Ondas vs Red Cat: Uma ação de drones está a crescer 1.000% — mas qual deve comprar?

TLDR

• A Ondas registou receitas de 50,1 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, um aumento de mais de 1.000% em termos homólogos, e elevou a sua meta para 2026 para pelo menos 390 milhões de dólares
• A Red Cat aumentou as receitas em 849% em termos homólogos no primeiro trimestre de 2026, com a margem bruta a subir 64,8 pontos percentuais
• A Ondas possui uma plataforma mais abrangente de sistemas autónomos e contra-drones, mas continua a registar prejuízos
• A Red Cat oferece uma história de drones militares mais simples e focada, com um sentimento de analistas ligeiramente mais favorável
• Os alvos dos analistas situam-se em cerca de 17,25 dólares para a Ondas e entre 20,50 e 20,67 dólares para a Red Cat, ambas com classificações de consenso de compra

As ações de drones tornaram-se um dos segmentos mais observados do mercado de pequena capitalização em 2026. A Ondas e a Red Cat são dois dos nomes mais debatidos, mas contam histórias muito diferentes.

Ondas: crescimento explosivo das receitas

A Ondas registou receitas de 50,1 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, bem acima das expectativas. Este valor representa um crescimento de mais de 1.000% em relação ao mesmo trimestre do ano passado.

Ondas Holdings Inc., ONDS

A margem bruta situou-se nos 49%. A carteira de encomendas da empresa subiu para cerca de 457 milhões de dólares. A Ondas também elevou a sua meta de receitas para o ano completo de 2026 para pelo menos 390 milhões de dólares.

Grande parte desse crescimento resultou de sistemas contra aeronaves não tripuladas. Uma parceria com a Palantir reforçou a narrativa em torno dos sistemas de defesa autónomos baseados em software.

Apesar do aumento das receitas, a Ondas ainda registou um prejuízo de EBITDA ajustado. A empresa ainda não é lucrativa e o seu modelo de negócio é mais complexo do que o da Red Cat.

A Ondas opera em vários segmentos, incluindo sistemas autónomos e tecnologia contra-drones. Esta amplitude é uma vantagem para o crescimento a longo prazo, mas torna a história mais difícil de acompanhar para alguns investidores.

Red Cat: uma aposta mais clara em drones de defesa

A Red Cat também apresentou números sólidos no primeiro trimestre de 2026. As receitas cresceram 849% em termos homólogos e a margem bruta aumentou 64,8 pontos percentuais. O crescimento sequencial das receitas foi de 199% face ao quarto trimestre de 2025.

Red Cat Holdings, Inc., RCAT

A Red Cat tem apostado fortemente em oportunidades de drones militares e governamentais. O seu posicionamento é claro: uma empresa de drones a perseguir contratos de defesa com tendências crescentes de receitas e margens.

Essa simplicidade é parte do apelo. Os investidores conseguem compreender rapidamente a história da Red Cat. É uma empresa de drones focada na defesa, com uma execução recente sólida.

A Red Cat continua a ser uma empresa especulativa de pequena capitalização. A rentabilidade mantém-se irregular e o desempenho futuro depende da conquista e execução de contratos de defesa.

O que pensam os analistas

Wall Street é genericamente positiva em relação a ambas as ações. A Ondas apresenta um consenso de Compra Moderada no MarketBeat, com uma divisão de uma Compra Forte, seis Compras, uma Manutenção e uma Venda. O preço-alvo de consenso situa-se em cerca de 17,25 dólares.

A Red Cat tem um consenso de Compra, com duas Compras Fortes, três Compras, zero Manutenções e uma Venda. Os preços-alvo dos analistas situam-se em média entre 20,50 e 20,67 dólares.

O sentimento dos analistas é ligeiramente mais favorável à Red Cat. O preço-alvo mais elevado e o consenso mais claro refletem confiança na sua abordagem focada na defesa.

Considerações finais

Ambas as ações ainda apresentam riscos significativos. Nenhuma delas tem um perfil de resultados maduro e ambas dependem de conquistas contínuas de contratos para justificar as avaliações atuais.

A Ondas oferece mais componentes em movimento e uma plataforma mais abrangente. A Red Cat oferece uma tese mais focada. Os investidores que escolhem entre as duas estão, na verdade, a escolher entre o momentum de crescimento e a clareza da narrativa.

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