Aave Atingida por Saídas de 5,4 Mil Milhões de Dólares em ETH Após Exploração de rsETH Provocar Receios de Liquidez

• A Aave registou mais de 5,4 mil milhões de dólares em ETH retirados após a exploração do rsETH da Kelp DAO ter levantado receios de dívida incobrada no protocolo.
• A onda de saídas levou a taxa de utilização de ETH da Aave a 100%, deixando a liquidez disponível efetivamente esgotada.

A Aave está a lidar com uma acentuada perda de confiança após a exploração do rsETH da Kelp DAO ter afetado o mercado de empréstimos e desencadeado uma corrida à saída.

Segundo a Lookonchain, o atacante usou rsETH como garantia para drenar ETH do protocolo, deixando a Aave exposta a preocupações de dívida incobrada e desencadeando uma ampla onda de saques de whales. No total, mais de 5,4 mil milhões de dólares em ETH terão saído da plataforma à medida que os utilizadores se moveram rapidamente para reduzir o risco.

Os saques de whales drenaram a liquidez rapidamente

O movimento mais visível veio de Justin Sun, que retirou 65.584 ETH, no valor de cerca de 154 milhões de dólares, da Aave. Esse saque, por si só, foi suficientemente grande para chamar a atenção. Mas era realmente parte de um padrão muito mais amplo.

À medida que os maiores detentores retiraram fundos, o efeito no mercado principal de ETH da Aave tornou-se imediato. A taxa de utilização do protocolo atingiu 100%, o que significa que todo o ETH disponível para empréstimo foi efetivamente absorvido. Nesse ponto, a questão já não era apenas sobre a exploração em si. Tinha-se tornado num evento de liquidez.

Essa distinção importa. Em DeFi, um protocolo pode sobreviver a uma única exploração mais facilmente do que pode sobreviver a uma ampla perda de confiança dos utilizadores que esvazia as reservas mais rápido do que o sistema consegue estabilizar.

O incidente do rsETH expôs uma fraqueza familiar da DeFi

O que parece ter abalado mais o mercado foi a possibilidade de a garantia associada ao rsETH não cobrir totalmente o ETH que já tinha sido retirado. É aí que a dívida incobrada entra na discussão e, uma vez que isso acontece, os credores tendem a agir antes de esperar por total clareza.

A reserva de WETH da Aave, uma das maiores pools do protocolo, mostra agora um mercado sob pressão. O tamanho da reserva permanece enorme, mas a liquidez disponível reduziu-se a quase nada.

Para a Aave, o desafio imediato é restaurar a confiança no lado ETH do mercado antes que o pânico se torne algo mais estrutural. O protocolo ainda tem escala, uso profundo e uma grande base de garantias. Mas quando a utilização atinge o máximo e as whales começam a sair em grande número, a escala pode parecer menos uma proteção e mais a razão pela qual o choque se propaga tão rapidamente.