Sen. Thom Tillis impulsiona o CLARITY Act para aprovação enquanto as regras sobre criptomoedas avançam

TLDR

• O senador Thom Tillis disse que vai pedir uma sessão de markup da Lei CLARITY.
• O projeto de lei definiria os papéis da SEC e da CFTC na supervisão de criptomoedas.
• O rendimento de stablecoin continua a ser uma questão-chave nas conversações no Senado.
• Tillis disse que a maioria das preocupações dos bancos foi abordada.
• O texto sobre o rendimento de stablecoin poderá chegar dias antes do markup.

O senador Thom Tillis disse estar pronto para impulsionar a Lei CLARITY em direção a uma sessão de markup numa comissão do Senado, acrescentando dinamismo a um projeto de lei sobre a estrutura do mercado de ativos digitais que aguardava ação adicional após ter sido aprovado na Câmara dos Representantes.

A Lei CLARITY foi concebida para estabelecer regras federais mais claras para os ativos digitais, definindo quando os tokens estão sujeitos à legislação sobre valores mobiliários e quando devem ser tratados como mercadorias digitais. O projeto de lei atribuiria a supervisão primária dos mercados de negociação spot de mercadorias digitais à Commodity Futures Trading Commission, preservando a autoridade da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos onde se aplicam as leis sobre valores mobiliários.

Tillis diz que as preocupações sobre o rendimento de stablecoin foram abordadas

Tillis disse que a maioria das preocupações dos bancos relativamente ao rendimento de stablecoin foi ouvida e abordada. Acrescentou que outras partes interessadas podem continuar a trabalhar com os legisladores de boa-fé antes do início do processo de markup.

O rendimento de stablecoin tem sido um dos principais pontos que atrasa a ação do Senado. Alguns grupos bancários e legisladores levantaram preocupações de que os produtos de stablecoin com rendimento poderiam competir com os depósitos ou criar ambiguidade entre os tokens de pagamento e os produtos de investimento.

Tillis disse que a linguagem legislativa sobre o rendimento de stablecoin poderia ser divulgada quatro a cinco dias antes do markup, após as partes interessadas receberem uma antevisão. Esse prazo daria aos legisladores e participantes do setor uma curta janela de revisão antes da ação formal da comissão.

O debate surge após a Lei GENIUS ter entrado em vigor em julho de 2025, criando o primeiro quadro federal para stablecoins de pagamento. Essa lei limita a emissão de stablecoin a instituições autorizadas, exige reservas de um para um em ativos de garantia de alta qualidade e liquidez, impõe divulgações mensais de reservas e aplica as obrigações da Lei do Sigilo Bancário.

A Lei CLARITY visa definir os limites entre a SEC e a CFTC

A Lei CLARITY aborda uma disputa de longa data na regulação de criptomoedas nos EUA: se os ativos digitais específicos devem ser supervisionados principalmente como valores mobiliários ou mercadorias.

O projeto de lei conferiria à CFTC autoridade primária sobre os mercados spot de mercadorias digitais, incluindo ativos que operam em redes Blockchain funcionais. A SEC manteria autoridade sobre os valores mobiliários tokenizados e os ativos que cumprem os padrões da legislação sobre valores mobiliários.

Uma nota interpretativa conjunta da SEC e da CFTC, em março de 2026, criou um quadro de cinco categorias para os ativos digitais. As categorias incluem mercadorias digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e valores mobiliários tokenizados.

Ao abrigo desse quadro, ativos como Bitcoin, Ether, Solana e XRP foram listados como exemplos de mercadorias digitais quando o seu valor está associado a redes Blockchain funcionais, e não a promessas de gestão. As versões tokenizadas de valores mobiliários tradicionais continuam a ser valores mobiliários independentemente do formato de Blockchain.

As regras de conformidade expandem-se para as empresas de criptomoedas

A Lei GENIUS, a Lei CLARITY e as orientações da SEC-CFTC estão a impulsionar a conformidade em criptomoedas para uma estrutura mais definida. Espera-se agora que as empresas identifiquem quais os ativos, funcionários, transações e fluxos de informação que se enquadram em categorias regulatórias específicas.

As equipas de conformidade podem precisar de expandir as listas restritas, os períodos de bloqueio, a monitorização de insiders e os controlos de informações materiais não públicas. Os eventos de reserva de stablecoin, as listagens de tokens, as alterações de protocolo, os incidentes de segurança e a atividade do tesouro podem todos exigir controlos internos.

Tillis também referenciou preocupações envolvendo programadores de software e a forma como as autoridades de aplicação da lei podem encarar a aplicação ao abrigo da Secção 1960, o estatuto criminal federal que abrange a transmissão de dinheiro sem licença. Apontou para a abordagem da senadora Cynthia Lummis e disse que apoia geralmente a posição atual do projeto de lei.

O assessor de ativos digitais da Casa Branca, Patrick Witt, disse que a Lei CLARITY poderia criar uma base mais clara para o mercado de criptomoedas. Lummis também afirmou que o projeto de lei precisa de avançar este ano, alertando que os atrasos poderiam empurrar outra grande oportunidade para daqui a vários anos.

Mais de 120 empresas de criptomoedas instaram os legisladores a agendarem um markup. O próximo passo fundamental é saber se a Comissão Bancária do Senado coloca o projeto de lei no calendário e divulga o texto revisto sobre o rendimento de stablecoin antes da votação.