O Senate Banking aprovou a CLARITY Act por 15-9 a 14 de maio e, em menos de duas semanas, o Presidente Donald Trump publicou no Truth Social prometendo codificar um mercado de ativos digitais "à prova de futuro" que os detratores não poderiam desfazer, chamando aos EUA a "capital cripto do mundo".
Os aliados da criptomoeda estão a usar o momento para reforçar o argumento de que uma postura regulatória favorável dura apenas enquanto durar o regulador que a detém, e que um estatuto exige um ato do Congresso para ser revertido.
O presidente da SEC, Paul Atkins, amplificou a mesma linha no X, escrevendo que a hostilidade anterior da agência à inovação em ativos digitais acabou e que a administração, o Congresso e os reguladores estão a trazer clareza aos mercados de ativos digitais, um enquadramento que posiciona a agência como a passagem de testemunho e o Congresso como o fecho.
O Secretário do Tesouro Scott Bessent instou o Senado a agir rapidamente, alertando que o tempo de plenário é precioso, enquanto a Senadora Cynthia Lummis chamou ao momento a "última oportunidade" para aprovar a CLARITY até pelo menos 2030, com as eleições intercalares a definir o limite exterior.
Uma cronologia de cinco etapas acompanha o percurso da CLARITY Act desde a sua aprovação no Senate Banking a 14 de maio até à assinatura prevista para 4 de julho na Casa Branca.A CLARITY Act e onde se encontra
O Senate Banking avançou com a CLARITY Act, com o Presidente Tim Scott a declará-la pronta para o plenário do Senado.
A legislação dividiria a supervisão de ativos digitais entre a SEC e a CFTC, expandiria a supervisão da CFTC sobre os mercados spot de criptomoedas, definiria quando os tokens se qualificam como valores mobiliários ou commodities, exigiria registo e divulgação por parte das empresas abrangidas, protegeria os fundos dos clientes e aplicaria as obrigações da Lei do Sigilo Bancário às empresas de ativos digitais, convertendo anos de disputas de interpretação de agências e litígios num único enquadramento estatutário.
O calendário do Senado não tem data de plenário confirmada para a CLARITY, mas a Casa Branca está alegadamente a pressioná-la para um confronto, tendo como alvo uma assinatura a 4 de julho.
Antes de uma assinatura, os líderes do Senado terão de conciliar o texto do Banking com a faixa separada de commodities digitais da Comissão de Agricultura do Senado, aprovar um projeto de lei fundido pela câmara completa e alinhar com a versão da Câmara dos Representantes.
A aritmética do plenário
Os republicanos detêm 53 lugares no Senado, e a clotura exige 60 votos, o que significa que o projeto de lei precisa de 7 votos democratas ou independentes se todos os republicanos o apoiarem, um limiar que a comissão apenas atingiu dois votos, de Ruben Gallego e Angela Alsobrooks.
Ambos os Senadores podem recusar apoio no plenário a menos que o Senado resolva três objeções específicas: disposições anti-branqueamento de capitais que os funcionários da minoria democrata dizem deixar lacunas de financiamento ilícito em torno de sanções e mixers, exigências para impedir que funcionários políticos lucrem com iniciativas cripto que ajudam a moldar, e linguagem de recompensas de stablecoin que os grupos bancários alertam poder retirar depósitos dos credores comunitários.
As associações de comércio bancário posicionaram-se como apoiantes condicionais, apoiando um enquadramento federal em princípio, mas pressionando por proteções mais rigorosas sobre as recompensas de stablecoin, argumentando que os emissores de stablecoin com programas de recompensas competiriam diretamente com as contas de depósito tradicionais e reduziriam a capacidade de crédito local.
Essa cunha entre as finanças convencionais e os grupos industriais nativos de cripto dá aos indecisos democratas do Senado uma justificação financeira convencional para exigir revisões, separada das objeções AML e éticas.
| Aritmética do Senado | Votos |
|---|---|
| Lugares republicanos | 53 |
| Votos necessários para a clotura | 60 |
| Votos democratas/independentes necessários se o GOP se mantiver unido | 7 |
| Votos democratas favoráveis em comissão | 2 |
| Votos democratas/independentes adicionais ainda necessários | 5 |
O alvo de 4 de julho depende de a liderança do Senado manter o calendário do plenário durante junho, e um período de trabalho nos estados decorre de 29 de junho a 10 de julho, reduzindo o tempo útil de plenário às semanas antes do início do recesso.
Se a liderança não levar a CLARITY ao plenário por volta da terceira semana de junho, o alvo de assinatura de 4 de julho torna-se logisticamente inviável, e qualquer ação restante teria de caber entre o fim do recesso e o início das férias de agosto.
Que sete votos decidem o destino da CLARITY Act?
Se Gallego e Alsobrooks mantiverem os seus votos em comissão e a linguagem de compromisso assegurar cinco ou mais votos democratas ou independentes adicionais, com os bancos a aceitarem limites mais estreitos para as recompensas de stablecoin, a CLARITY poderá produzir a primeira lei federal abrangente de estrutura de mercado para ativos digitais na história dos EUA.
A supervisão estatutária da CFTC sobre os mercados spot dá às empresas cripto uma base jurídica que sobreviverá a futuras administrações, uma vez que revogar um estatuto exige um ato do Congresso, um obstáculo processual mais elevado do que uma mera nomeação presidencial.
O Crypto Council for Innovation e a Blockchain Association argumentaram ambos que um projeto de lei assinado aceleraria a adoção institucional e consolidaria a liderança dos EUA, uma afirmação que tem mais peso quando tem a força da lei por detrás do que como posição de lobbying.
Se os democratas considerarem a linguagem AML insuficiente, os republicanos rejeitarem as exigências éticas e o lobbying da indústria cripto mantiver os ajustes às recompensas de stablecoin bloqueados, o limiar de sete votos não é atingido e o combate no plenário estagna.
| Cenário | O que tem de acontecer | Resultado | Implicação para o mercado / política |
|---|---|---|---|
| Cenário otimista: o compromisso é aprovado | Gallego e Alsobrooks mantêm-se; 5 ou mais democratas/independentes aceitam as alterações; os bancos aceitam limites mais estreitos para as stablecoins | A CLARITY passa o Senado e avança para a secretária de Trump | A criptomoeda obtém uma estrutura de mercado estatutária durável |
| Cenário base: julho escorrega | As negociações continuam, mas o calendário do Senado comprime o tempo de plenário | O projeto de lei mantém-se vivo, mas o alvo de 4 de julho torna-se irrealista | A indústria mantém o impulso, mas sem certeza final |
| Cenário pessimista: o combate no plenário estagna | As disputas sobre AML, ética ou recompensas de stablecoin permanecem por resolver | A CLARITY perde a janela de junho | A criptomoeda depende de reguladores favoráveis, não de lei durável |
A indústria detém o ambiente regulatório mais favorável em uma década, construído inteiramente sobre Atkins na SEC, uma CFTC acomodatícia e uma Casa Branca pró-cripto, posições que a próxima administração pode anular com novas nomeações e orientações revistas.
O enquadramento "última oportunidade até 2030" de Lummis coloca o custo específico no cenário pessimista: se a CLARITY perder a janela de junho, as eleições intercalares de 2026 poderão inverter lugares no Senado e fechar o caminho legislativo pelo resto da década.
Os aliados de Trump realizaram uma campanha de saturação esta semana para gerar impulso público e político suficiente em junho para que os indecisos democratas do Senado enfrentem um custo maior por bloquearem o projeto de lei do que por votarem sim num compromisso.
Se esse cálculo produz sete ou mais votos democratas antes de a janela de junho fechar determinará se a inversão regulatória pró-cripto da administração se torna lei ou permanece uma postura que o próximo presidente da SEC pode reverter com um memorando.
Source: https://cryptoslate.com/trump-allies-flood-the-zone-as-clarity-act-heads-for-senate-showdown/
