CFTC Junta-se à SEC para o Projeto Cripto da Agência

Os reguladores em Washington sinalizaram uma mudança em direção à supervisão coordenada de criptomoedas, quando a CFTC dos EUA anunciou que se juntaria à iniciativa Project Crypto em curso da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Em observações preparadas para uma discussão SEC-CFTC sobre harmonização da regulamentação de ativos digitais, o presidente da CFTC Michael Selig disse que a agência faria parceria com a SEC para articular uma taxonomia clara para criptomoedas, definir jurisdição com mais precisão e reduzir requisitos de conformidade duplicados que aumentam custos e confundem os participantes do mercado. A medida surge enquanto o Congresso debate um projeto de lei de estrutura de mercado de ativos digitais e enquanto os mercados aguardam orientações mais claras sobre como diferentes ativos são regulamentados. Esta colaboração sinaliza um passo prático em direção a um ambiente regulamentar mais simplificado e previsível para finanças inovadoras nos Estados Unidos, com implicações para traders, programadores e instituições financeiras tradicionais.

Pontos-chave

• A CFTC alinhar-se-á com a SEC no Project Crypto para estabelecer uma taxonomia unificada para ativos digitais e reduzir a fragmentação regulatória em todos os mercados.
• As autoridades argumentam que consolidar regras deve reduzir barreiras de entrada, conter duplicação e dissuadir arbitragem regulatória sem sacrificar a integridade do mercado.
• As observações surgem quando o Comité de Agricultura do Senado avançou um projeto de lei de estrutura de mercado de ativos digitais, destacando o impulso interagências e interramos em direção a uma estrutura formal.
• Ambas as agências enfatizam a modernização para "preparar para o futuro" os mercados dos EUA contra as inovações de amanhã, preservando as proteções fundamentais para investidores.

• <li A discussão aborda mercados de previsão de preço e outros contratos de eventos, com a CFTC sinalizando uma revisão das regras existentes para fornecer padrões mais claros aos participantes do mercado.

Códigos do Token mencionados: $BTC, $ETH

Sentimento: Neutro

Contexto de mercado: O diálogo regulamentar em torno das criptomoedas permanece central para a liquidez e sentimento de risco em 2025–2026, com os legisladores a avaliar como equilibrar inovação com proteção do investidor em meio a debates contínuos sobre jurisdição, fiscalização e clareza de produtos.

Por que importa

No centro da discussão está um impulso para evitar a atual fragmentação de regras que pode retardar a inovação e aumentar custos para programadores e participantes de criptomoedas. Ao buscar uma estrutura partilhada, a SEC e a CFTC pretendem minimizar obrigações de conformidade duplicadas e garantir aplicação consistente de regras em mercados spot, derivativos e novos produtos tokenizados. O esforço reconhece que a fragmentação pode dissuadir a formação de capital e complicar a conformidade, afetando em última análise os utilizadores diários que dependem de serviços de criptomoedas para pagamentos, liquidez e acesso a oportunidades de investimento.

Para investidores, a iniciativa conjunta pode traduzir-se em divulgações mais claras, sinais de fiscalização mais confiáveis e uma base regulamentar mais previsível. O objetivo não é relaxar as salvaguardas, mas reduzir o atrito regulamentar que pode obscurecer a responsabilidade e convidar à arbitragem regulatória — onde os participantes do mercado exploram lacunas jurisdicionais para evitar regras mais rigorosas. Neste sentido, o projeto ecoa um objetivo político mais amplo de reforçar a integridade do mercado, preservando dinâmicas competitivas para centros de inovação, incluindo finanças descentralizadas e mercados de ativos tokenizados.

Académicos e observadores da indústria há muito argumentam que a falta de uma taxonomia coesa complica a avaliação de risco e programas de conformidade. A categorização mais clara de criptomoedas ajuda operadores de bolsa, fornecedores de carteiras e pools de liquidez a determinar qual agência supervisiona qual atividade e que padrões se aplicam. A conversa também intersecta com esforços legislativos sobre estrutura de mercado que procuram formalizar funções entre agências, potencialmente moldando como as plataformas listam e negociam commodities digitais e derivativos relacionados. Em suma, os esforços de harmonização são tanto sobre clareza de governação quanto sobre eficiência regulamentar.

As observações também abordam o tratamento em evolução de outros conceitos de mercado, incluindo contratos de eventos e mercados de previsão de preço. Selig indicou que a CFTC reexaminaria regras existentes que restringiram certos contratos de eventos políticos e desportivos, visando encontrar um equilíbrio entre certeza de mercado e conformidade com litígios em curso. Isto faz parte de uma tendência mais ampla em direção à modernização do conjunto de ferramentas da agência para acomodar novos produtos financeiros, mantendo proteções robustas ao consumidor.

À medida que os reguladores se movem para aperfeiçoar os limites da supervisão, a indústria estará a observar como os esforços de harmonização se traduzem em orientação prática. O Project Crypto da SEC, revelado pela primeira vez em meados de 2023 e subsequente a um lançamento de julho observado na cobertura da indústria, procura separar certeza de ambiguidade num cenário em rápida evolução. O impulso conjunto também está ligado à atividade congressional mais ampla em torno de uma estrutura de mercado, incluindo a Lei de Intermediários de Commodities Digitais, que visa codificar quem faz o quê num ecossistema de ativos digitais redefinido. A conversa reflete uma perceção entre os decisores políticos de que uma estrutura coerente poderia orientar melhor a inovação, garantindo que os investidores tenham acesso a proteções consistentes e dados de mercado transparentes.

Ao enquadrar a discussão, Selig enfatizou que o objetivo não era apagar limites estatutários, mas remover duplicação que não melhora a integridade do mercado. Isto ecoa um tema recorrente na retórica regulatória: cooperação e clareza, em vez de batalhas territoriais, servirão melhor o público e a indústria. O impulso também reconhece a realidade moderna de um mercado global de criptomoedas, onde a atividade transfronteiriça e produtos em rápida evolução exigem uma estrutura doméstica coerente que possa adaptar-se sem sacrificar salvaguardas fundamentais.

O que observar a seguir

• Acompanhe a SEC e a CFTC para uma estrutura conjunta ou lançamento de taxonomia resultante da colaboração Project Crypto e monitorize quaisquer documentos técnicos interagências ou atualizações de orientação pública.
• O progresso legislativo sobre a Lei de Intermediários de Commodities Digitais, incluindo potenciais votações no Senado e alinhamento com o Comité Bancário, moldará o calendário regulamentar.
• Desenvolvimentos de nomeação para comissários da CFTC e outras posições de liderança poderão influenciar o ritmo e direção das reformas de estrutura de mercado.
• Quaisquer esclarecimentos políticos concretos sobre mercados de previsão de preço, contratos de eventos e outros produtos relacionados a criptomoedas sinalizarão como as agências pretendem regular instrumentos financeiros inovadores.

Fontes e verificação

• Funcionários da SEC discutem harmonização da regulamentação de criptomoedas: sec.gov/newsroom/meetings-events/sec-cftc-harmonization-us-financial-leadership-crypto-era
• Contexto de lançamento do Project Crypto e observações da liderança da SEC: cointelegraph.com/news/sec-chair-atkins-announces-project-crypto
• Marcação ao vivo do Senado e impulso bipartidário sobre projetos de lei de estrutura de mercado de criptomoedas: cointelegraph.com/news/live-senate-markup-crypto-market-structure-bill
• Discussão de valores mobiliários tokenizados por emissor versus terceiros e orientação relacionada: cointelegraph.com/news/sec-breaks-down-tokenized-securities-into-two-categories-new-guidance
• Como as leis de criptomoedas mudaram em 2025 — e como mudarão em 2026 (artigo de revista citado na cobertura): cointelegraph.com/magazine/how-crypto-laws-changed-2025-further-2026

Harmonização da supervisão e o caminho a seguir

A parceria entre a CFTC e a SEC representa uma resposta pragmática a um mercado que há muito argumenta por clareza em vez de ambiguidade. Ao buscar uma taxonomia partilhada e uma postura regulamentar coordenada, as agências visam reduzir a duplicação de conformidade e eliminar interpretações conflituantes que podem dissuadir investimento legítimo, inovação e participação no mercado. A abordagem não é sobre afrouxar proteções, mas sobre fornecer regras previsíveis que possam resistir a mudanças tecnológicas rápidas. Para participantes — desde bolsas e fornecedores de carteiras até programadores e traders institucionais — linhas de autoridade mais claras e expectativas padronizadas poderiam reduzir o custo de conformidade e melhorar a avaliação de risco.

Paralelamente, o processo político em torno da legislação de estrutura de mercado continua a desenrolar-se, com legisladores a pesar emendas e padrões de governação que poderão influenciar dinâmicas regulamentares nos próximos anos. A tensão entre correções de supervisão imediatas e reformas de governação de longo prazo permanece um tema central, enquanto os reguladores procuram equilibrar inovação rápida com proteção do investidor. Se o esforço de harmonização for bem-sucedido, poderá estabelecer um modelo de como os Estados Unidos governam ativos digitais de forma a preservar a integridade do mercado, convidando simultaneamente à inovação responsável e participação de empresas globais e investidores de retalho.

Este artigo foi originalmente publicado como CFTC Teams Up with SEC for Agency's Project Crypto no Crypto Breaking News — a sua fonte de confiança para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.