Nhà đầu tư MOVE chịu lỗ khi xu hướng giảm kéo dài, chỉ 1% có lãi

MOVE tăng nhẹ nhưng Open Interest bật mạnh trong khi funding rate âm, cho thấy thị trường vẫn nghiêng về vị thế short và rủi ro “bán khi hồi” tiếp tục chi phối.

Trong 24 giờ, giá MOVE chỉ nhích lên, nhưng đòn bẩy phái sinh tăng nhanh và các chỉ báo on-chain cho thấy dòng coin chảy lên sàn. Kết hợp với xu hướng dài hạn giảm, các nhịp hồi có thể trở thành cơ hội thoát hàng hơn là tín hiệu đảo chiều.

Open Interest tăng nhanh nhưng funding rate âm cho thấy phe short đang chiếm ưu thế

MOVE tăng 0,68% trong 24 giờ nhưng Open Interest tăng gần 12%, trong khi funding rate duy trì âm suốt tuần, hàm ý dòng tiền đòn bẩy đang đặt cược nhiều hơn vào kịch bản giảm.

Open Interest tăng thường phản ánh mức độ tham gia của giới đầu cơ phái sinh. Trong bối cảnh giá chỉ tăng nhẹ, OI bật mạnh có thể là dấu hiệu vị thế mới được mở để “đánh nhanh” theo biến động ngắn hạn, thay vì xác nhận xu hướng tăng bền vững.

Funding rate âm kéo dài hàm ý người nắm giữ vị thế short trả phí cho long, tức thị trường nghiêng về short nhiều hơn. Điều này phù hợp với nhận định “short-heavy”, đặc biệt khi các nhịp hồi giá trước đó nhanh chóng bị kéo ngược.

Nhịp tăng 22,45% trong 1 giờ ngày 15/02 đã bị thoái lui gần hết

MOVE từng tăng 22,45% chỉ trong 1 giờ vào Chủ nhật 15/02, nhưng sau đó gần như đã thoái lui hoàn toàn, cho thấy lực mua bùng nổ không duy trì được.

Một cú tăng mạnh trong thời gian rất ngắn thường kéo theo OI tăng vì trader lao vào dùng đòn bẩy để bắt biến động. Tuy nhiên, khi giá retrace nhanh, khả năng thị trường đang coi nhịp hồi là cơ hội chốt hoặc mở short thay vì tích lũy.

Diễn biến “bật mạnh rồi rút chân” cũng thường xuất hiện khi thanh khoản mỏng hoặc khi lệnh bán chủ động chiếm ưu thế ngay sau cú bơm giá, khiến đà tăng không lan sang các khung thời gian lớn hơn.

Xu hướng dài hạn của MOVE vẫn giảm kể từ tháng 01/2025

MOVE duy trì quỹ đạo giảm liên tục từ tháng 01/2025, ngay cả khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới rồi điều chỉnh mạnh sau đó, cho thấy MOVE không thoát khỏi xu hướng suy yếu riêng.

Khi một tài sản giữ xu hướng giảm kéo dài, các nhịp hồi thường trở thành “điểm bán tốt hơn” cho người kẹt hàng và là điểm vào lệnh cho phe short. Việc MOVE không đảo chiều theo các giai đoạn hưng phấn của Bitcoin cũng làm suy yếu luận điểm “altcoin sẽ theo sau” trong trường hợp riêng của MOVE.

Hành vi holder: giảm 98,25% từ đỉnh khiến các cú hồi dễ bị bán

Khi MOVE giảm 98,25% từ mức đỉnh và chỉ 1,127% địa chỉ đang có lãi, mỗi nhịp hồi giá dễ trở thành cơ hội bán để giảm lỗ.

Dữ liệu tham khảo về mức giảm từ ATH được nêu tại trang Movement trên CoinMarketCap. Tỷ lệ địa chỉ có lãi được trích từ Glassnode (Profit Relative).

Với cấu trúc lỗ diện rộng như vậy, lực cung tiềm ẩn xuất hiện ngay khi giá bật lên là điều thường thấy. Thị trường dễ chứng kiến bán ra theo “nhịp”, nơi giá tăng đủ để một phần holder thoát vị thế, rồi nhanh chóng gặp áp lực cung dày.

Spot taker CVD cho thấy phe bán chiếm ưu thế trong 3 tháng qua

Spot taker CVD trong 90 ngày cho thấy lực bán chủ động nổi trội, củng cố nhận định rằng thị trường spot không thực sự ủng hộ một xu hướng tăng bền.

Chỉ báo spot taker CVD trên CryptoQuant phản ánh chênh lệch khối lượng mua/bán theo lệnh chủ động (taker). Khi CVD nghiêng về phía âm trong thời gian dài, điều đó thường đồng nghĩa bên bán “chủ động bấm lệnh” nhiều hơn bên mua.

Trong bối cảnh funding rate âm và OI tăng, CVD thiên bán là mảnh ghép bổ sung: không chỉ phái sinh đặt cược giảm, mà lực khớp lệnh chủ động trên spot cũng không cho thấy sự đảo chiều rõ ràng.

Coin Days Destroyed tăng là tín hiệu cần theo dõi cho áp lực bán từ coin “ngủ đông”

CDD bắt đầu tăng cùng nhịp tăng giá vài ngày gần đây; nếu xuất hiện một cú spike mạnh, điều đó có thể báo hiệu coin lâu không giao dịch đang được đem bán với niềm tin cao hơn.

Coin Days Destroyed (CDD) đo lường khối lượng giao dịch có trọng số theo “tuổi” coin. Khi CDD tăng, đặc biệt là tăng đột biến, thường gắn với việc holder dài hạn hoặc coin ít hoạt động bắt đầu dịch chuyển, đôi khi trùng với giai đoạn phân phối.

Trong nội dung gốc, CDD được nhắc tới như đã từng có spike vào ngày 03/02 và 15/12. Ý nghĩa thực tiễn là trader có thể theo dõi CDD để phát hiện thời điểm áp lực bán tiềm ẩn mạnh lên, thay vì chỉ nhìn giá.

Exchange net position change chuyển dương báo hiệu dòng MOVE lên sàn tăng

Exchange net position change chuyển sang dương sau gần hai tuần, cho thấy MOVE chảy vào sàn tăng, thường là tín hiệu sớm của nguồn cung tiềm năng để bán.

Khi lượng coin nạp ròng lên sàn tăng, xác suất bán spot hoặc dùng coin làm tài sản thế chấp tăng theo. Dù không phải lúc nào dòng vào sàn cũng lập tức dẫn đến bán tháo, việc chỉ báo này đảo chiều cùng lúc với CDD tăng làm rủi ro “bán khi hồi” trở nên đáng chú ý.

Kết hợp hai tín hiệu, bức tranh tổng thể nghiêng về kịch bản nhịp hồi hiện tại dễ bị xả, thay vì hình thành đáy vững chắc.

Biểu đồ 1 ngày cho thấy downtrend mạnh với các râu nến tăng giá

Trên khung 1 ngày, các cú đẩy giá lên nhanh rồi bị kéo xuống trong ngày tạo râu nến phía trên, phản ánh lực bán xuất hiện mỗi khi giá cố gắng hồi.

Râu nến tăng (upper wick) thường xuất hiện khi giá bị từ chối ở vùng cao hơn, cho thấy cung chủ động hoặc chốt lời mạnh. Nếu mẫu hình này lặp lại nhiều phiên, nó củng cố nhận định rằng thị trường chưa sẵn sàng cho một xu hướng tăng.

Khi đặt cạnh dữ liệu on-chain và phái sinh, hành vi giá dạng “pump rồi pullback” trở thành bằng chứng trực quan rằng người tham gia đang ưu tiên chiến lược giao dịch ngắn hạn và bán các nhịp hồi.

Mốc 0,032 USD có thể trở thành vùng theo dõi cho kịch bản “hồi để short”

Nếu MOVE có thêm một nhịp hồi vượt 0,032 USD, một số trader có thể xem đây là vùng thuận lợi để mở short, dựa trên xu hướng giảm dài hạn và các tín hiệu bán gia tăng.

Mốc 0,032 USD được nêu như một ngưỡng tham chiếu cho nhịp hồi tiếp theo. Với funding rate âm, OI tăng và các chỉ báo như CDD cùng net position change phát cảnh báo, chiến lược “đuổi theo breakout” mang rủi ro bị đảo chiều nhanh.

Trong thực hành quản trị rủi ro, trader thường cần kết hợp thêm cấu trúc thị trường (đỉnh/đáy gần nhất), phản ứng giá quanh ngưỡng và bối cảnh thanh khoản trước khi coi bất kỳ mức giá nào là điểm vào lệnh.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao Open Interest tăng gần 12% nhưng giá MOVE chỉ tăng 0,68%?

Điều này thường cho thấy dòng tiền đòn bẩy tham gia mạnh để bắt biến động ngắn hạn. OI tăng phản ánh nhiều vị thế phái sinh mới được mở, nhưng không đảm bảo xu hướng tăng bền nếu lực mua spot không theo kịp.

Funding rate âm nói lên điều gì với MOVE?

Funding rate âm thường hàm ý thị trường nghiêng về vị thế short, tức phe short đang chiếm ưu thế và trả phí cho phe long. Khi kéo dài, nó cho thấy tâm lý giảm vẫn bền, đặc biệt nếu giá liên tục bị “bán khi hồi”.

CDD tăng có phải lúc nào cũng đồng nghĩa giá sẽ giảm?

Không. CDD tăng cho biết coin có “tuổi” lớn đang được chuyển động nhiều hơn, có thể vì bán, tái cơ cấu ví hoặc chuyển lên sàn. Tuy vậy, spike CDD thường được theo dõi như tín hiệu rủi ro áp lực bán tăng.

Exchange net position change chuyển dương quan trọng thế nào?

Khi chỉ báo này dương, lượng coin nạp ròng lên sàn tăng, thường làm nguồn cung sẵn sàng để bán cao hơn. Đây là tín hiệu cảnh báo, nhất là khi đi kèm CDD tăng và xu hướng giá dài hạn vẫn giảm.