Phân tích: Mô hình nội địa tăng tốc lặp lại, sức nóng computing power tiếp diễn

China Securities cho biết các mô hình AI trong nước đang tiếp tục nâng cấp, với GLM-5.2 và Kimi K2.7 Code tăng cường năng lực xử lý ngữ cảnh dài, Agent và lập trình tự động. Xu hướng này đang kéo AI từ hỏi đáp tổng quát sang công cụ cho lập trình viên và quy trình doanh nghiệp.

Báo cáo cũng nhắc đến WeChat AI đang thử nghiệm dạng “gray-box”, cho thấy điểm truy cập AI có thể dịch chuyển từ ứng dụng đơn lẻ sang hệ sinh thái super-app. Nếu xu hướng này tiếp diễn, tần suất gọi mô hình và lượng token suy luận có thể tăng lên.

Ở mảng quốc tế, doanh thu, số khách hàng lớn và quy mô gọi vốn của Anthropic tiếp tục được điều chỉnh tăng. Nhu cầu cho workflow doanh nghiệp và Agentic Coding vẫn được xem là đang mở rộng.

Về hạ tầng, backlog của các nhà cung cấp AI cloud đang tăng, giá thuê GPU đi lên, trong khi nguồn cung CPU, DRAM và NAND tiếp tục căng thẳng. Báo cáo cho rằng sức nóng của mảng tính toán, lưu trữ và dịch vụ thuê hạ tầng có thể còn kéo dài.