BCE adverte contra cortes rápidos nas taxas enquanto o impacto das tarifas permanece incerto

O Banco Central Europeu está a pedir paciência quanto a novos cortes nas taxas, com os oficiais a alertarem que os efeitos das novas tarifas comerciais dos EUA sobre a inflação e o crescimento permanecem incertos.

Os membros do Conselho de Governadores dizem que a situação ainda é demasiado imprevisível para o banco apressar-se em novos alívios monetários.

Líderes do BCE estudam impacto das tarifas antes de fazer o próximo movimento

O membro do Conselho de Governadores do BCE, Edward Scicluna, afirmou que o banco central deve tomar o seu tempo antes de ajustar as taxas de juros, já que a economia global ainda está a lidar com o impacto total das novas tarifas comerciais dos EUA. Ele explicou que a inflação na Europa pode aumentar se as tarifas elevarem os preços dos bens importados. Mas ao mesmo tempo, os preços também podem cair se as tarifas desacelerarem o comércio global e reduzirem a procura por bens e serviços. Scicluna disse que seria um erro tomar decisões precipitadas porque ninguém pode dizer com certeza qual será o resultado. 

"Não é tão simples determinar se tarifas comerciais mais altas serão desinflacionárias ou inflacionárias", disse ele numa entrevista na quinta-feira. "O júri ainda está deliberando, e não devemos tirar conclusões precipitadas, pois isto é crucial."

Scicluna também aconselhou as pessoas a não esperarem mudanças significativas na próxima reunião do BCE em 29-30 de outubro em Florença, Itália. Ele disse que o banco central provavelmente manterá as suas taxas atuais porque a situação económica não mostrou melhorias significativas nas últimas semanas. A reunião de dezembro será mais importante porque, pelo menos, o BCE terá uma imagem mais clara de como a economia está a se comportar até lá.

Ele acrescentou que qualquer pessoa dentro do BCE deve apresentar razões fortes e convincentes para outro corte na taxa. "Para mim, seriam necessários argumentos convincentes para apoiar outro corte", disse ele. "O ónus está sobre aqueles que querem cortar mais para convencer o resto de nós."

Decisores políticos veem uma perspetiva estável, mas temem riscos políticos e comerciais

O Banco Central Europeu divulgou as suas últimas projeções em setembro, que esperam que a inflação permaneça mais próxima de 1,7% em 2025 e suba ligeiramente para 1,9% em 2026. O banco também espera um crescimento económico moderado, mas constante, nos 20 países que usam o euro. Estes números mostram que a inflação está a mover-se lentamente em direção à meta de 2% do banco central.

O membro do Conselho de Governadores, Edward Scicluna, afirmou que os dados económicos mais recentes indicam que não há necessidade urgente de o BCE ajustar as suas taxas de juros ou implementar novas medidas neste momento. 

Scicluna explicou que levaria meses para que os efeitos se espalhassem por toda a economia se o banco central mudasse as suas taxas de juros na próxima reunião. Por esta razão, ele disse que o banco não deve fazer mudanças repentinas que possam desequilibrar o equilíbrio que existe atualmente.

Os Estados Unidos aumentaram recentemente as tarifas sobre bens importados, e analistas disseram que os preços subiriam porque empresas e consumidores teriam que pagar mais pelas importações. No entanto, alguns economistas agora argumentam que as mesmas tarifas poderiam ter o efeito oposto, reduzindo a inflação ao desacelerar o comércio e a procura. Scicluna disse que é por isso que o BCE deve monitorizar a situação cuidadosamente e evitar reagir muito cedo.

Ele também disse que as indústrias globais poderiam enfrentar escassez e a produção se tornaria mais cara se a China avançar com o seu plano de limitar a exportação de minerais de terras raras. O chefe do banco central da Estónia, Madis Müller, disse que os problemas de fornecimento poderiam "reacender pressões de preços" em toda a Europa e tornar a inflação mais difícil de controlar se se espalharem pelos mercados globais.

O chefe do Bundesbank da Alemanha, Joachim Nagel, disse que a taxa de juros atual parece adequada para a economia porque não é muito baixa para causar sobreaquecimento, nem muito alta para sufocar o crescimento. O banco central pode utilizar esta "taxa neutra" para observar como a economia se comporta sem introduzir nova pressão.

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