USDT dominance có báo hiệu altcoin đang vào chu kỳ?

Thị trường tiền số đang cho thấy dấu hiệu luân chuyển vốn từ Bitcoin sang altcoin, nhưng chưa đủ để xác nhận một chu kỳ altcoin rộng.

Bitcoin dominance đã giảm bốn phiên liên tiếp sau khi vượt 61,2% đầu tháng 5, trong khi Altcoin Season Index tăng hơn 10 điểm trong chưa đầy 24 giờ. Dù vậy, đợt tăng của altcoin thường chỉ bền hơn khi ETH mạnh lên so với BTC.

Bitcoin dominance suy yếu, altcoin bắt đầu được chú ý

Diễn biến gần đây cho thấy vốn trên thị trường đang nghiêng bớt khỏi Bitcoin. BTC.D đã giảm liên tục bốn ngày sau khi chạm 61,2%, đồng thời Altcoin Season Index tăng mạnh chỉ trong thời gian ngắn. Đây là tín hiệu thường gắn với giai đoạn luân chuyển từ BTC sang nhóm altcoin.

Tuy nhiên, một nhịp luân chuyển như vậy chưa đồng nghĩa với một mùa altcoin hoàn chỉnh. Trong các chu kỳ trước, altcoin chỉ bứt rõ hơn khi ETH lấy lại sức mạnh tương đối so với BTC, từ đó kéo theo dòng tiền lan rộng hơn sang phần còn lại của thị trường.

ETH/BTC hồi nhẹ, nhưng chưa đủ để xác nhận xu hướng mới

Tỷ lệ ETH/BTC đã bật khoảng 0,7% sau bốn tuần giảm liên tiếp. Mức hồi này được xem là dấu hiệu sớm cho thấy lực xoay vòng vốn có thể đang mở rộng ra ngoài Bitcoin.

Dù vậy, bối cảnh hiện tại vẫn cần thêm xác nhận. Trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 4, ETH/BTC từng tăng gần 15% và Altcoin Season Index tăng hơn 40%, nhưng thị trường vẫn không đi đến một chu kỳ altcoin toàn diện.

Điểm khác biệt khi đó là Altcoin Season Index không vượt được ngưỡng 75, mức thường được xem là cần thiết để xác nhận sự mở rộng trên diện rộng của altcoin.

USDT dominance giảm là tín hiệu thanh khoản đáng theo dõi

Diễn biến của USDT dominance đang củng cố thêm câu chuyện luân chuyển vốn. Chỉ số này đã giảm 2,7% trong tuần và rơi xuống dưới mốc hỗ trợ 7% được hình thành từ đầu tháng 2.

USDT dominance đi xuống thường cho thấy dòng tiền stablecoin không còn giữ tỷ trọng lớn như trước, trong khi dòng USDT rời sàn ở quy mô 1,29 tỷ USD vào ngày 08/05 là mức lớn nhất trong khoảng ba tháng. Tự thân dữ liệu này thường bị xem là tín hiệu thận trọng, nhưng khi đặt cạnh ETH/BTC tăng lên, nó có thể phản ánh việc vốn đang dịch chuyển sang altcoin thay vì rời khỏi tài sản rủi ro hoàn toàn.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, đợt hồi của Altcoin Season Index sau khi lùi về vùng giữa tháng 7/2025 có thể là dấu hiệu cho thấy áp lực bán altcoin đang giảm bớt. Dù vậy, thị trường vẫn cần ETH duy trì sức mạnh tương đối với BTC để xác nhận liệu đây là một nhịp xoay vòng ngắn hay là khởi đầu cho một giai đoạn rộng hơn.

Tổng kết

Bitcoin dominance giảm, ETH/BTC hồi nhẹ và USDT dominance đi xuống đang tạo ra một cấu trúc thuận lợi hơn cho altcoin, nhưng dữ liệu hiện có chưa đủ để kết luận về một mùa altcoin bền vững.