A indústria cripto está a morrer, e isso é uma coisa boa, diz Anthony Pompliano

Anthony Pompliano afirma que a maior parte da indústria das criptomoedas já está morta e que o mercado ainda não o admitiu totalmente. Num vídeo publicado no X a 6 de maio, o investidor e comentador de Bitcoin argumentou que a longa cauda de cadeias não utilizadas, tokens ilíquidos e projetos especulativos do setor está a ser eliminada, à medida que as partes com utilidade real se fundem no sistema financeiro mais amplo.

Pompliano disse que a reação à sua publicação inicial no X foi imediata e hostil. Tinha escrito que "a maior parte da indústria das criptomoedas está morta e nunca vai voltar", uma mensagem que disse tê-lo acompanhado ao longo da conferência Consensus em Miami.

"Chamaram-me idiota, disseram-me que estava errado, e devo ter sido questionado mais de 50 vezes sobre o tweet enquanto estive na Consensus Crypto Conference ontem em Miami," disse Pompliano. "Mas depois de passar o dia na conferência, estou hoje mais convicto do que estava ontem. A maior parte da indústria das criptomoedas está morta e nunca vai voltar."

Cadeias Fantasma e Moedas Zombie nas Criptomoedas

O argumento central de Pompliano assenta no que ele considera ser um ciclo de negócios quebrado dentro das criptomoedas. Nas indústrias tradicionais, as empresas que falham são encerradas, o capital é redistribuído e os talentos movem-se para ideias mais fortes. Nas criptomoedas, disse ele, esse mecanismo de depuração raramente funciona porque as blockchains podem continuar a operar com participação mínima e os tokens podem permanecer muito acima de zero mesmo depois de a liquidez e a relevância terem evaporado.

Descreveu o resultado como um ecossistema preenchido com "cadeias fantasma" e "moedas zombie." As cadeias fantasma são redes que permanecem tecnicamente operacionais mas com pouca atividade significativa. As moedas zombie são tokens cujas comunidades ou mercados entraram em colapso, enquanto os detentores remanescentes são frequentemente incapazes de sair sem incorrer em perdas severas.

"Existem milhões de moedas e existem milhares de blockchains," disse Pompliano. "Só essas duas coisas por si só tornariam a minha afirmação original de que a maior parte da indústria das criptomoedas está morta precisa. Porque tens de te perguntar: será que alguém acredita genuinamente que milhões de criptomoedas vão prosperar no futuro?"

Pompliano disse que fez essa pergunta no palco do Consensus e "literalmente nenhuma pessoa levantou a mão." Para além de redes não utilizadas e tokens mortos, Pompliano argumentou que as criptomoedas perderam grande parte da convicção ideológica que outrora definiu a sua base inicial. A indústria, na sua perspetiva, passou de "missionários fervorosos" que priorizavam o sucesso do Bitcoin e da tecnologia subjacente para "mercenários" que perseguem qualquer negócio que ofereça a maior recompensa financeira.

Essa mudança, disse ele, é visível em meme coins de curta duração, scam coins, manipulação de mercado, incentivos crescentes de yield-farming e lançamentos de produtos concebidos mais para atrair atenção do que para ter utilidade. A crítica de Pompliano não foi dirigida apenas à especulação, mas a uma cultura da indústria que ele acredita ter-se desligado de resolver problemas reais dos utilizadores. "Se tens mercenários em maior número do que os missionários, a indústria das criptomoedas em geral é agora gerida por pessoas que não compreendem nem acreditam na visão original para a indústria," disse ele. "Como diz o ditado, se não defendes algo, cairás em qualquer coisa. E acho que é isso que está a acontecer em toda a indústria."

Wall Street Está a Absorver as Criptomoedas

Pompliano também se opôs ao que chamou de "classe que odeia os investidores", apontando para críticas online ao capital de risco, grandes instituições financeiras e regulação. Argumentou que as sociedades de capital de risco financiaram grande parte da infraestrutura inicial que permitiu aos utilizadores comprar, armazenar e enviar Bitcoin, enquanto as grandes instituições estão agora a tornar-se a camada de distribuição dominante para exposição às criptomoedas.

O plano do Morgan Stanley de lançar negociação de Bitcoin através do E-Trade foi o seu exemplo central. Pompliano notou que o E-Trade tem 8,6 milhões de clientes e disse que o Morgan Stanley pretende oferecer negociação de Bitcoin com taxas mais baixas do que a Coinbase e a Charles Schwab, usando o ZeroHash como infraestrutura. Enquadrou isso como uma grande "violação narrativa" para as empresas nativas de criptomoedas.

Ao mesmo tempo, Pompliano disse que as empresas nativas de criptomoedas estão a mover-se na direção oposta, adicionando ações, mercados de previsão, opções, matérias-primas e outros produtos não relacionados com criptomoedas. A distinção entre plataformas de criptomoedas e corretoras tradicionais está a tornar-se cada vez menos clara.

Essa convergência também moldou a sua leitura dos recentes comentários de Michael Saylor de que a Strategy poderia vender Bitcoin ou derivados de Bitcoin para financiar dividendos preferenciais, caso isso servisse os interesses da empresa. Pompliano disse que tal ideia teria sido tratada como "blasfémia" há anos atrás, mas agora parece mais uma alocação de capital padrão dentro de um negócio de Bitcoin financeirizado.

Pompliano disse que ainda vê grande valor a acumular-se em quatro áreas: Bitcoin, stablecoins, infraestrutura e tokenização. A sua tese não é que todas as criptomoedas desaparecem, mas que a longa cauda especulativa sim, enquanto as partes úteis são absorvidas pelas finanças tradicionais.

"Não precisamos de mais carnavais. Não precisamos de mais nonsense," disse ele, referindo-se a uma banca "Crypto Carnival" que viu no Consensus. "Estamos em competição com as empresas financeiras tradicionais que têm muito dinheiro e pessoas muito inteligentes. Precisamos de mais pessoas focadas em construir coisas reais para problemas reais."

No momento de publicação, a capitalização total do mercado de criptomoedas situava-se nos 2,65 biliões de dólares.