Eric Trump e John Koudounis chamam ao Bitcoin um ativo de reserva global e apontam preço-alvo de 1 milhão de dólares

Bitcoin Magazine

Eric Trump e John Koudounis classificam o Bitcoin como ativo de reserva global e aventam preço-alvo de 1 milhão de dólares

No Bitcoin 2026 em Las Vegas, Eric Trump e o CEO da Calamos Investments, John Koudounis, sentaram-se com o analista sénior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, num painel que abordou a maturação do Bitcoin de instrumento especulativo a candidato a reserva global. 

A conversa abrangeu a adoção institucional, o "debanking" governamental, a desvalorização monetária e o desafio de conquistar investidores comuns que ainda veem o Bitcoin como demasiado arriscado, demasiado complexo, ou ambos. 

Foi um painel que refletiu o quanto o ambiente mudou — uma mistura de crentes de longa data no Bitcoin e dinheiro institucional recente que, há uma década, teria descartado completamente este encontro.

Trump: o Bitcoin é um ativo "consolidado" com oferta limitada

Trump abriu com um tema estrutural, argumentando que o Bitcoin se tornou "consolidado". O governo dos EUA detém atualmente aproximadamente 300.000 Bitcoin e não os venderá, afirmou, uma alegação consistente com a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin dos EUA. 

Compradores de tesouraria corporativa como a Strategy e a Metaplanet, que superaram 40.000 Bitcoin em participações até ao final do primeiro trimestre de 2026, estão a fazer o mesmo. As maiores plataformas financeiras do mundo — Trump mencionou a Charles Schwab e o Morgan Stanley — também entraram. 

A American Bitcoin, empresa que Trump co-fundou, está a minerar Bitcoin e a guardar cada moeda em vez de vender. 

"Estamos a comprimir o Bitcoin", disse Trump. "A oferta é limitada."

O argumento, em essência, é que os vendedores naturais estão a sair do mercado enquanto uma nova classe de detentores permanentes toma o seu lugar.

Koudounis enquadrou o argumento da compressão da oferta de Bitcoin no contexto de uma mudança de capital mais ampla. Citou pesquisas que projetam que 124 biliões de dólares em riqueza serão transferidos entre gerações até 2048, e disse que os 60 mil milhões de dólares que já entraram em ETFs de Bitcoin spot representam uma fração do que está por vir. 

Para contextualizar, 60 mil milhões de dólares equivale aproximadamente ao total da carteira de um gestor de ativos americano de médio porte. Considerando uma transferência de 124 biliões de dólares da riqueza acumulada dos Baby Boomers para herdeiros Millennials e da Geração Z, muito mais confortáveis com ativos digitais, isso parece apenas o ponto de partida.

Koudounis disse ao público que a conversa institucional já avançou. "A pergunta costumava ser: 'Está a comprar Bitcoin?'", disse ele. "Agora é: 'Que percentagem está a alocar?'"

E a sua conclusão sobre o que a entrada institucional plena significa para o ativo: "Quando as instituições se envolvem, acabou-se o jogo."

Como pode o Bitcoin atrair clientes de retalho?  

Balchunas pressionou ambos sobre o desafio do retalho, perguntando como venderiam Bitcoin à sua mãe — um substituto para a geração de investidores mais velhos que continuam nervosos com a volatilidade e a complexidade. É uma pergunta à qual a indústria nunca respondeu completamente. 

O historial de preços do Bitcoin, com quedas de 80% e recuperações eufóricas, não é um argumento confortável para alguém que gere um rendimento fixo de reforma. 

Em resposta a este dilema, Koudounis disse que a Calamos criou uma linha de ETFs de Bitcoin protegidos que limitam as perdas e suavizam os retornos, transformando um aparente impedimento numa funcionalidade para investidores conservadores que querem exposição sem os riscos totais. 

O objetivo, disse ele, é adicionar exposição ao Bitcoin a produtos que já pareçam familiares aos investidores tradicionais. 

A resposta de Trump à mesma questão foi mais direta. O rendimento fixo, argumentou, não é uma alternativa genuína aos rendimentos atuais. 

"Faça-se um favor, vá investir em rendimento fixo a 4%", disse ele. "Eu vou investir em Bitcoin. Vou aguentar a volatilidade e veremos quem ganha essa equação num período de 10 anos." 

Afirmou que o BTC cresceu em média cerca de 70% ao ano na última década e chamou-lhe "um ouro melhor", acrescentando que "todos os países deste mundo precisam dele".

O argumento macroeconómico que Trump apresentou não se prendia apenas com os retornos. Apontou para a fraqueza monetária e a instabilidade geopolítica — citando o Irão especificamente — como razões pelas quais os ativos tradicionais de reserva de valor estão sob pressão, e argumentou que a capacidade do BTC de transferir valor além-fronteiras sem um intermediário bancário é uma funcionalidade que se torna mais valiosa quanto mais frágeis parecerem os sistemas existentes.

A desvalorização monetária, disse ele, é real e contínua, e o Bitcoin foi concebido para lhe resistir. "Preferia ter o euro", perguntou, "ou preferia ter Bitcoin, um ativo que cresceu em média 70% ao ano, ano após ano, na última década? Não há comparação possível."

Koudounis: os bancos podem fazer-lhe "debanking" a qualquer momento

Sobre a questão de por que se tornou um defensor, a resposta de Trump foi pessoal. Descreveu como os grandes bancos encerraram centenas de contas da Trump Organization — abrangendo edifícios, campos de golfe e restaurantes — na sequência do motim no Capitólio de 6 de janeiro de 2021.

O JPMorgan confirmou entretanto que encerrou essas contas. Trump e a Trump Organization moveram posteriormente uma ação judicial contra o Capital One por encerramentos semelhantes.

"Atiraram-nos fora como cães", disse Trump em palco. 

A experiência de "debanking", combinada com o que descreveu como transferências bancárias lentas e repletas de atritos, empurrou-o para a arquitetura resistente à censura do Bitcoin. "É por isso que defendo esta indústria com toda a força", disse ele. 

Quanto à usabilidade, Trump reconheceu que a tecnologia cripto inicial era pouco intuitiva, mas disse que os bancos que entram no espaço serão a força que finalmente tornará a experiência simples.

"A indústria vai crescer", disse ele, "quando a experiência do utilizador for simples, fácil e não tortuosa."

Koudounis alargou o argumento do "debanking" para além dos Trump. Recorreu à sua história pessoal, recordando a crise da dívida grega de 2015, quando o governo impôs limites diários de levantamento em contas bancárias que duraram cerca de quatro anos antes de os controlos de capital serem totalmente levantados. 

Os cidadãos acordaram um dia para descobrir que o Estado tinha imposto um limite à quantidade do seu próprio dinheiro a que podiam aceder. 

"Não é preciso ser os Trump para ser visado pelos bancos", disse Koudounis. "Isto pode acontecer a qualquer pessoa. A si, a mim, a qualquer um de nós." 

Os bancos disseram-lhe para se manter afastado e depois "infiltraram-se" no Bitcoin

Koudounis voltou então as atenções para o comportamento da própria indústria financeira. Enquanto os bancos passaram anos a rejeitar publicamente o BTC e a alertar os clientes para se afastarem dele, estavam a construir a infraestrutura para nele investir longe dos olhares. 

"Os bancos perceberam o recado", disse ele, e dirigiu um resumo direto ao público: "Vocês ganharam."

Trump encerrou com três afirmações que provocaram a reação mais ruidosa do painel. Chamou "perigosos" aos gastos governamentais e apontou para uma investigação federal que concluiu que parte das despesas públicas era fraudulenta, citando-a como prova de por que uma forma de dinheiro transparente, programável e descentralizada tem valor no mundo real para além das negociações.

Se a fraude dessa dimensão é difícil de eliminar no país mais bem administrado do mundo, argumentou, trata-se de um problema estrutural que o registo transparente do BTC foi concebido para resolver. Reconheceu que o contexto macroeconómico tem sido difícil para os detentores nos últimos três meses, mas disse ao público para manter o rumo.

E encerrou a sua intervenção em termos simples: "Tenho a convicção absoluta de que o Bitcoin vai atingir um milhão de dólares… Nunca fui tão bullish nesta classe de ativos em toda a minha vida."

Esta publicação Eric Trump e John Koudounis classificam o Bitcoin como ativo de reserva global e aventam preço-alvo de 1 milhão de dólares foi publicada pela primeira vez na Bitcoin Magazine e é da autoria de Micah Zimmerman.