A conversa em torno dos ativos digitais na Reunião Anual do Fórum Económico Mundial em Davos está a tornar-se mais concreta. A discussão está a passar de debates especulativos sobre a viabilidade a longo prazo das cripto para questões práticas, como a integração nas finanças tradicionais.
A mudança é visível na agenda oficial deste ano, que reflete um foco crescente na implementação em vez da ideologia. Em 2025, a única sessão oficial relacionada com cripto em Davos foi intitulada "Cripto numa Encruzilhada", uma discussão ampla centrada na incerteza regulatória e na direção futura do setor.
Em 2026, esse foco aguçou-se. A agenda agora inclui duas sessões dedicadas de alto nível: "A Tokenização é o Futuro?" e "Onde Estamos em Relação às Stablecoins?"
O elenco de oradores sublinha esta mudança de tom. Executivos de cripto como o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, e o CEO da Circle, Jeremy Allaire, estão a aparecer ao lado de figuras seniores do setor público e de infraestrutura de mercado, incluindo o Governador do Banco Central de França e o CEO do fornecedor global de liquidação Euroclear.
- Fórum de Davos Vai Discutir Cripto com Governador do BoE em Painel
- LATOKEN BEF Davos 2019: Tim Draper Critica os Críticos de Criptomoedas Populares
- Cimeira de Davos: Líderes Empresariais Partilham Opiniões Mistas sobre Cripto
Duas Áreas que Atraem a Atenção Institucional
As discussões de Davos apontam para duas áreas onde as instituições financeiras estão agora a testar ativamente como os ativos digitais poderão encaixar nos sistemas existentes.
Primeiro, a tokenização é discutida menos como um conceito e mais como um desafio operacional. Os painéis estão focados em como as representações on-chain de Ativos Reais podem ser implementadas em escala, com atenção à governação, custódia e infraestrutura de mercado. A mudança segue-se a um ano em que obrigações governamentais tokenizadas e produtos do mercado monetário ganharam tração entre utilizadores institucionais.
Segundo, as stablecoins são cada vez mais enquadradas como uma ferramenta de pagamentos e liquidação em vez de um instrumento de negociação. As sessões de Davos estão a examinar como as stablecoins podem ser usadas em pagamentos transfronteiriços, operações de tesouraria e liquidação por grosso, e como se cruzam com as estruturas bancárias existentes e de moeda de reserva.
Este enquadramento mais prático foi apoiado por desenvolvimentos regulatórios em 2025. Estruturas como o regime MiCA da UE e a Lei GENIUS dos EUA forneceram parâmetros mais claros para a emissão e supervisão de stablecoins, reduzindo a incerteza para instituições que exploram casos de uso limitados.
Essa clareza coincidiu com iniciativas de grandes empresas financeiras e de pagamentos, incluindo BlackRock e PayPal, que começaram a experimentar produtos tokenizados e baseados em stablecoins.
Do Debate à Experimentação
A agenda de Davos 2026 não sugere que a integração de ativos digitais esteja resolvida ou uniforme. Muitas questões operacionais, legais e transfronteiriças permanecem por resolver, particularmente em torno da interoperabilidade, gestão de riscos e coordenação supervisora. O que indica é uma mudança de ênfase.
Para decisores políticos, fornecedores de infraestrutura de mercado e grandes instituições financeiras, a discussão afastou-se da questão de saber se os ativos digitais pertencem ao sistema financeiro e aproximou-se de onde — e sob que restrições — podem ser implementados.
Para o público profissional, a conclusão é menos sobre declarações de vitória e mais sobre valor de sinal. Davos 2026 reflete uma fase em que a tokenização e as stablecoins estão a ser tratadas como tecnologias a serem testadas dentro da arquitetura financeira existente, em vez de como sistemas paralelos. Até onde essa experimentação vai dependerá menos da retórica e mais da execução.
