A participação de Trump na Truth Social perde 1,3 mil milhões de dólares enquanto o seu império de golfe regista lucros recorde

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A fortuna de Donald Trump está dividida entre dois negócios muito diferentes. Um é transacionado em Wall Street e oscila com o preço do Bitcoin. O outro é construído a partir de casas de clube, fairways e suítes de resort. No último ano, o lado digital caiu enquanto o lado do golfe floresceu, e juntos ajudam a sustentar um património líquido que a Forbes estima agora em 6,5 mil milhões de dólares.

O lado digital tropeça

As perdas mais acentuadas vêm do Trump Media and Technology Group, a empresa-mãe da Truth Social. Em 2025, a empresa reportou um prejuízo líquido de 712,3 milhões de dólares com apenas 3,7 milhões de dólares em receitas. A maior parte dessa perda foi contabilística, associada a uma queda no valor da criptomoeda que tinha acumulado no seu balanço.

À procura de um modelo viável, a empresa foi reinventando-se continuamente. Criou uma tesouraria de Bitcoin em 2025, anunciou uma fusão em ações no valor de 6 mil milhões de dólares com a empresa de energia de fusão TAE Technologies em dezembro de 2025, e no início de 2026 estava a ponderar se deveria separar totalmente a Truth Social.

As mudanças pouco fizeram para estabilizar a ação, que é transacionada muito abaixo da sua estreia em 2024. A Forbes estima que a queda apagou cerca de 1,3 mil milhões de dólares da participação pessoal de Trump ao longo do último ano, deixando-a com um valor aproximado de 1,2 mil milhões de dólares.

O lado do golfe floresce

Os ativos físicos de Trump moveram-se em sentido contrário. A Forbes avalia os seus campos de golfe, próprios e licenciados, coletivamente na ordem dos 1 mil milhão de dólares, um pilar fundamental da sua fortuna.

O motor é o crescimento do lucro operacional. Os lucros operacionais combinados dos seus dez clubes de golfe nos EUA subiram de 19 milhões de dólares em 2020 para 66 milhões de dólares em 2024, impulsionados por uma vaga de novas adesões a clubes e elevadas taxas de inscrição. Aderir ao seu prestigiado clube Bedminster em Nova Jérsia, por exemplo, custa mais de 350.000 dólares.

Mar-a-Lago capitaliza com a política

Nenhuma propriedade capta melhor a mistura de política e hospitalidade do que Mar-a-Lago, o clube privado de Trump em Palm Beach. A Forbes avalia-o agora em cerca de 560 milhões de dólares.

O impulso político não é novo. Numa declaração de 2016, Trump recordou o seu gestor a dizer-lhe que tinha sido o melhor ano que o clube alguma vez tivera, atribuindo o mérito à campanha presidencial. O negócio só cresceu desde então.

Doral recupera, Turnberry expande

O Trump National Doral, perto de Miami, também recuperou com força. Trump refinanciou o resort em maio de 2022 com uma hipoteca de 125 milhões de dólares, e continua a ser uma das suas maiores propriedades.

Do outro lado do Atlântico, o Trump Turnberry na Escócia está a ampliar a sua oferta de golfe com o "Trump's Twelve", um novo percurso de 12 buracos Par 3 construído a partir do antigo layout de Arran e com abertura prevista para 2026.

Um dia de pagamento de casino no Bronx

O negócio do golfe também proporcionou ganhos inesperados únicos. Em 2023, a empresa de Trump vendeu os seus direitos de gestão de um campo de golfe público no Bronx à Bally's por 60 milhões de dólares, com uma cláusula que prometia mais caso um casino viesse a ser construído no local. Quando os reguladores de Nova Iorque aprovaram a licença de casino da Bally's em dezembro de 2025, essa cláusula desencadeou um pagamento adicional de 115 milhões de dólares à Trump Organization.

Dois negócios, duas trajetórias

A divisão conta uma história simples. O lado do império de Trump transacionado no mercado e ligado às criptomoedas oscila fortemente com o humor dos investidores, enquanto os campos de golfe, casas de clube e resorts continuam a gerar dinheiro ao longo do ciclo. Por agora, os fairways são a metade mais estável da fortuna.

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