O Iene Japonês (JPY) enfraquece acentuadamente face ao Dólar Americano (USD) na sexta-feira, com o Iene a cair de forma generalizada após a decisão da taxa de juros do Banco do Japão. No momento em que escrevemos, o USD/JPY está a ser negociado em torno de 157,48, uma subida de quase 1,20%, o seu nível mais alto desde 21 de novembro.
No início da sessão asiática, o BoJ aumentou a sua taxa de política em 25 pontos base (bps) para 0,75%, marcando o nível mais alto em aproximadamente três décadas. O banco central afirmou que a economia do Japão continuou a recuperar a um ritmo moderado, com condições apertadas no mercado de trabalho e lucros corporativos sólidos a apoiar aumentos salariais constantes.
Os decisores políticos também observaram que a inflação subjacente tem vindo a aumentar gradualmente, ajudada pelas empresas que transferem custos laborais mais elevados para os preços, aumentando a confiança de que a inflação pode ser sustentada em torno da meta de estabilidade de preços de 2% ao longo do tempo.
No entanto, o BoJ também sublinhou que as taxas de juros reais permanecem significativamente negativas e que as condições financeiras acomodatícias continuarão a apoiar a economia. O banco central disse que continuará a ajustar a política em linha com a evolução da atividade económica, preços e condições financeiras, sinalizando uma abordagem cautelosa para maior aperto.
Em reação ao aumento da taxa, os rendimentos das Obrigações do Governo Japonês (JGB) aumentaram, com o rendimento das JGB a 10 anos a subir acima de 2,0%, o seu nível mais alto desde 1999. Rendimentos mais elevados renovaram as preocupações sobre a grande dívida pública do Japão, já que taxas de juros crescentes podem gradualmente elevar os custos de serviço da dívida do governo.
Entretanto, as autoridades japonesas reiteraram o seu foco na evolução do mercado cambial. O banco central disse que prestará muita atenção aos movimentos nos mercados financeiros e cambiais como parte da sua avaliação política contínua. Separadamente, o Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, disse na sexta-feira que as autoridades tomariam medidas apropriadas contra movimentos cambiais excessivos.
Um Dólar Americano estável também está a pesar sobre o Iene, embora as expectativas de maior flexibilização da política monetária pela Reserva Federal (Fed) possam limitar ganhos adicionais no Dólar.
Os dados divulgados na sexta-feira mostraram um sentimento do consumidor americano mais fraco, com o Índice de Expectativas do Consumidor da Universidade de Michigan revisto em baixa para 54,6 de 55,0, enquanto o Índice de Sentimento do Consumidor principal foi finalizado em 52,9. No lado da inflação, as expectativas de inflação do consumidor a um ano aumentaram ligeiramente para 4,2%, enquanto a perspetiva de cinco anos permaneceu inalterada em 3,2%.
Perguntas Frequentes sobre o Banco do Japão
O Banco do Japão (BoJ) é o banco central japonês, que define a política monetária no país. O seu mandato é emitir notas bancárias e realizar controlo monetário e cambial para garantir a estabilidade de preços, o que significa uma meta de inflação de cerca de 2%.
O Banco do Japão embarcou numa política monetária ultra-frouxa em 2013 para estimular a economia e alimentar a inflação num ambiente de baixa inflação. A política do banco baseia-se em Flexibilização Quantitativa e Qualitativa (QQE), ou impressão de notas para comprar ativos como obrigações governamentais ou corporativas para fornecer liquidez. Em 2016, o banco reforçou a sua estratégia e flexibilizou ainda mais a política ao introduzir primeiro taxas de juros negativas e depois controlar diretamente o rendimento das suas obrigações governamentais a 10 anos. Em março de 2024, o BoJ elevou as taxas de juros, efetivamente recuando da postura de política monetária ultra-frouxa.
O estímulo massivo do Banco causou a depreciação do Iene face aos seus principais pares cambiais. Este processo exacerbou-se em 2022 e 2023 devido a uma divergência política crescente entre o Banco do Japão e outros principais bancos centrais, que optaram por aumentar as taxas de juros acentuadamente para combater níveis de inflação de décadas. A política do BoJ levou a um diferencial crescente com outras moedas, arrastando para baixo o valor do Iene. Esta tendência reverteu parcialmente em 2024, quando o BoJ decidiu abandonar a sua postura de política ultra-frouxa.
Um Iene mais fraco e o aumento dos preços globais da energia levaram a um aumento da inflação japonesa, que excedeu a meta de 2% do BoJ. A perspetiva de salários crescentes no país – um elemento-chave para alimentar a inflação – também contribuiu para o movimento.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
