adquirir um MFB. 

Uma licença MFB permite que as fintechs aceitem depósitos, concedam empréstimos e obtenham rendimentos de juros com o crédito, reduzindo a sua dependência das taxas de transação.

Mas a licença faz mais do que desbloquear novos produtos. Muda o negócio que as fintechs são chamadas a construir. Ao contrário das empresas de pagamentos, que ganham dinheiro sempre que os clientes movimentam dinheiro, os bancos ganham mantendo depósitos, emprestando-os e gerindo os riscos associados a esse negócio. 

Contudo, um banco de microfinanças não é um banco comercial. É uma instituição bancária especializada com uma missão mais restrita: mobilizar depósitos, conceder crédito principalmente a famílias e pequenas empresas, e operar dentro dos limites prudenciais definidos pelo Banco Central da Nigéria (CBN). 

Os depósitos mudam a economia 

As empresas de pagamentos ganham dinheiro quando os clientes movimentam dinheiro. Os bancos ganham dinheiro quando os clientes deixam dinheiro parado.

Os depósitos tornam-se uma base de financiamento permanente. As fintechs podem cobrar uma taxa de transferência nas contas dos clientes. Pelo menos ₦10 em transferências entre ₦5.000 e ₦50.000, e ₦50 nas que excedam ₦50.000, além de rendimentos de juros sobre empréstimos. 

Os depósitos dos clientes são também reciclados em empréstimos, gerando repetidamente rendimentos de juros a partir do mesmo dinheiro. Em vez de dependerem essencialmente das taxas de transação, as fintechs com licenças MFB podem construir rendimentos recorrentes a partir dos spreads entre os juros que obtêm nos empréstimos e o custo de financiamento desses empréstimos. 

Quando a Flutterwave obteve a sua licença MFB nacional em abril, o seu diretor executivo, Olugbenga Agboola, disse à TechCabal: "$40 mil milhões passaram pela nossa plataforma. Não há dupla contagem, e nem um cêntimo foi retido. Com esta nova fase, o dinheiro passa agora a ficar na nossa plataforma. As margens melhoram."

Compare-se isso com a Moniepoint, cuja licença MFB foi promovida a licença nacional em 2026. Enquanto a empresa processou ₦412 biliões ($297 mil milhões) em pagamentos em 2025, afirmou também ter financiado mais de ₦1 bilião ($724,15 milhões) em empréstimos a empresas e construído uma carteira de depósitos.

As diretrizes de microfinanças do CBN deixam claro que as fintechs não estão simplesmente a ser autorizadas a captar depósitos. Espera-se que os apliquem.

O regulador recomenda que os depósitos de poupança representem pelo menos 60% da base de financiamento de um MFB, enquanto os rácios empréstimo-depósito devem atingir 80%. Os empréstimos líquidos devem representar pelo menos 60% do total de ativos, e cerca de 80% do crédito deve destinar-se a microcréditos. 

Estes referenciais deixam pouca margem para que as fintechs acumulem depósitos ou dependam fortemente de investimentos em títulos do Tesouro, como os bancos comerciais podem fazer. O regulador espera que os depósitos dos clientes retornem à economia real através do crédito, em vez de ficarem em ativos de baixo risco.

O microcrédito máximo recomendado é de ₦500.000 ($362,08) para MFBs de Unidade de Nível 2 e ₦1 milhão ($724,15) para outras categorias de bancos de microfinanças.

Os empréstimos a PME podem exceder ₦500.000 ($362,08) para MFBs de Unidade de Nível 2 e ₦1 milhão ($724,15) para outras categorias de MFB, mas não podem exceder 1% dos fundos próprios não afetados por perdas. 

O CBN reconhece quatro categorias de MFBs. Os MFBs de Unidade de Nível 1 estão autorizados a operar em áreas urbanas, enquanto os MFBs de Unidade de Nível 2 servem comunidades rurais, sem acesso bancário e com acesso bancário limitado. Os MFBs estaduais podem operar num único estado ou no Território da Capital Federal (FCT), enquanto os MFBs nacionais podem operar em vários estados, incluindo o FCT. 

O regulador espera que cada empréstimo classificado seja integralmente provisionado, com provisões para perdas em crédito a 100%, e que os gestores de crédito acompanhem ativamente entre 250 e 300 mutuários. Os empréstimos devem ser acompanhados no prazo de sete dias após o desembolso, com reembolsos esperados semanalmente na maioria dos casos.

O crescimento tem limites

Para proteger os depositantes, os MFBs nacionais devem manter um capital realizado mínimo de ₦5 mil milhões ($3,62 milhões), enquanto os MFBs estaduais exigem ₦1 mil milhão ($724.150). Isso é uma fração do que o CBN exige dos bancos comerciais. 

Os bancos internacionais devem deter pelo menos ₦500 mil milhões ($370,58 milhões) em capital realizado, os bancos nacionais ₦200 mil milhões ($148,23 milhões), e os bancos regionais e de investimento ₦50 mil milhões ($37,06 milhões) cada.

A diferença reflete os diferentes papéis que estas instituições estão concebidas para desempenhar. Enquanto os bancos comerciais estão preparados para financiar grandes empresas, participar nos mercados cambiais e oferecer uma vasta gama de serviços bancários, os MFBs são mutuantes especializados focados na mobilização de depósitos e na concessão de crédito a famílias e pequenas empresas.

A licença limita a forma como as fintechs podem utilizar o dinheiro dos clientes.

Ao contrário das empresas de pagamentos, que podem reinvestir a maior parte dos seus lucros no crescimento, os bancos de microfinanças devem reter parte do seu balanço. O CBN exige que os MFBs mantenham um rácio mínimo de adequação de capital de 10% e conservem pelo menos 20% dos seus ativos em forma líquida para fazer face aos levantamentos dos clientes. Os investimentos em bilhetes do Tesouro devem situar-se entre 5% e 10% dos ativos, e os investimentos de capital em outros negócios estão limitados a 7,5%.

O CBN espera que os MFBs gerem a maior parte dos seus rendimentos a partir do crédito, com cerca de 80% do rendimento bruto proveniente de juros e não de comissões, mantendo os custos operacionais abaixo de 15% do total de ativos. Isto representa um afastamento significativo de muitos modelos de negócio de fintechs, onde os pagamentos, transferências e serviços a comerciantes geram a maior parte das receitas, e o crescimento frequentemente acompanha o aumento dos custos operacionais.

As diretrizes proíbem transações cambiais, transferências eletrónicas internacionais de fundos, financiamento corporativo internacional, atividades de câmara de compensação, transações imobiliárias especulativas e qualquer negócio fora dos especificamente aprovados pelo CBN. 

Embora muitas fintechs já detenham outras licenças que permitem alguns destes serviços, as restrições ilustram que uma licença MFB não é uma licença para fazer tudo o que um banco pode fazer. Em vez disso, foi concebida para manter as instituições focadas no seu papel central de captar depósitos e emprestá-los de volta à economia real. 

Os MFBs estaduais são obrigados a manter operações físicas nos seus estados licenciados, enquanto os MFBs nacionais devem estabelecer presença física nos estados onde operam. A expansão de agências requer aprovação regulatória, sendo obrigatórias a transparência de preços, a apresentação de relatórios financeiros auditados e as divulgações regulatórias periódicas.

Após receber aprovação para operar como MFB nacional em janeiro, a Kuda, um neobank nigeriano, afirmou que planeava abrir mais centros de experiência para apoiar os clientes e reforçar o envolvimento com a comunidade.

A revolução fintech da Nigéria começou por ajudar as pessoas a movimentar dinheiro de forma mais eficiente do que os bancos tradicionais. A próxima fase poderá depender menos da eficiência com que movimentam dinheiro do que da responsabilidade com que o guardam e emprestam.

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