Ações da Micron (MU); caem à medida que a venda de memória para IA ofusca contratos de clientes no valor de 100 mil milhões de dólares

Resumo;

• As ações da Micron caíram quase 8%, pois uma venda generalizada de semicondutores superou o otimismo em torno dos seus acordos de clientes a longo prazo.
• Os investidores questionaram se os preços da memória, impulsionados por IA, podem permanecer fortes, apesar de a Micron ter garantido mais de 100 mil milhões de dólares em receitas mínimas contratuais.
• Um acordo de fornecimento a longo prazo recém-anunciado com a Ford não conseguiu compensar as preocupações mais amplas sobre a desaceleração do investimento em infraestrutura de IA.
• Apesar do recuo de mercado, a Micron continua a projetar um crescimento robusto das receitas e espera condições favoráveis no mercado de memória até 2027.

As ações da Micron Technology (NASDAQ: MU) sofreram forte pressão na terça-feira, enquanto os investidores vendiam ações de semicondutores nos mercados globais, ofuscando os consideráveis compromissos de clientes a longo prazo da empresa e as perspetivas otimistas da indústria.

A ação caiu quase 8% durante a negociação, atingindo cerca de 906,65 dólares após tocar numa mínima intradiária de 892,50 dólares. A queda eliminou aproximadamente 89 mil milhões de dólares em valor de mercado, com perdas que ultrapassaram brevemente os 100 mil milhões de dólares na mínima da sessão. A fraqueza mais ampla refletiu-se nos fundos negociados em bolsa focados em semicondutores, enquanto os fabricantes de chips tanto nos Estados Unidos como na Ásia também negociaram em queda acentuada.

Embora a Micron tenha destacado recentemente uma forte procura dos clientes, apoiada por acordos a longo prazo, os investidores pareceram estar mais focados em saber se o boom da memória, impulsionado por IA, consegue manter o seu impulso nos próximos anos.

Contratos Sob Escrutínio dos Investidores

Um dos principais pontos de discussão em torno da Micron continuam a ser os seus Acordos Estratégicos com Clientes, que visam reduzir a exposição à volatilidade dos preços da memória.

A empresa divulgou que foram assinados 16 acordos, sendo que 14 já estão finalizados. Esses contratos concluídos garantem aproximadamente 100 mil milhões de dólares em receitas mínimas, incluindo também cerca de 22 mil milhões de dólares em depósitos de clientes e compromissos financeiros.

Micron Technology, Inc., MU

Em conjunto, os acordos cobrem cerca de um quinto da produção de DRAM da Micron e aproximadamente um terço da sua produção de NAND. Quando todos os acordos entrarem em vigor, a empresa espera que cerca de 40% das suas receitas provenham de produtos vendidos sob estruturas de preços fixos ou limitados.

Apesar desses compromissos, o mercado questionou se os preços contratuais podem permanecer atrativos caso os gastos com infraestrutura de IA comecem a moderar. A queda de terça-feira sugeriu que os investidores estão a dar maior peso às expectativas de procura futura do que à segurança oferecida pelos acordos existentes.

Parceria com a Ford Destaca Crescimento

No início desta semana, a Ford Motor Company revelou um acordo de fornecimento a longo prazo com a Micron, visando garantir produtos de memória e armazenamento para futuras plataformas de veículos. O acordo será suportado pela nova capacidade de produção de DRAM na unidade de fabrico da Micron em Manassas, Virgínia.

O diretor executivo da Ford, Jim Farley, afirmou que cadeias de abastecimento domésticas resilientes se tornarão cada vez mais importantes à medida que a tecnologia automóvel se torna mais avançada. O CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, descreveu o acordo como mais um passo para fornecer um fornecimento a longo prazo fiável para clientes estratégicos.

A indústria automóvel está a tornar-se num consumidor maior de chips de memória avançados, à medida que os veículos incorporam mais sistemas de assistência ao condutor, capacidades de inteligência artificial e tecnologias de infoentretenimento conectadas. Dados da indústria também mostram que os preços da DRAM subiram significativamente desde o final do ano passado, à medida que os centros de dados de IA continuam a absorver a oferta disponível.

Procura de IA Permanece como Foco Principal

Os últimos resultados da Micron mantiveram-se fortes, com as receitas a aumentarem para 41,46 mil milhões de dólares, face aos 23,86 mil milhões de dólares do trimestre anterior. A empresa espera receitas no quarto trimestre de cerca de 50 mil milhões de dólares e lucros ajustados de aproximadamente 31 dólares por ação.

O CEO Sanjay Mehrotra afirmou que a oferta apertada de memória deve continuar até 2027, enquanto Daniel Newman, CEO do Futurum Group, espera que a oferta limitada suporte preços premium. No entanto, Jake Behan, da Direxion, alertou que o poder de fixação de preços poderá enfraquecer se a oferta começar a superar a procura de IA.

O sentimento dos investidores deteriorou-se também após as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix terem caído, apesar dos lucros fortes, alimentando preocupações de que os gastos com infraestrutura de IA possam desacelerar. O setor mais amplo de semicondutores acompanhou a queda, destacando a incerteza contínua em torno da rally dos chips de IA.

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